隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的不斷深化，資本市場(chǎng)在其中所扮演的角色日益凸顯，但其定位與功能卻長(zhǎng)期在我們的認(rèn)知中搖擺不定。一方面，我們強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，如“房住不炒”的理念深入人心；另一方面，股市作為融資渠道的單一認(rèn)知也逐漸被打破，其作為一個(gè)獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和增加國(guó)民財(cái)產(chǎn)性收入的重要途徑，正逐漸受到重視。

當(dāng)人均GDP邁入13000美元的中等收入階段，國(guó)民收入結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷深刻變革，從依賴勞動(dòng)性收入轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)性收入和財(cái)產(chǎn)性收入。其中，金融資產(chǎn)，尤其是股市，成為財(cái)產(chǎn)性收入的重要組成部分。然而，當(dāng)前我國(guó)股市發(fā)展相對(duì)滯后，股民難以從中獲得顯著收益，導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)受限。

近年來(lái)，隨著改革的推進(jìn)，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄大幅增長(zhǎng)，總額已突破150萬(wàn)億，人均儲(chǔ)蓄也達(dá)到較高水平。然而，在股市低迷的背景下，這些儲(chǔ)蓄難以轉(zhuǎn)化為有效的財(cái)富效應(yīng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用有限。

面對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜局面，我們需要明確主次矛盾，抓住主要矛盾來(lái)推動(dòng)整體發(fā)展。在金融領(lǐng)域，貨幣金融占據(jù)重要地位，而資本市場(chǎng)的表現(xiàn)則是其中的核心。因此，我們需要樹(shù)立對(duì)金融的正確認(rèn)知，明確其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的定位和作用。

在探索金融發(fā)展路徑時(shí)，我們不能盲目照搬他國(guó)模式。以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系雖然成熟，但并不意味著我們要全盤模仿。美國(guó)長(zhǎng)期推行量化寬松政策，但其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展階段和政策目標(biāo)與我國(guó)存在本質(zhì)區(qū)別。若貿(mào)然效仿，可能會(huì)引發(fā)一系列負(fù)面問(wèn)題，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成沖擊。

同時(shí)，美國(guó)資本市場(chǎng)中的做空機(jī)制和期貨市場(chǎng)相對(duì)成熟，但我國(guó)股市發(fā)展歷史較短，市場(chǎng)機(jī)制、投資者結(jié)構(gòu)和法治環(huán)境等方面仍存在短板。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，做空機(jī)制有時(shí)會(huì)被惡意利用，加劇市場(chǎng)恐慌和非理性下跌。因此，我們需要審慎考慮其在我國(guó)股市中的適用性。

為了打破股市長(zhǎng)期低迷的僵局，實(shí)現(xiàn)新的市場(chǎng)平衡，我們可以考慮在短期內(nèi)采取一些不平衡的舉措。其中，廢除做空機(jī)制可以作為一種選擇。通過(guò)減少市場(chǎng)的過(guò)度波動(dòng)，重塑投資者信心，為股市的上行營(yíng)造良好環(huán)境。待市場(chǎng)恢復(fù)活力后，再深入探討股市對(duì)經(jīng)濟(jì)的全面主導(dǎo)作用，重新審視各類金融工具的合理運(yùn)用。

從本質(zhì)上講，股市的健康發(fā)展需要建立在投資者對(duì)其充滿信心的基礎(chǔ)上。當(dāng)股市攀升至更高點(diǎn)位時(shí)，財(cái)富效應(yīng)將被激發(fā)，更多資金將被引導(dǎo)至直接投資領(lǐng)域，進(jìn)而拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。高科技企業(yè)將獲得充足的資金支持，實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展。

在資本市場(chǎng)的認(rèn)知維度中，構(gòu)建起一套正確且全面的認(rèn)識(shí)體系至關(guān)重要。尤其是對(duì)于監(jiān)管者而言，他們肩負(fù)著引領(lǐng)中國(guó)股市穩(wěn)健上揚(yáng)和守護(hù)股民利益的重任。在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的局面下，監(jiān)管者需要展現(xiàn)出非凡的魄力和勇氣，對(duì)不利于股市活躍的機(jī)制進(jìn)行果斷調(diào)整。

以做空機(jī)制為例，在市場(chǎng)信心不足、股市低迷的情形下，監(jiān)管者可以考慮暫時(shí)擱置此類機(jī)制，以減少市場(chǎng)的非理性下跌。待股市逐步企穩(wěn)后，再依據(jù)市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行狀況進(jìn)行有計(jì)劃、分步驟的恢復(fù)與調(diào)整。通過(guò)這種階段性的策略調(diào)整，為股市的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展打造一個(gè)良好的開(kāi)端。