電商巨頭亞馬遜近日揭曉了2024年第四季度財報，業(yè)績亮點與隱憂并存。數(shù)據(jù)顯示，該季度亞馬遜營收達到了1877.9億美元，較去年同期增長了10%，這一成績超出了市場預(yù)期的1873億美元。凈利潤方面，更是實現(xiàn)了大幅增長，從去年同期的106.24億美元躍升至200.04億美元，增幅高達88%。稀釋后每股收益為1.86美元，同樣超越了市場預(yù)期的1.49美元。營業(yè)利潤也實現(xiàn)了顯著增長，同比增長61%至212億美元，營業(yè)利潤率由7.8%攀升至11.3%。

然而，盡管第四季度的業(yè)績亮眼，亞馬遜對未來一個季度的指引卻略顯黯淡。公司預(yù)計2025年第一季度營收將在1510億至1555億美元之間，低于市場預(yù)期的1586億美元，同比增速預(yù)計在5%至9%之間，顯示出增速放緩的趨勢。預(yù)計當(dāng)季營業(yè)利潤將在140億至180億美元之間，同樣不及市場預(yù)期的182億美元。亞馬遜方面指出，外匯匯率將對本季度的業(yè)績產(chǎn)生巨大不利影響，預(yù)計影響金額可達21億美元。

盡管面臨挑戰(zhàn)，亞馬遜CEO安迪·賈西仍對公司業(yè)績表示滿意。他表示，剛剛過去的假日購物季是亞馬遜有史以來最成功的購物季之一，這要歸功于客戶、銷售合作伙伴和員工的共同努力。他還強調(diào)，亞馬遜在各個業(yè)務(wù)中都實現(xiàn)了顯著創(chuàng)新，尤其是在云計算業(yè)務(wù)AWS方面。

財報發(fā)布當(dāng)天，亞馬遜股價在納斯達克市場上漲1.13%，收于每股238.83美元，總市值達到2.51萬億美元。然而，盤后股價卻出現(xiàn)大幅下跌，跌幅超過4%。這一波動反映了市場對亞馬遜未來業(yè)績指引的擔(dān)憂。

近期由中國企業(yè)深度求索開發(fā)的AI大模型DeepSeek-R1在業(yè)內(nèi)引起了廣泛關(guān)注。亞馬遜AWS及其競爭對手微軟Azure均已宣布接入該模型。對于AI模型成本降低是否會影響云業(yè)務(wù)收入的問題，賈西在財報后的電話會上表示，AI推理成本的下降將使企業(yè)更容易將其他應(yīng)用程序與推理和生成式AI相結(jié)合，從而推動技術(shù)支出的增加。他還透露，亞馬遜已經(jīng)迅速采取行動，將DeepSeek的AI模型集成到Amazon Bedrock和Amazon SageMaker AI中，為客戶提供更多前沿模型選擇。

在資本支出方面，亞馬遜第四季度的資本支出高達278億美元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的223億美元，較上年同期增長近一倍。亞馬遜首席財務(wù)官Brian Olsavsky表示，公司預(yù)計2025年的資本支出將達到1000億美元，較2024年的830億美元有所增加。這一支出的激增主要與AWS業(yè)務(wù)有關(guān)，旨在支持對AI服務(wù)的需求以及北美和國際細(xì)分市場的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。

從業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)來看，AWS云業(yè)務(wù)仍然是亞馬遜最受市場關(guān)注的領(lǐng)域之一。該季度AWS營收達到287.86億美元，接近市場預(yù)期的288億美元，同比增長19%，與上一季度持平。然而，與競爭對手微軟云和谷歌云相比，AWS的增速仍稍顯落后。微軟Azure云業(yè)務(wù)收入增長了31%，而谷歌云業(yè)務(wù)收入增長了30%。賈西在電話會上表示，產(chǎn)能限制是拖累云業(yè)務(wù)增長的主要因素之一。

亞馬遜廣告業(yè)務(wù)在第三季度表現(xiàn)強勁后，第四季度繼續(xù)維持高增速。該季度廣告業(yè)務(wù)營收達到172.88億美元，同比增長18%，略低于市場預(yù)期的174億美元。賈西表示，亞馬遜廣告業(yè)務(wù)的增速穩(wěn)定在兩位數(shù)水平，年銷售額達到690億美元。亞馬遜流媒體廣告業(yè)務(wù)的擴張使得全渠道廣告變得更加容易實現(xiàn)。

在電商領(lǐng)域，亞馬遜也度過了一個表現(xiàn)突出的假日季。第四季度線上商店業(yè)務(wù)營收同比增長7%至755.56億美元；實體店業(yè)務(wù)營收同比增長8%至55.79億美元；第三方賣家服務(wù)營收同比增長9%至474.85億美元；訂閱服務(wù)營收同比增長10%至115.08億美元。從地區(qū)來看，北美地區(qū)銷售額同比增長10%至1155.86億美元；國際地區(qū)銷售額同比增長8%至434.20億美元。

盡管亞馬遜第四季度的整體表現(xiàn)良好，但投資者對第一季度的業(yè)績指引表示擔(dān)憂。分析師指出，這一指引低于預(yù)期的原因主要是受到匯率大幅拖累以及閏年重疊的影響。未來，亞馬遜能否克服這些挑戰(zhàn)并繼續(xù)保持強勁增長勢頭，仍需拭目以待。