近期，海通國際證券集團(tuán)有限公司的分析師朱默辰針對三花智控（股票代碼：002050）發(fā)表了深度研究報告，題為《制冷與汽零業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，機(jī)器人領(lǐng)域展現(xiàn)潛力》。報告中，朱默辰將三花智控的目標(biāo)價格調(diào)整至28.8元人民幣，同時維持對該股的增持評級。

三花智控近期在港股市場成功完成了首次公開募股（IPO），每股發(fā)行價為22.53港元，共發(fā)行4.14億股H股，成功籌集資金91.77億港元。這筆資金將主要用于擴(kuò)大制冷產(chǎn)業(yè)和汽車零部件產(chǎn)業(yè)在中國及海外的生產(chǎn)能力，以及支持包括仿生機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器在內(nèi)的新產(chǎn)品和新興業(yè)務(wù)的研發(fā)與創(chuàng)新。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，三花智控持續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長動力。2024年全年及2025年第一季度，公司在制冷和汽車零部件板塊均實(shí)現(xiàn)了顯著增長。具體而言，2024年制冷板塊收入達(dá)到165.6億元，同比增長13.1%；汽車零部件板塊收入達(dá)到113.9億元，同比增長14.9%。進(jìn)入2025年第一季度，公司整體營收達(dá)到76.7億元，同比增長19%；歸母凈利潤為9.0億元，同比增長高達(dá)39.5%。

展望未來，三花智控以其熱泵變頻控制技術(shù)和熱管理系統(tǒng)產(chǎn)品為核心競爭力，有望在制冷元器件和汽車熱管理零部件領(lǐng)域繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。此次港股IPO的成功融資，將為公司進(jìn)一步推進(jìn)全球化產(chǎn)能布局、擴(kuò)充產(chǎn)能提供有力支持，同時也將加速仿生機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器的研發(fā)和生產(chǎn)，推動公司在人形機(jī)器人領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。

在估值方面，朱默辰認(rèn)為，三花智控的制冷板塊穩(wěn)步增長，汽車零部件業(yè)務(wù)具有先發(fā)優(yōu)勢，整體規(guī)模有望繼續(xù)快速擴(kuò)張。同時，公司在機(jī)器人領(lǐng)域積極布局，開發(fā)機(jī)電執(zhí)行器產(chǎn)品，為未來的新成長賽道打下堅實(shí)基礎(chǔ)?；趯緲I(yè)績的樂觀預(yù)期，朱默辰給予三花智控2025年32倍的市盈率估值，對應(yīng)目標(biāo)價為28.80元人民幣，維持“優(yōu)于大市”的評級。

然而，投資者也需關(guān)注潛在風(fēng)險，包括原材料價格波動、匯率波動以及終端需求不及預(yù)期等因素可能對公司業(yè)績產(chǎn)生的影響。

值得注意的是，東北證券的姜育恒研究員團(tuán)隊對三花智控有著深入的研究。根據(jù)該團(tuán)隊近三年的預(yù)測數(shù)據(jù)，其預(yù)測準(zhǔn)確度均值達(dá)到78.74%。該團(tuán)隊預(yù)測三花智控2025年度歸母凈利潤為37.19億元，根據(jù)現(xiàn)價換算，預(yù)測市盈率為24.5。

根據(jù)最新統(tǒng)計，近90天內(nèi)共有20家機(jī)構(gòu)對三花智控給出評級，其中17家給予買入評級，3家給予增持評級。過去90天內(nèi)，機(jī)構(gòu)對該股的目標(biāo)均價達(dá)到35.38元人民幣。

本文內(nèi)容基于公開信息整理，由AI算法生成，不構(gòu)成任何投資建議。投資者在做出投資決策時，應(yīng)充分考慮公司基本面、市場環(huán)境以及個人風(fēng)險承受能力等因素。