在金融市場動態(tài)中，幾個關鍵債券交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的表現(xiàn)引人注目。截至2月11日午盤，公司債ETF（代碼511030）的交易價格維持在10.54元，半日內(nèi)的成交額達到了4573.82萬元，顯示出市場的活躍交易氛圍。與此同時，國開債券ETF（代碼159651）的最新報價為105.81元，半日成交額為1122.62萬元。國債ETF5至10年（代碼511020）的最新報價為117.76元，半日成交額高達6136.05萬元，換手率達到了4.82%，表明該基金在市場中的流動性較強。

從歷史數(shù)據(jù)來看，這些ETF的表現(xiàn)也頗為穩(wěn)健。截至2月10日，公司債ETF在近半年內(nèi)累計上漲了1.14%，國開債券ETF則上漲了1.26%。國債ETF5至10年在近三個月內(nèi)實現(xiàn)了3.70%的漲幅，顯示出其較強的市場適應性。

在規(guī)模方面，公司債ETF的最新規(guī)模達到了111.01億元，創(chuàng)下了近三個月的新高。國開債券ETF在近三個月內(nèi)規(guī)模增長了2.55億元，增長幅度顯著，新增規(guī)模在同類基金中排名靠前。國債ETF5至10年的最新規(guī)模為12.72億元，顯示出其穩(wěn)定的市場地位。

從份額變化來看，國開債券ETF在近三個月內(nèi)份額增長了233萬份，增長幅度同樣顯著，新增份額在同類基金中排名靠前，這進一步證明了投資者對該基金的青睞。

在資金流入方面，公司債ETF在最近四個交易日內(nèi)合計吸引了8223.49萬元的資金流入，顯示出市場對該基金的看好態(tài)度。杠桿資金也在持續(xù)布局中，國開債券ETF連續(xù)三天獲得杠桿資金的凈買入，最高單日凈買入額達到85.89萬元，最新融資余額為205.09萬元。

近期，業(yè)內(nèi)人士對資金面的分析指出，由于防范資金空轉(zhuǎn)、穩(wěn)定匯率、打擊債市過度投機以及經(jīng)濟邊際企穩(wěn)等多重因素，資金面的緊平衡狀態(tài)可能會持續(xù)較長時間。因此，市場普遍預期DR001在第一季度難以回到1.5%以下的水平，資金面的寬松可能需要以債市的大幅下跌為代價。自2024年12月以來，債市一直預期2025年將有50個基點的降息，但目前已提前定價了40個基點的降息。然而，業(yè)內(nèi)人士預測第一季度不會有降準或降息的動作，在經(jīng)濟邊際企穩(wěn)的背景下，第二季度降息的可能性也不大。如果上半年經(jīng)濟狀況尚可，下半年降息的可能性也可能降低。因此，貨幣政策適度寬松更多地是對過去的總結，而非對未來的預判。債市對降息的預期可能需要大幅修正。

當前，全社會的預期正在改善，股市呈現(xiàn)出春季躁動的跡象。盡管房地產(chǎn)對經(jīng)濟仍有拖累，PPI難以大幅改善，經(jīng)濟復蘇面臨困難，但房地產(chǎn)的拖累正在邊際減弱，消費可能有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟整體呈現(xiàn)出企穩(wěn)的趨勢。在此背景下，市場相對看好中低評級信用債，利差正在壓縮。渤海銀行和恒豐銀行的永續(xù)債因2月理財規(guī)模季節(jié)性回升而受到推薦。相比之下，利率債和高等級信用債目前缺乏配置價值，投資者需要耐心等待機會。

平安基金旗下的債券ETF三劍客——公司債ETF、國開債券ETF和國債ETF5至10年——涵蓋了國債、政金債和信用債等多種產(chǎn)品類型，久期橫跨長、中、短，能夠為投資者提供穿越債市周期的助力。這些ETF的表現(xiàn)和策略調(diào)整，無疑為投資者提供了更多的選擇和參考。