近日，達利凱普（301566.SZ）高層人事變動引發(fā)市場廣泛關(guān)注。3月9日，該公司發(fā)布公告，宣布解聘劉溪筆總經(jīng)理職務，并由財務總監(jiān)王大瑋接任。此前，劉溪筆已因“戰(zhàn)略規(guī)劃考慮”被罷免董事長職位，由實控人趙豐接任。

劉溪筆在達利凱普擔任董事長長達八年，對企業(yè)早期發(fā)展及上市過程貢獻顯著。此次突遭解聘，他對此表示震驚與遺憾。然而，在實控人高度集中的任免權(quán)下，職業(yè)經(jīng)理人的出局并不意外。市場更為關(guān)注的是達利凱普后續(xù)的發(fā)展規(guī)劃，尤其是新任董事長趙豐透露的拓展產(chǎn)品線意向。

趙豐與王大瑋的職業(yè)生涯早期均在會計師事務所任職，后續(xù)加入豐年資本從事投資工作，兩人均無技術(shù)背景。這與劉溪筆的技術(shù)派形象形成鮮明對比。劉溪筆曾對趙豐的專業(yè)能力提出質(zhì)疑，認為其對達利凱普所處行業(yè)及技術(shù)研發(fā)方向了解有限。

達利凱普作為國內(nèi)最大的射頻微波MLCC廠商，在全球市場排名第五。然而，2023年其市場份額不增反降，市場競爭力存疑。趙豐在接受采訪時曾表示，隨著公司現(xiàn)有產(chǎn)品市場地位的提高，發(fā)展空間已清晰可見，單靠現(xiàn)有產(chǎn)品增長空間有限。

射頻微波MLCC是電子工業(yè)中的重要元件，廣泛應用于移動通信、雷達、電臺等無線通信領(lǐng)域。受5G基建帶動，前幾年射頻微波MLCC市場呈現(xiàn)快速增長。然而，隨著5G建設需求下滑，市場規(guī)模出現(xiàn)微降。盡管如此，國內(nèi)企業(yè)仍存在不少機會，達利凱普與頭部企業(yè)存在規(guī)模差距，理論上仍有較大增長空間。

面對業(yè)績瓶頸，趙豐更傾向于跨界尋找第二增長曲線。他計劃將達利凱普打造成為“高端電子元器件平臺型公司”，孵化更多具有世界級競爭力的產(chǎn)品線。而并購則是最快的跨界方式。趙豐旗下的豐年資本投資了眾多科技、高端制造項目，或?qū)⒊蔀檫_利凱普優(yōu)先選擇的并購標的。

在MLCC企業(yè)業(yè)績普遍下滑的背景下，三環(huán)集團和風華高科兩家龍頭公司仍實現(xiàn)了逆勢增長。這得益于它們產(chǎn)品應用領(lǐng)域的廣泛性，能夠抵消部分下游需求下滑帶來的影響。達利凱普若想在競爭中脫穎而出，拓展產(chǎn)品線及下游應用領(lǐng)域?qū)⑹顷P(guān)鍵。

豐年資本作為專業(yè)投資機構(gòu)，已投資持股多家上市公司，包括達夢數(shù)據(jù)、西測測試等。其中，達利凱普是豐年資本唯一控股的上市公司。在實現(xiàn)股權(quán)與管理權(quán)統(tǒng)一后，達利凱普預計將作為豐年資本的主要資本整合平臺，開展一系列資本動作。豐年資本投資的電子元器件項目，如深圳市佳邁自動化股份有限公司等，或?qū)⒊蔀檫_利凱普的潛在并購目標。