在本周五的金融市場交易中，市場動向呈現(xiàn)出復雜多變的態(tài)勢。早晨開盤時，國內股市尚能維持平穩(wěn)，但隨著美國可能暫停降息的預期逐漸明朗，市場開始走低，盡管一度沖高，但最終仍未能擺脫回落的命運。更為引人注目的是，一系列小道消息導致算力產(chǎn)業(yè)鏈突然跳水，加劇了市場的波動。

午后，亞洲其他地區(qū)ETF的暴跌成為新的焦點，這些ETF近期一直受到資金的熱烈追捧，但此時卻突然加速跳水，進而引發(fā)了A股市場的全面崩盤。特別是沙特ETF，其盤中漲幅一度接近8%，但到了尾盤卻暴跌超過3%，振幅之大令人咋舌。這背后，實際上反映了國內資金對A股市場的悲觀情緒，原本轟轟烈烈的行情在短時間內便宣告結束，隨后便是連綿不斷的低迷表現(xiàn)。

而周五晚間，美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強勁超預期，進一步降低了降息的可能性，這一消息猶如一顆重磅炸彈，再次震撼了全球市場。納斯達克等三大指數(shù)隨之大幅下跌近2%，其中風向標英偉達更是重挫3%，市值瞬間蒸發(fā)超過7000億元。英偉達股價暴跌的另一個重要原因是，有消息稱白宮團隊可能在任期結束前再度收緊AI芯片出口，加大對某國的打壓力度。

回顧國內，自元旦以來，股市已經(jīng)持續(xù)下跌了兩周之久。從技術層面來看，本輪上漲行情在轉跌后，跌幅已經(jīng)超過了20%，正式步入了技術性熊市的行列。事實上，早在12月底，我們就已經(jīng)指出，在缺乏新的資金注入的情況下，市場只能等待不確定性因素落地，因此只有超跌反彈的機會。昨日尾盤，A股市場再度跳水，接近了我們此前提到的3160點位置。然而，從隔夜全球市場的走勢來看，下周A股市場很可能會直接低開，并在3087點附近留下一個待回補的缺口。

面對如此動蕩的市場，投資者的信心受到了嚴重打擊。A股市場如此頻繁地上下波動，無疑會讓消費者對市場的信心大打折扣。在當前的市場環(huán)境下，投資者們只能根據(jù)大級別結構和量能來做出決策，只有在結構形成且伴隨成交量放大時，才值得進行博弈。否則，更多的可能只是漫長的等待。目前，市場再次陷入了情緒悲觀期，如果下周能夠進一步釋放恐慌情緒，那么或許會迎來短暫的反彈機會。但真正的大級別反彈，仍然需要等待第二個不確定性因素的落地。