近期，黃酒行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)古越龍山（股票代碼：600059.SH）公布的2024年一季報顯示，其營收與凈利潤均遭遇了5%的同比下降。而在全年的業(yè)績數(shù)據(jù)中，古越龍山雖然實現(xiàn)了9%的營收增長，凈利潤卻大幅下滑了48%，呈現(xiàn)出“增收不增利”的態(tài)勢。

華鑫證券分析指出，古越龍山正面臨業(yè)績壓力，但其在外埠市場的表現(xiàn)仍展現(xiàn)出一定的韌性。相比之下，古越龍山的同行們?nèi)鐣剑ü善贝a：601579.SH）則表現(xiàn)出更為強勁的增長勢頭。會稽山2024年的營收和凈利潤分別實現(xiàn)了16%和18%的增長，今年一季度也繼續(xù)保持增長態(tài)勢。而另一家黃酒上市公司金楓酒業(yè)（股票代碼：600616.SH）雖然在2024年凈利潤同比下滑近95%，但今年一季度卻實現(xiàn)了微利。

黃酒行業(yè)近期還迎來了一則重大消息。青島啤酒（股票代碼：600600.SH）發(fā)布公告，計劃斥資6.65億元收購即墨黃酒廠100%的股權(quán)。這一舉動被市場視為可能改變黃酒行業(yè)南強北弱格局的關(guān)鍵一步。面對青島啤酒這一啤酒行業(yè)龍頭的“跨界”入局，規(guī)模相對較小且業(yè)績波動較大的黃酒企業(yè)如古越龍山等，如何應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

目前，A股市場上以黃酒為主業(yè)的上市公司僅有三家，分別是古越龍山、會稽山和金楓酒業(yè)。盡管古越龍山因上市時間早、知名度高而被譽為黃酒“第一股”，但會稽山和金楓酒業(yè)同樣在行業(yè)內(nèi)占據(jù)一席之地。從2024年的業(yè)績來看，古越龍山以近20億元的營收領(lǐng)跑黃酒行業(yè)，但凈利潤的大幅下滑卻讓其領(lǐng)先地位顯得不那么穩(wěn)固。會稽山則以超過16億元的營收和近2億元的凈利潤緊隨其后，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。而金楓酒業(yè)則因長期營收不足10億元，凈利潤波動較大，與行業(yè)前兩名拉開了明顯差距。

值得注意的是，在二級市場上，會稽山的市值已經(jīng)超過了古越龍山，成為黃酒行業(yè)的“新貴”。截至最近一個交易日收盤，會稽山的市值約為98億元，高于古越龍山的89億元和金楓酒業(yè)的40億元。這一變化反映出投資者對于黃酒行業(yè)未來發(fā)展的不同預(yù)期。

黃酒行業(yè)長期以來面臨著受眾局限的問題，難以走出江浙滬等包郵區(qū)。這一局限性在一定程度上制約了黃酒企業(yè)的市場拓展和業(yè)績增長。不過，隨著消費者口味的多樣化和健康飲酒觀念的普及，黃酒行業(yè)也開始尋求突破和創(chuàng)新。青島啤酒的跨界收購正是這一趨勢的體現(xiàn)。

即墨黃酒作為北派黃酒的代表之一，近年來在營收和凈利潤方面均實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。青島啤酒表示，收購即墨黃酒將有助于形成與啤酒產(chǎn)品的市場銷售互補效應(yīng)，構(gòu)建更具市場競爭力的跨品類產(chǎn)品組合。然而，也有市場觀察人士認(rèn)為，黃酒行業(yè)受白酒和啤酒的雙重擠壓，盈利水平堪憂。青島啤酒能否將即墨黃酒打造成為其第二增長曲線，仍存在不確定性。

整體來看，黃酒行業(yè)正處于變革的關(guān)鍵時期。古越龍山、會稽山和金楓酒業(yè)等黃酒企業(yè)需要在內(nèi)部競爭的同時，積極應(yīng)對外部環(huán)境的挑戰(zhàn)。而青島啤酒的跨界入局則為整個行業(yè)帶來了新的變量和機(jī)遇。未來，黃酒行業(yè)將如何發(fā)展，值得業(yè)界和投資者持續(xù)關(guān)注。