近日，美國制造業(yè)的形勢再次成為市場關注的焦點。根據ISM最新公布的數據，6月份美國制造業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)低迷態(tài)勢，這已經是連續(xù)第四個月出現(xiàn)萎縮。

具體來看，6月份美國ISM制造業(yè)PMI指數為49，略高于市場預期的48.8，但仍低于50的榮枯分界線，顯示出制造業(yè)活動仍在收縮區(qū)間。與此同時，用于衡量原材料支付價格的指標則顯示出通脹略有加速的跡象，這無疑給已經承壓的制造業(yè)增添了更多挑戰(zhàn)。

在分項指數方面，新訂單指數和就業(yè)指數均表現(xiàn)不佳。新訂單指數降至46.4，創(chuàng)下三個月來的最大降幅，并連續(xù)五個月減少，這可能反映出關稅上升以及整體經濟放緩對制造業(yè)需求的沖擊。同時，就業(yè)指數也降至45，為三個月來的低點，并連續(xù)五個月處于收縮區(qū)間，顯示出制造業(yè)就業(yè)市場的嚴峻形勢。

物價支付指數則接近2022年6月以來的最高水平，達到69.7，顯示出原材料成本上升對制造商造成的壓力。訂單積壓指數也大幅下降2.8個點，至44.3，為一年來的最大跌幅，并連續(xù)33個月陷入收縮區(qū)間，創(chuàng)下歷史紀錄。這些數據無疑給美國制造業(yè)的前景蒙上了一層陰影。

ISM制造業(yè)商業(yè)調查委員會主席Susan Spence在記者電話會議上表示，就業(yè)持續(xù)收縮可以看作是企業(yè)在訂單和積壓訂單不足的情況下，繼續(xù)采取適當措施來調整成本結構。她指出，在每一條有關招聘的評論中，就有3.2條關于裁員的跡象，這是自ISM開始追蹤就業(yè)相關評論以來最懸殊的比例之一。

分行業(yè)來看，美國制造業(yè)的表現(xiàn)呈現(xiàn)出分化態(tài)勢。九個制造業(yè)行業(yè)在6月份實現(xiàn)增長，其中服裝、石油和非金屬礦產品行業(yè)增幅領先。然而，另有六個行業(yè)出現(xiàn)收縮，以紡織品和木制品行業(yè)為首。這種分化態(tài)勢反映出不同行業(yè)在面對經濟壓力時的不同應對能力和市場需求狀況。

與此同時，標普全球公布的數據則顯示出一些積極信號。美國6月Markit制造業(yè)PMI終值為52.9，高于市場預期的52和初值52。標普全球市場情報公司首席商業(yè)經濟學家Chris Williamson表示，6月份美國制造業(yè)產出在經歷連續(xù)三個月下滑后迎來了復蘇。新增訂單來自國內和出口客戶，推動了工作量上升。需求的回暖也促使工廠增加員工。

然而，Chris Williamson也指出，這種改善至少有部分是由庫存積累推動的。工廠及其零售和批發(fā)客戶為應對關稅相關的價格上漲和潛在的供應問題而提前備貨。因此，進入下半年后，很可能會看到增長放緩的反作用。價格壓力已經在積聚，工廠報告的成本大幅上升與關稅相關，并將這些成本轉嫁給客戶。這是否只是價格水平的短期調整，還是更令人擔憂的頑固性通脹回歸，仍需進一步觀察。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但企業(yè)信心自4月的低點以來持續(xù)回升。面對較少的貿易和關稅擔憂，美國制造商的樂觀情緒有所增強。然而，許多公司仍持謹慎態(tài)度，等待貿易協(xié)議的消息，尤其是在暫停關稅的最后期限臨近之際。美國制造業(yè)的未來走向仍需密切關注。