在新能源汽車行業(yè)的激烈競爭中，零跑汽車以其獨特的盈利路徑引起了廣泛關注。近日，這家造車新勢力發(fā)布了2024年度財報，揭示了其從虧損到接近盈利的轉變過程，成為繼理想之后第二家實現(xiàn)單季盈利的新勢力車企。

財報顯示，零跑汽車2024年全年營收達到了321.6億元，同比增長92%，凈虧損為28.2億元，較上一年度收窄了14億元。尤為引人注目的是，零跑在第四季度實現(xiàn)了8000萬元的凈利潤，標志著其正式邁過了盈利門檻。這一成績，對于一家曾在上市首日遭遇股價暴跌35%的“虧損王”來說，無疑是一次華麗的逆襲。

零跑的盈利之路并非一帆風順。2022年，零跑每賣出一輛車就要虧損4.6萬元，毛利率低至-15.4%。然而，到了2024年，零跑不僅將毛利率扳正為8%，還實現(xiàn)了交付量的翻倍增長，達到了29.37萬輛。這一轉變，主要得益于零跑采取的薄利多銷策略。

零跑汽車通過主推10-20萬價格區(qū)間的C系列車型，成功搶占了大眾市場。盡管受到價格戰(zhàn)的影響，零跑不得不降低部分車型的售價，但銷量的快速增長有效彌補了單價下降帶來的損失。2024年，零跑的單車收入從上一年的11.62萬元降至10.95萬元，但銷量增速卻高達103.8%，遠超收入增速和單車收入增速。

除了銷量增長帶來的規(guī)模效應外，零跑還通過一系列降本措施提升了盈利能力。財報顯示，零跑全年銷售成本漲幅為76.8%，低于收入增速的92%，表明每增加一元成本，能夠帶來超過一元的收入增長。零跑還大幅削減了存貨減值撥備，進一步降低了成本。

在費用控制方面，零跑同樣表現(xiàn)出色。其經(jīng)營費用率從2023年的27.3%降至2024年的19.22%，遠低于同行業(yè)的部分競爭對手。零跑在研發(fā)、生產(chǎn)和供應鏈環(huán)節(jié)都堅持低費用率運營，通過自研核心技術和采用輕資產(chǎn)模式，有效降低了成本。

零跑的自研能力尤為突出。盡管其研發(fā)投入規(guī)模相對較小，但自研比例卻高達60%。零跑通過“樂高式造車”理念，實現(xiàn)了零部件的高度通用化，大大降低了開發(fā)成本。例如，C系列車型的零部件通用化率高達80%，這意味著在開發(fā)第二款車型時，只需新增20%-30%的成本。

在供應鏈管理方面，零跑也展現(xiàn)出了極高的理性。為了避免對單一供應商的依賴，零跑采取了電池供應商分散的策略，并成功引入了中航鋰電、蜂巢能源等二線廠商進行競標，從而降低了電池采購成本。零跑還與供應商合資建廠，采用租賃模式運營生產(chǎn)基地和算力資源，進一步降低了固定成本。

零跑的盈利策略不僅體現(xiàn)在成本控制上，還體現(xiàn)在其市場拓展能力上。在下沉市場，零跑通過經(jīng)銷商模式快速擴張銷售門店；在海外市場，零跑則與Stellantis合資建渠道，利用對方的現(xiàn)成網(wǎng)絡降低了海外拓荒成本。這些舉措使得零跑能夠以更低的銷售費用率實現(xiàn)銷量的快速增長。

然而，盡管零跑在盈利方面取得了顯著進展，但其市值仍低于蔚來和小鵬等競爭對手。這表明市場對零跑這種靠省成本賺辛苦錢的模式持謹慎態(tài)度。未來，零跑需要在智駕技術和超充網(wǎng)絡上加大投入，以提升自己的競爭力。

零跑還需要繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，通過推出高端車型和拓展全球化市場來提高溢價能力。只有這樣，零跑才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，實現(xiàn)長期的盈利增長。

零跑的盈利之路雖然充滿挑戰(zhàn)，但其通過薄利多銷、極致?lián)赋杀竞屠硇怨湽芾淼炔呗?，已?jīng)取得了初步成果。未來，零跑能否在智駕技術和市場競爭中脫穎而出，將成為決定其能否持續(xù)盈利的關鍵。