江淮汽車，這家老牌車企近日發(fā)布的2024年業(yè)績報告，如同一枚重磅炸彈，將其推至輿論的風(fēng)口浪尖。報告顯示，公司不僅營收和凈利潤雙降，更創(chuàng)下了歷史最大虧損記錄，令市場震驚。

自1999年成立以來，江淮汽車僅在三個年度中出現(xiàn)過虧損，而最近三年就占據(jù)了其中兩次，分別是2022年和剛剛過去的2024年。數(shù)據(jù)顯示，去年公司營收為422億元，同比下跌6.28%；凈利潤則由盈轉(zhuǎn)虧，達(dá)到了驚人的-17.84億元，扣非凈利潤更是擴(kuò)大至-27.41億元。這一連串的數(shù)字，無疑揭示了江淮汽車當(dāng)前面臨的巨大壓力。

與銷售疲軟相伴而來的，是江淮汽車資產(chǎn)負(fù)債率的不斷攀升。截至2024年末，公司總負(fù)債已接近370億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)75%，這兩項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)下了公司成立以來的新高。江淮汽車的應(yīng)付款合計(jì)超過215億元，資金壓力之大，可見一斑。

江淮汽車的困境，根源在于其新能源轉(zhuǎn)型之路并不順暢。盡管公司早在多年前就開始在新能源車領(lǐng)域布局，但與大眾汽車的合資項(xiàng)目并未實(shí)現(xiàn)預(yù)期的雙贏。合作車型銷量慘淡，投資虧損連連，成為拖累業(yè)績的重要因素。同時，為蔚來汽車代工也未能給江淮帶來實(shí)質(zhì)性的突破，雙方最終分道揚(yáng)鑣。

面對如此困境，江淮汽車似乎只能將最后的希望寄托在與華為的合作上。雙方聯(lián)合打造的尊界品牌，對標(biāo)邁巴赫，定位百萬豪車市場。然而，培養(yǎng)消費(fèi)者“花100萬買江淮”的心智，并非易事。盡管有賽力斯的問界在前，但華為加持的“界字輩”也并非款款都能爆賣。

江淮汽車的銷量數(shù)據(jù)同樣不容樂觀。2024年，公司銷售各類整車及底盤40.31萬輛，同比下降7.42%。進(jìn)入2025年，銷量下滑的趨勢仍在繼續(xù)。今年前兩個月，公司月銷量已連續(xù)五個月出現(xiàn)同比下滑。在申萬行業(yè)分類的商用車板塊中，江淮汽車是唯一一家虧損的公司，且扣非凈利潤虧損金額最大。

業(yè)績巨虧、債務(wù)壓力高企的背景下，江淮汽車的現(xiàn)金流也大量流出。2024年，公司“貨幣資金”由153.5億元跌至132.6億元。盡管經(jīng)營現(xiàn)金流凈額在業(yè)績巨虧時依然實(shí)現(xiàn)了27億元的凈流入，但這背后更多是對供應(yīng)商拖賬的大幅增加。截至去年末，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)付賬款金額達(dá)到215.5億元，相比2023年增加了超過30億元。

江淮汽車的新能源轉(zhuǎn)型之路，可謂坎坷不斷。與大眾汽車的合作，不僅未能帶來預(yù)期的市場反響，反而成為公司虧損的重要源頭。雙方合作的新能源車型ID.與眾，盡管宣稱是大眾汽車旗下首款智能純電動轎跑SUV，但銷量慘淡，最終不得不通過降價來提振銷量。然而，降價并未能扭轉(zhuǎn)局勢，反而進(jìn)一步擴(kuò)大了虧損。

如今，江淮汽車只能將希望寄托在尊界品牌上。然而，高端智能電車市場容量有限，競爭異常激烈。尊界能否獲得市場認(rèn)可，甚至能否成為江淮的救命稻草，都充滿了不確定性。但無論如何，江淮汽車已經(jīng)走到了歷史的十字路口，能否在新能源轉(zhuǎn)型的浪潮中殺出一條血路，將決定其未來的命運(yùn)。