作者｜柴鑫洋
編輯｜李文賢
4月28日晚， 良品鋪子發(fā)布的2024年年報及2025年一季報。
去年年報顯示，公司2024年營業(yè)收入為71.59億元，同比下降11.02%；凈虧損4610.45萬元，同比下降125.57%；扣非凈虧損7476.14萬元，同比下降214.77%。
年報顯示，2024年末良品鋪子門店數(shù)為2704家，報告期內(nèi)共閉店794家。
2025年一季度，公司實現(xiàn)營收17.32 億元，同比下降29.34%；凈虧損3614.86萬元，同比下降157.85%；扣非后凈虧損為4018.22萬元，同比下降173.21%。
對于良品鋪子當(dāng)前存在的問題，大消費行業(yè)分析師楊懷玉認為：“良品鋪子當(dāng)前亟需跳出“價格戰(zhàn)內(nèi)卷”，構(gòu)建以品牌力為核心的質(zhì)量競爭壁壘。此前降價策略初步緩解市場壓力，但仍需繼續(xù)強化品牌核心的品質(zhì)競爭力。
2024年營收71.59億元，凈虧損4610.45萬元
4月28日晚， 良品鋪子發(fā)布的2024年年報顯示，公司2024年營業(yè)收入為71.59億元，同比下降11.02%；凈虧損4610.45萬元，同比下降125.57%；扣非凈虧損7476.14萬元，同比下降214.77%。
其中2024年第四季度，公司收入16.79億元，凈虧損6549.48萬元，扣非后凈虧損7161.55萬元。
良品鋪子將業(yè)績虧損的原因歸為“降價”。
針對業(yè)績下滑，良品鋪子在財報中解釋稱，受市場及平臺流量影響，產(chǎn)品價格下降及門店數(shù)量減少，同時公司在門店渠道對部分產(chǎn)品實施降價等策略，策略調(diào)整促使門店客單數(shù)穩(wěn)步提升，但對銷售額產(chǎn)生了一定的影響。
公司在年報中表示，累計完成 500 余款產(chǎn)品價格下調(diào)。
休閑食品行業(yè)具有較為明顯的季節(jié)性特征。由于氣候原因，消費者一般在第一季度或第四季度對休閑食品有較高的消費需求。
然而，良品鋪子在去年第四季度和今年第一季度業(yè)績都表現(xiàn)不佳。
2025年一季度，公司實現(xiàn)營收17.32 億元，同比下降29.34%；凈虧損3614.86萬元，同比下降157.85%；扣非后凈虧損為4018.22萬元，同比下降173.21%。
其實從2021年開始，良品鋪子的營收增速逐漸放緩。
具體而言，2021年，良品鋪子實現(xiàn)營收93.24億元，同比增長18.11%。但到了2022年和2023年，其營收增速分別降至1.24%和-14.76%。
從銷售模式來看，良品鋪子去年的電子商務(wù)業(yè)務(wù)銷售額為29.32億元，同比下降7.43%；加盟業(yè)務(wù)銷售額為18.74億元，同比下降21.94%；直營零售業(yè)務(wù)營收17.17億元，同比下降9.32億元；團購業(yè)務(wù)營收5.82億元，同比增加18.66%。
門店不足3000家，一季度毛利率為24.37%
業(yè)績下滑，良品鋪子的門店數(shù)也在逐步萎縮。年報顯示，2024年末良品鋪子門店數(shù)為2704家，報告期內(nèi)共閉店794家。
據(jù)悉，2019年至2023年，良品鋪子門店數(shù)量從2416家上升至3293家。
產(chǎn)品降價也導(dǎo)致良品鋪子毛利率下降。
年報顯示，2024年良品鋪子毛利率為26.06%，同比下滑1.82%。
良品鋪子在年報中指出，2024 年公司正處于經(jīng)營策略調(diào)整階段，降價對毛利產(chǎn)生了一定的影響，同時因毛利率等變動，公司部分門店資產(chǎn)減值及存貨跌價準備增加，以上均帶來了凈利潤的下降。
最新一季報顯示，公司毛利率又降至24.37%。
在當(dāng)下中國休閑零食市場步入存量階段的大背景下，傳統(tǒng)零食品牌商增長的步伐明顯放緩。
據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的報告顯示，中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模從2010年的4100億元增長至2022年的11654億元，預(yù)計到2027年將達到12378億元。這一增長態(tài)勢表明，休閑零食市場已從快速增量市場轉(zhuǎn)向微增市場。
對于良品鋪子當(dāng)前存在的問題，大消費行業(yè)分析師楊懷玉認為：“良品鋪子當(dāng)前亟需跳出“價格戰(zhàn)內(nèi)卷”，構(gòu)建以品牌力為核心的質(zhì)量競爭壁壘。此前降價策略初步緩解市場壓力，但仍需繼續(xù)強化品牌核心的品質(zhì)競爭力。
截至發(fā)稿，良品鋪子的股價為為11.98元/股，最新市值48.04億元，較其上市后高點市值蒸發(fā)約300億元。
