在美股財(cái)報(bào)季的熱潮中，全球私募股權(quán)（PE）巨頭們紛紛亮出了自己的成績單，其中黑石、KKR和凱雷的表現(xiàn)尤為亮眼。這些PE巨頭不僅資金充裕，而且在市場動(dòng)蕩中展現(xiàn)出了積極的投資態(tài)勢。

黑石集團(tuán)在一季度實(shí)現(xiàn)了620億美元的資金流入，這一數(shù)字創(chuàng)下了近三年的新高。得益于此，黑石手中的可投資金總額達(dá)到了驚人的1770億美元。黑石的管理資產(chǎn)規(guī)模也隨之攀升至近1.2萬億美元的新高度。面對市場的動(dòng)蕩，黑石董事長兼首席執(zhí)行官蘇世民表示，投資的最佳時(shí)機(jī)往往出現(xiàn)在市場避險(xiǎn)情緒濃厚的時(shí)候。在這一理念的指導(dǎo)下，黑石一季度已經(jīng)完成了360億美元的投資。

與此同時(shí)，KKR和凱雷也展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的投資勢頭。KKR在今年以來已經(jīng)完成或承諾完成價(jià)值超過300億美元的新投資，這一數(shù)字幾乎與去年上半年的總投資額持平，也是KKR歷史上投資額最高的季度之一。其中，KKR對日本軟件開發(fā)商富士軟件的收購尤為引人注目，這筆交易的總估值達(dá)到了41億美元。KKR聯(lián)席CEO Scott Nuttall強(qiáng)調(diào)，盡管當(dāng)前市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但正是這樣的時(shí)期才會(huì)產(chǎn)生有吸引力的投資機(jī)會(huì)。

凱雷同樣在過去一年中創(chuàng)下了資金流入的新紀(jì)錄，總額達(dá)到500億美元。其中，今年一季度的資金流入量為140億美元，幾乎是去年同期的三倍。得益于全球信貸部門和二級投資部門的增長，凱雷的資產(chǎn)管理規(guī)模也攀升至4530億美元的新高。凱雷集團(tuán)CEO Harvey Schwartz認(rèn)為，盡管當(dāng)前時(shí)期充滿不確定性，但推動(dòng)私人資本需求的宏觀趨勢依然強(qiáng)勁，凱雷手握840億美元待投資金，準(zhǔn)備隨時(shí)出擊。

在全球私募股權(quán)市場低迷的背景下，這些PE巨頭的積極投資態(tài)勢尤為引人注目。根據(jù)貝恩公司的數(shù)據(jù)，2024財(cái)年是過去三十年來全球私募股權(quán)行業(yè)規(guī)模首次萎縮的一年，總規(guī)模下降了2%至4.7萬億美元。交易活動(dòng)的大幅放緩以及關(guān)稅危機(jī)等因素使得市場環(huán)境更為嚴(yán)峻。然而，黑石、KKR和凱雷等PE巨頭卻認(rèn)為，這正是低價(jià)搶購資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，這些PE巨頭在動(dòng)蕩時(shí)期往往能夠展現(xiàn)出出色的表現(xiàn)。例如，在2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2008-2009年全球金融危機(jī)期間，PE行業(yè)反而收獲了歷史最佳回報(bào)。通過對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的精準(zhǔn)預(yù)判和對投資機(jī)會(huì)的敏銳洞察，這些PE巨頭能夠在市場低迷時(shí)逆勢擴(kuò)張，從而奠定自己在金融領(lǐng)域的地位。

從企業(yè)的角度來看，動(dòng)蕩時(shí)期剝離非核心資產(chǎn)回籠資金、增加現(xiàn)金儲(chǔ)備是增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的有效方式之一。當(dāng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值回歸理性時(shí)，這些資金充裕的PE巨頭便有了抄底的機(jī)會(huì)。在當(dāng)前市場環(huán)境下，這些PE巨頭正利用自己的資金優(yōu)勢和市場洞察力，積極尋找具有潛力的投資項(xiàng)目。

除了黑石、KKR和凱雷之外，其他PE機(jī)構(gòu)也在積極行動(dòng)。例如，3G資本收購了斯凱奇、銀湖資本收購了英特爾的“Altera業(yè)務(wù)”、貝恩資本以26億美元收購了HealthEdge等。一些頂級的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)也開始向私募股權(quán)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，直接購買公司和開展并購活動(dòng)。這些行動(dòng)都表明，盡管當(dāng)前市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但私募股權(quán)市場的活力依然存在。