在深入分析優(yōu)刻得（UCLOUD）2024年的經(jīng)營(yíng)情況時(shí)，我們雖未掌握其全年財(cái)報(bào)的全部細(xì)節(jié)，但從前三個(gè)季度及上半年的公開(kāi)數(shù)據(jù)已可窺見(jiàn)一斑。以下分析僅為個(gè)人見(jiàn)解，歡迎指正。

2024年，優(yōu)刻得的經(jīng)營(yíng)軌跡呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與虧損縮減的態(tài)勢(shì)，然而盈利之路依舊充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。究其原因，還需細(xì)細(xì)道來(lái)。

具體來(lái)看，優(yōu)刻得2024年上半年?duì)I收為7.3億元，同比微降1.26%，凈虧損達(dá)到1.08億元。其中，邊緣云業(yè)務(wù)收入銳減39%，托管云網(wǎng)絡(luò)收入也下降了21%。不過(guò)，機(jī)柜托管業(yè)務(wù)因自建數(shù)據(jù)中心的投產(chǎn)而增長(zhǎng)了22%，部分緩解了其他業(yè)務(wù)的下滑壓力。

再看前三季度，優(yōu)刻得營(yíng)收為10.94億元，同比下滑0.47%，凈虧損為1.65億元，但虧損幅度同比收窄了41.76%。盡管營(yíng)收略有下滑，但虧損的收窄顯示出公司在成本控制和業(yè)務(wù)調(diào)整上取得了一定成效。

全年預(yù)告顯示，優(yōu)刻得預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)為-2.38億元，同比減虧30.45%。這一改善主要得益于費(fèi)用優(yōu)化，包括銷(xiāo)售、管理、研發(fā)費(fèi)用的減少以及毛利的提升。2024年，優(yōu)刻得進(jìn)行了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

一方面，邊緣云和托管云網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)持續(xù)收縮；另一方面，機(jī)柜托管和智算業(yè)務(wù)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。自建數(shù)據(jù)中心的投產(chǎn)推動(dòng)了機(jī)柜托管業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)，而AIGC領(lǐng)域的投入則帶動(dòng)了智算產(chǎn)品收入的增加。公司在開(kāi)源節(jié)流策略上取得了成效，研發(fā)費(fèi)用同比減少12.07%，研發(fā)人員也有所減少。

展望2025年，優(yōu)刻得能否實(shí)現(xiàn)盈利仍面臨諸多不確定性。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力源自烏蘭察布和青浦自建數(shù)據(jù)中心的逐步投產(chǎn)，機(jī)柜托管業(yè)務(wù)有望繼續(xù)貢獻(xiàn)收入增量。同時(shí)，順應(yīng)AIGC和AI算力的大趨勢(shì)進(jìn)行布局也可能帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但這取決于商業(yè)化速度。

然而，云計(jì)算市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，頭部云廠(chǎng)商如阿里云、騰訊云、華為云等在價(jià)格和技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)可能對(duì)中小廠(chǎng)商構(gòu)成壓力。如果邊緣云和托管云業(yè)務(wù)的下滑趨勢(shì)持續(xù)，可能會(huì)拖累整體營(yíng)收增長(zhǎng)。AIGC等高增長(zhǎng)領(lǐng)域需要大規(guī)模資本和技術(shù)投入，若市場(chǎng)需求不及預(yù)期，可能導(dǎo)致資源錯(cuò)配。

因此，盡管優(yōu)刻得在2024年通過(guò)業(yè)務(wù)聚焦和成本優(yōu)化實(shí)現(xiàn)了虧損收窄，但2025年能否扭虧為盈仍取決于新業(yè)務(wù)如機(jī)柜托管、AI算力的成長(zhǎng)速度以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。目前來(lái)看，優(yōu)刻得更可能延續(xù)“減虧”趨勢(shì)，而非實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。其AIGC領(lǐng)域的進(jìn)展和數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)效率值得持續(xù)關(guān)注。