華潤(rùn)啤酒在2024年的業(yè)績(jī)報(bào)告中揭示了其面臨的挑戰(zhàn)與策略調(diào)整。盡管公司股價(jià)在業(yè)績(jī)披露后兩日內(nèi)上漲，市場(chǎng)情緒一度積極，但背后的數(shù)據(jù)卻透露出不同的信號(hào)。

據(jù)報(bào)告顯示，華潤(rùn)啤酒去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入386.35億元，應(yīng)占溢利47.39億元，分別同比下降0.76%和8.03%。盡管扣除部分一次性費(fèi)用后，未計(jì)利息及稅項(xiàng)前盈利有所增長(zhǎng)，但整體業(yè)績(jī)?nèi)燥@示出放緩趨勢(shì)。尤其值得注意的是，公司啤酒主業(yè)銷量和收入均出現(xiàn)下滑，這無(wú)疑為公司敲響了警鐘。

在啤酒業(yè)務(wù)方面，華潤(rùn)啤酒持續(xù)推動(dòng)高端化戰(zhàn)略，中檔及以上產(chǎn)品銷量占比首次超過(guò)50%，高檔及以上產(chǎn)品銷量更是實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)。然而，在餐飲等消費(fèi)渠道疲軟的大背景下，公司啤酒主業(yè)仍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。盡管高端化戰(zhàn)略帶動(dòng)了平均銷售均價(jià)和毛利率的增長(zhǎng)，但整體銷量的下滑仍然對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成了壓力。

與此同時(shí)，華潤(rùn)啤酒近年來(lái)加速布局的白酒業(yè)務(wù)也未能達(dá)到預(yù)期的增長(zhǎng)。去年，公司白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21.49億元，同比增長(zhǎng)4%，但這一增速遠(yuǎn)低于公司此前的預(yù)期。尤其值得關(guān)注的是，下半年白酒業(yè)務(wù)出現(xiàn)了較大幅度的下滑，顯示出市場(chǎng)調(diào)整對(duì)華潤(rùn)啤酒白酒業(yè)務(wù)的影響。

自2020年成立以來(lái)，華潤(rùn)酒業(yè)在白酒行業(yè)的布局可謂四面出擊。公司通過(guò)收購(gòu)山東景芝白酒、金種子集團(tuán)股權(quán)以及貴州金沙窖酒酒業(yè)控股權(quán)等方式，迅速構(gòu)建了一個(gè)白酒版圖。然而，幾年過(guò)去，這些投資并未能如預(yù)期般為華潤(rùn)啤酒帶來(lái)顯著的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。相反，部分被投白酒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況甚至出現(xiàn)下滑。

以金沙窖酒為例，被收購(gòu)前其業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，但近年來(lái)卻出現(xiàn)了明顯的下滑。同樣，景芝白酒和金種子酒也未見明顯成長(zhǎng)。金種子酒甚至已經(jīng)連續(xù)虧損三年。這一系列問(wèn)題無(wú)疑給華潤(rùn)啤酒的白酒業(yè)務(wù)帶來(lái)了更大的挑戰(zhàn)。

為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，華潤(rùn)啤酒對(duì)被投白酒企業(yè)進(jìn)行了人事改組和產(chǎn)品升級(jí)。目前，僅有金沙窖酒的大單品“摘要”在市場(chǎng)上表現(xiàn)出色。然而，僅憑一款大單品顯然難以支撐華潤(rùn)啤酒的白酒野心。因此，公司計(jì)劃繼續(xù)施行大單品戰(zhàn)略，并可能重新推出金沙酒品牌，以雙品牌拉動(dòng)白酒業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

在今年的春糖會(huì)期間，華潤(rùn)啤酒聯(lián)合金沙窖酒展開了大規(guī)模的促銷活動(dòng)，狂送10萬(wàn)瓶白酒。這一舉措無(wú)疑顯示了公司對(duì)白酒業(yè)務(wù)的重視和決心。然而，面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，華潤(rùn)啤酒能否成功實(shí)現(xiàn)啤酒+白酒雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略目標(biāo)，仍需時(shí)間給出答案。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但華潤(rùn)啤酒并未放棄對(duì)高端化和多元化戰(zhàn)略的堅(jiān)持。公司相信，通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升品牌影響力以及加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷等措施，將能夠逐步克服當(dāng)前的困難，實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展。

然而，對(duì)于華潤(rùn)啤酒而言，未來(lái)的道路仍然充滿不確定性。如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位？如何平衡啤酒和白酒業(yè)務(wù)的發(fā)展？這些問(wèn)題都需要公司進(jìn)行深入的思考和規(guī)劃。

無(wú)論如何，華潤(rùn)啤酒作為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，其每一步戰(zhàn)略調(diào)整都備受關(guān)注。我們期待公司在未來(lái)的發(fā)展中能夠找到更加適合自己的道路，為消費(fèi)者帶來(lái)更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。