在2月10日的美股交易中，市場呈現(xiàn)出積極的態(tài)勢，三大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了上漲。具體來看，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)以及標(biāo)普500指數(shù)分別收盤上漲0.38%、0.98%和0.67%。

在這一波上漲行情中，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)尤為引人注目，該指數(shù)大漲2.61%，創(chuàng)下了近四個月以來的收盤新高。中概股在這一天的表現(xiàn)尤為搶眼，超越了美股大盤的整體表現(xiàn)。熱門中概股普遍上漲，其中阿里巴巴上漲7.55%，百度漲幅超過5%，京東接近5%，蔚來超過2%，拼多多和富途控股也均有近2%的漲幅。

對于中概股的大漲，市場分析認(rèn)為，外資機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的看好是一個重要因素。多家國際知名金融機(jī)構(gòu)紛紛表達(dá)了對中國資產(chǎn)的樂觀態(tài)度。德意志銀行明確表示，2025年中國資產(chǎn)的表現(xiàn)有望超越其他地區(qū)。美國銀行策略師團(tuán)隊(duì)也建議投資者做多中國股票。

值得注意的是，億萬富翁投資人David Tepper旗下的Appaloosa LP在2024年第四季度全面增持了中概股和中國股票基金。David Tepper本人在早前就曾表示，美聯(lián)儲降息后，他做出了購買所有中國相關(guān)股票的重大決定，其中一個重要原因是中國推出的寬松政策力度超出預(yù)期。

高盛則從中概股中的科技股角度進(jìn)行了分析。高盛指出，DeepSeek的崛起將為中概股帶來估值重構(gòu)的機(jī)會。DeepSeek推動了AI行業(yè)發(fā)展從硬件基礎(chǔ)設(shè)施層向軟件應(yīng)用層的轉(zhuǎn)移，為全球市場的多元化發(fā)展提供了新的機(jī)遇，特別是對中概科技股來說。因此，高盛建議超配中概科技股，特別是在AI應(yīng)用層具有創(chuàng)新能力和市場優(yōu)勢的公司。高盛還表示，在重新估值之后，科技股至少有20%的收益機(jī)會。

DeepSeek在人工智能領(lǐng)域的大模型能力備受矚目，其憑借優(yōu)秀的大模型能力和低廉的價格，迅速吸引了各大互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)、運(yùn)營商等企業(yè)的關(guān)注，并被相繼嵌入自家產(chǎn)品，商業(yè)化前景廣闊。例如，阿里巴巴旗下的阿里云Qwen2.5-Max大模型在能力上與DeepSeek相當(dāng)。由于DeepSeek的火爆，市場開始重新審視國內(nèi)云計(jì)算和大模型相關(guān)企業(yè)的價值，給予了它們更高的估值預(yù)期。

自今年年初以來，阿里巴巴的港股和美股分別實(shí)現(xiàn)了28%和32%的漲幅。阿里巴巴的大漲也帶動了一眾重倉其的中概互聯(lián)主題基金凈值的連續(xù)上行。以阿里占比超過15%的中概互聯(lián)ETF（513220）為例，自1月14日以來漲幅超過20%，2月10日盤中再度上漲超過2%。

除了阿里巴巴，小米等企業(yè)也可能在這波行情中受益。雖然目前沒有直接證據(jù)表明小米股價上漲與DeepSeek的關(guān)聯(lián)，但在科技行業(yè)整體估值重塑的大環(huán)境下，作為在智能手機(jī)、智能家居等領(lǐng)域有著重要地位且積極布局科技研發(fā)的企業(yè)，小米可能也享受到了市場情緒回暖以及行業(yè)估值提升帶來的紅利。數(shù)據(jù)顯示，自今年年初以來，小米集團(tuán)股價上漲超過26%。

一位深圳私募基金經(jīng)理表示：“此前，中國科技股在國際市場上受到諸多因素影響，估值存在一定程度的低估。而DeepSeek的出現(xiàn)，不僅縮小了中國與美國在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)差距，還降低了算力成本，有望重塑全球AI產(chǎn)業(yè)競爭格局。這讓國際投資者看到了中國科技企業(yè)的潛力和創(chuàng)新能力，開始重新審視中國科技股的投資價值?！?/p>

該基金經(jīng)理還指出：“從估值層面來看，阿里巴巴在近期連續(xù)上漲后，當(dāng)前PE（TTM）僅為20倍左右，全球中國互聯(lián)網(wǎng)整體PE（TTM）也在28倍左右，相比納斯達(dá)克100指數(shù)的36.40倍的市盈率而言，仍處于估值低位，也就意味著后續(xù)或許還有估值抬升空間?！?/p>

另一位專注港美股投資的投資人則表示：“DeepSeek引發(fā)的科技估值重塑既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。中概互聯(lián)ETF匯聚了全球互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)，且前十大集中度較高，可作為布局后續(xù)行情的工具之一。但同時，過去幾年市場的疲軟和不確定性仍舊存在，DeepSeek能否帶動整個行業(yè)的持續(xù)反轉(zhuǎn)，仍有待觀察?！?/p>