華爾街策略師近日發(fā)出警告，投資者對人工智能的狂熱追捧正讓市場回想起歷史上的大泡沫事件。美國銀行策略師在一份報(bào)告中指出，當(dāng)前市場情況與20世紀(jì)60年代的“漂亮50”泡沫和90年代末的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”有著驚人的相似之處。

市場的高度集中是引發(fā)擔(dān)憂的關(guān)鍵因素之一。數(shù)據(jù)顯示，美股當(dāng)前的市值與世界其他地區(qū)相比，已經(jīng)超出了歷史標(biāo)準(zhǔn)3.3個標(biāo)準(zhǔn)差。標(biāo)普500指數(shù)中，市值最大的五只股票占據(jù)了該指數(shù)總市值的26.4%，這一比例令人咋舌。

更令人擔(dān)憂的是，“新經(jīng)濟(jì)”股票在標(biāo)普500指數(shù)中的市值占比已經(jīng)超過了50%，創(chuàng)下了歷史新高。這些“新經(jīng)濟(jì)”股票涵蓋了科技、通信服務(wù)和非必需消費(fèi)品三大板塊，其市場表現(xiàn)對整體指數(shù)的影響日益顯著。

美國銀行策略師Jared Woodard指出，市場集中度高企的一個重要原因是被動投資的興起。被動型基金占據(jù)了市場的主導(dǎo)地位，市場份額高達(dá)54%。這種投資策略往往忽視估值和基本面，導(dǎo)致市場過度集中于某些熱門股票。

Woodard警告稱，這種高度集中的市場結(jié)構(gòu)意味著投資者在未來可能會經(jīng)歷一段漫長的痛苦期。他提醒投資者，歷史上類似的泡沫破裂后，市場都經(jīng)歷了劇烈的調(diào)整。他進(jìn)一步指出，目前美股的動能反轉(zhuǎn)趨勢已經(jīng)變得異常尖銳，“新經(jīng)濟(jì)”股票的大幅下跌可能會對整個市場造成巨大沖擊。

面對這樣的市場環(huán)境，Woodard提出了一套投資策略建議。他認(rèn)為，投資者應(yīng)該關(guān)注標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)何時(shí)開始擊敗常規(guī)的市值加權(quán)指數(shù)，這可以作為市場調(diào)整的一個信號。他還建議投資者投資于一籃子優(yōu)質(zhì)股票，但要減少對“七巨頭”股票的敞口。一些提供優(yōu)質(zhì)股票投資的基金，如Pacer US Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF、iShares MSCI USA Quality GARP ETF和WisdomTree US Quality Growth Fund等，可以作為參考。

最后，Woodard強(qiáng)調(diào)了保持投資組合多樣性的重要性。他建議投資者將投資組合中每種持股的權(quán)重保持在15%以下，以降低風(fēng)險(xiǎn)并提高整體投資組合的穩(wěn)定性。