嗶哩嗶哩（B站）近期在資本市場的表現(xiàn)令人矚目，這家曾經(jīng)不被看好的互聯(lián)網(wǎng)公司，憑借對Z+世代的精準(zhǔn)把握，成功實現(xiàn)了業(yè)績上的華麗轉(zhuǎn)身。

在2024年第四季度，B站不僅實現(xiàn)了凈利潤的扭虧為盈，還超越了市場的預(yù)期。這一季度的凈營業(yè)額達到了77.34億元人民幣，同比增長了22%，延續(xù)了第三季度的高增長態(tài)勢。全年凈營業(yè)額更是高達268.32億元人民幣，同比增長19%。

盈利方面的改善尤為顯著，第四季度調(diào)整后凈利潤和公認會計準(zhǔn)則下的凈利潤分別達到了4.52億元和8893.4萬元，實現(xiàn)了全面盈利。這一轉(zhuǎn)變主要得益于廣告及移動游戲業(yè)務(wù)的高毛利增長，推動了毛利潤同比大幅增長68%，毛利率也因此提升了10個百分點至36.1%。

B站董事長兼首席執(zhí)行官陳睿對業(yè)績表示滿意，他指出：“2024年第四季度實現(xiàn)了首個季度的公認會計準(zhǔn)則下盈利，這一里程碑不僅反映了我們社區(qū)的價值，也證明了我們在商業(yè)化效率提升方面的努力?！?/p>

在用戶層面，B站的表現(xiàn)同樣亮眼。第四季度日均活躍用戶達到了1.03億，較去年同期增長了近300萬；月活用戶則達到了3.4億，同比也有所增長。正式會員數(shù)量更是達到了2.58億，同比增幅達12%。這些數(shù)據(jù)表明，B站的用戶規(guī)模和粘性都在進一步增強。

B站的用戶群體以Z+世代為主，這一群體的消費潛力巨大。據(jù)統(tǒng)計，每10個中國Z+世代的年輕人中，就有7個是B站用戶。這些用戶的平均年齡為25歲，其中58%住在中國的一、二線城市，對生活品質(zhì)有著更高的要求。因此，B站的用戶群體不僅具有直接的消費轉(zhuǎn)化能力，還吸引了眾多品牌爭相布局。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，B站呈現(xiàn)出了多元化的特點。廣告、移動游戲、增值服務(wù)以及IP衍生品等業(yè)務(wù)板塊共同推動了公司的收入增長。尤其是廣告和移動游戲業(yè)務(wù)，在第四季度表現(xiàn)尤為搶眼。

盡管宏觀經(jīng)濟壓力導(dǎo)致企業(yè)營銷支出趨于謹(jǐn)慎，但B站的廣告業(yè)務(wù)卻逆勢增長。這主要得益于公司廣告產(chǎn)品的優(yōu)化和廣告效率的提升。第四季度廣告業(yè)務(wù)營業(yè)額為23.89億元，同比增加24%；全年收入更是達到了81.89億元，同比增長28%。

移動游戲業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)出色。從2024年第三季度開始，游戲業(yè)務(wù)收入就錄得了強勁增長。第四季度移動游戲營業(yè)額為17.98億元，同比增加79%；全年營業(yè)額為56.10億元，同比增加40%。這一增長主要得益于B站獨家授權(quán)游戲《三國：謀定天下》的強勁表現(xiàn)。這款游戲自去年6月上線以來，就備受玩家喜愛，連續(xù)多個賽季進入iOS游戲暢銷榜前三。

B站管理層還透露，《三國：謀定天下》已經(jīng)成為了B站歷史上最快達到十億流水的游戲，并且計劃進行多端化戰(zhàn)略，未來將在更多平臺上推出這款游戲。

交銀國際在研報中對B站的前景表示樂觀，預(yù)計今年第一季度收入將同比增長23%，其中游戲業(yè)務(wù)將維持高增長態(tài)勢。這一預(yù)測進一步增強了投資者對B站的信心。