天弘基金，這家曾以余額寶為核心產(chǎn)品引領(lǐng)公募基金行業(yè)的巨頭，如今正經(jīng)歷著前所未有的困境。其行業(yè)地位已明顯下滑，從昔日的“領(lǐng)頭羊”跌落到第五名的位置，且這一排名背后隱藏著深深的隱患。

天弘基金的困境并非突如其來。隨著貨幣基金收益率的持續(xù)下滑，余額寶這一曾經(jīng)的“搖錢樹”也日漸凋零。余額寶的7日年化收益率從2018年的高峰6.8%降至2025年的1.245%，跌幅驚人。投資者紛紛撤資，余額寶規(guī)模腰斬過半，從1.69萬億元縮水至7710億元。

天弘基金的盈利也因此遭受重創(chuàng)。2018年，公司凈利潤高達(dá)509億元，而到了2023年，這一數(shù)字已暴跌至123億元，降幅超過75%。管理費的銳減使得公司盈利能力大打折扣，天弘基金的高增長神話不再。

除了貨幣基金業(yè)務(wù)的萎縮，天弘基金在主動權(quán)益類產(chǎn)品上的表現(xiàn)也令人擔(dān)憂。其主動權(quán)益產(chǎn)品的管理規(guī)模在公募基金行業(yè)中僅排名第16位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于易方達(dá)、匯添富等競爭對手。截至2024年底，天弘基金的主動權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模僅為91.57億元，與一些中小基金公司相比也相形見絀。

天弘基金的投研團隊也面臨著嚴(yán)重的人才流失問題。近年來，多位資深基金經(jīng)理相繼離職，包括被譽為“國民基金經(jīng)理”的王登峰。而新聘的基金經(jīng)理則多為缺乏市場經(jīng)驗的“零經(jīng)驗”新人，這無疑進(jìn)一步削弱了公司的投研實力。

在ETF業(yè)務(wù)方面，天弘基金也未能實現(xiàn)突破。其ETF產(chǎn)品的規(guī)模和市場影響力均遠(yuǎn)不及行業(yè)頭部基金公司。例如，在中證A500ETF賽道上，天弘中證A500ETF的規(guī)模僅為45.43億元，行業(yè)排名靠后。在滬深300ETF、上證50ETF等主流指數(shù)基金賽道上，天弘基金同樣未能占據(jù)優(yōu)勢地位。

大股東螞蟻集團的態(tài)度變化也對天弘基金的命運產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。2013年，支付寶推出余額寶，天弘基金憑借與支付寶的綁定一躍成為行業(yè)巨頭。然而，隨著監(jiān)管政策的收緊和支付寶引入更多貨幣基金，天弘基金逐漸失去了獨家渠道紅利。如今，螞蟻集團已將更多資源分配給其他基金公司，天弘基金的地位日益邊緣化。

面對重重困境，天弘基金試圖通過調(diào)整戰(zhàn)略來扭轉(zhuǎn)頹勢。然而，在貨幣基金紅利消退、主動權(quán)益長期低迷、ETF競爭力不足、核心基金經(jīng)理流失的大背景下，天弘基金的轉(zhuǎn)型之路顯得異常艱難。

不僅如此，天弘基金還面臨著內(nèi)部管理不穩(wěn)定、投研體系尚未成熟等問題。這些問題使得公司難以吸引業(yè)內(nèi)頂級投資人才加盟，進(jìn)一步加劇了其困境。

如今的天弘基金正站在十字路口，其未來命運充滿了不確定性。如果不能迅速調(diào)整戰(zhàn)略、補強投研短板、引進(jìn)高質(zhì)量基金經(jīng)理并優(yōu)化產(chǎn)品線布局，天弘基金的行業(yè)地位恐將繼續(xù)下滑，甚至可能被市場邊緣化。