來自：財研網(wǎng)授權，文/安妮

張小泉集團深陷31.3億元被執(zhí)行風波，這一擁有近四百年歷史的中華老字號正面臨前所未有的債務危機。

作為中國刀剪行業(yè)的象征性品牌，張小泉的歷史可追溯至1628年，其創(chuàng)始人張小泉在杭州創(chuàng)立剪刀作坊，憑借“鑲鋼鍛打”工藝打造出“快似風走潤如油”的剪刀，清代被列為貢品，1915年巴拿馬萬國博覽會斬獲獎項，成為最早一批被國家商務部認證的“中華老字號”。

然而這個承載著匠人精神的品牌，在資本化進程中逐漸偏離初心——2007年富春控股通過混改入主張小泉，2014年完成集團重組，2021年張小泉股份登陸創(chuàng)業(yè)板，成為中國“刀剪第一股”。

天眼查法律訴訟信息顯示，張小泉集團及關聯(lián)方因控股股東富春控股的激進擴張策略陷入財務泥潭，后者將大量資金投入物流、房地產(chǎn)等非主業(yè)領域，導致資金鏈斷裂，并通過股權質押、關聯(lián)擔保等方式透支上市公司價值。

富春控股創(chuàng)始人張國標家族通過復雜的股權架構掌控集團，2024年家族二代接班后，控股股東99.9%的上市公司股份已被質押或凍結，對外擔保未代償金額高達44.86億元，暴露出家族式治理的致命缺陷。

這場危機的導火索可追溯至2022年的“拍蒜斷刀”事件，消費者用刀拍蒜導致斷裂后，公司“菜刀不能拍蒜”的回應及高管“中國人切菜方式錯誤”的爭議言論，徹底點燃公眾怒火。

財研網(wǎng)認為該事件暴露了產(chǎn)品定位與中式烹飪場景的嚴重脫節(jié)，疊加后續(xù)被商務部列入“限期整改”名單，品牌形象遭受毀滅性打擊。

張小泉雖嘗試通過線下網(wǎng)點擴張和直播帶貨提振業(yè)績，但重營銷輕研發(fā)的策略導致核心刀剪業(yè)務收入占比跌破50%，庫存積壓與利潤腰斬形成惡性循環(huán)。

這與品牌早年的發(fā)展路徑形成鮮明對比——上世紀80年代張小泉剪刀曾占據(jù)全國市場半壁江山，其獨創(chuàng)的“鋼鐵合鑄”工藝讓產(chǎn)品兼具韌性與鋒利度，但資本介入后，為追求上市規(guī)模和利潤增長，逐漸將資源傾斜至營銷端，甚至將部分生產(chǎn)線外包，導致品控滑坡。

相比之下，成功轉型的老字號提供了寶貴經(jīng)驗。

同仁堂通過“母子品牌架構”實現(xiàn)傳統(tǒng)與現(xiàn)代融合，既嚴格遵循古法炮制工藝，又推出“知嘛健康”新零售模式吸引年輕消費者，并借助CNAS實驗室認證建立五級質量監(jiān)管體系。

稻香村則抓住國潮機遇，將碧螺春茶酥打造成現(xiàn)象級爆款，與《黑神話：悟空》聯(lián)名推出“齊天攬月”禮盒創(chuàng)下銷售紀錄，同時布局全球50多個國家市場，實現(xiàn)非遺技藝與跨境電商的深度融合。

日本榮太樓糖果通過創(chuàng)立子品牌“Ameya Eitaro”切割用戶圈層，既保留傳統(tǒng)配方又開發(fā)鉆石糖等潮流單品，銷售額年增15%。

這些案例印證了中國社科院張繼焦研究員的觀點：老字號煥新需在守正創(chuàng)新中平衡歷史基因與現(xiàn)代需求。

商務部等多部門正推動建立老字號知識產(chǎn)權保護體系，建議企業(yè)通過數(shù)字化營銷、非遺工坊建設強化消費者情感連接，同時警惕盲目擴張和治理封閉化陷阱。

中華老字號并非“一老永逸”的護身符，唯有刀刃向內(nèi)改革，方能剪開資本異化與品牌斷層的困局，這或許正是張小泉從明末匠坊到資本困局的四百年浮沉給予行業(yè)最深刻的啟示。