在中國黃金飾品市場中，一股新的熱潮正悄然興起，老鋪黃金以其獨(dú)特的定位和策略，在這個(gè)春節(jié)成為了焦點(diǎn)。在北京高端商場SKP和廣州太古匯，老鋪黃金的門店前排起了長龍，場面火爆異常，甚至有人因?yàn)榕抨?duì)發(fā)生爭執(zhí)，將高端商場變成了“戰(zhàn)場”。

這股熱潮不僅限于線下，老鋪黃金在資本市場也備受矚目。自2024年6月底上市以來，其股價(jià)從發(fā)行價(jià)的40.5港元飆升至2025年2月10日的423港元，短短9個(gè)月內(nèi)翻了10倍。與此形成鮮明對比的是，整個(gè)金店行業(yè)在金價(jià)上漲的背景下，卻面臨著消費(fèi)下滑的挑戰(zhàn)。

老鋪黃金之所以能在逆境中脫穎而出，關(guān)鍵在于其另類的定位和策略。在金價(jià)飆升引發(fā)購金熱潮的同時(shí)，消費(fèi)者對于黃金飾品的消費(fèi)變得更加謹(jǐn)慎，而老鋪黃金卻敢于以高于同行的價(jià)格出售其產(chǎn)品。其克價(jià)普遍在1000元以上，遠(yuǎn)高于周大福等品牌的8字頭價(jià)格。盡管如此，消費(fèi)者仍然趨之若鶩，這背后究竟有何秘密？

老鋪黃金的成功，首先得益于本輪黃金牛市的推動(dòng)。金價(jià)不斷刷新歷史新高，激發(fā)了消費(fèi)者的購金欲望。同時(shí)，老鋪黃金以其高格調(diào)和獨(dú)特的回收機(jī)制吸引了大量消費(fèi)者。它將自己定位為高端珠寶品牌，與卡地亞等國際大牌相提并論，滿足了消費(fèi)者對品質(zhì)和格調(diào)的追求。而在回收方面，老鋪黃金采用按產(chǎn)品售價(jià)7到8折回收的策略，這一機(jī)制讓消費(fèi)者在購買時(shí)更加放心。

然而，老鋪黃金的火爆并非沒有爭議。有二手黃金回收商指出，盡管老鋪黃金的回收價(jià)高，但實(shí)際上消費(fèi)者很難從中真正獲利。老鋪黃金在二手奢侈品市場的流通性也不佳，因?yàn)槠滂b定點(diǎn)相對較少，難以通過中檢鑒別真?zhèn)?。這些質(zhì)疑聲給老鋪黃金的發(fā)展帶來了一定的壓力。

老鋪黃金的另一個(gè)核心競爭力在于其古法金工藝。自2009年在北京開設(shè)第一家專注古法金飾品的門店以來，老鋪黃金便以其獨(dú)特的工藝在市場上占據(jù)了一席之地。古法金采用多種傳統(tǒng)工藝制作，具有極高的藝術(shù)價(jià)值和觀賞性。隨著古法黃金市場的不斷擴(kuò)大，老鋪黃金也憑借其高溢價(jià)、高毛利率的商業(yè)模式取得了顯著的業(yè)績。

然而，老鋪黃金也面臨著一些挑戰(zhàn)。首先，其高端定位和直營模式限制了其擴(kuò)張速度，導(dǎo)致門店數(shù)量相對較少，影響了品牌的市場覆蓋和銷售潛力。其次，隨著古法黃金市場的競爭加劇，老鋪黃金的先發(fā)優(yōu)勢正在被蠶食。周大福、老鳳祥等品牌紛紛推出類似產(chǎn)品，加劇了市場競爭。

老鋪黃金的工藝競爭力也受到質(zhì)疑。雖然其采用“自產(chǎn)為主、委外為輔”的生產(chǎn)模式，但外包生產(chǎn)的占比相對較高。這引發(fā)了對產(chǎn)品稀缺性和獨(dú)特性的擔(dān)憂。業(yè)內(nèi)人士指出，老鋪黃金的工藝技術(shù)壁壘并不突出，“古法煉金”更多依賴傳統(tǒng)文化敘事而非真正的技術(shù)創(chuàng)新。

展望未來黃金走勢，雖然存在不確定性，但一些指標(biāo)顯示黃金市場仍有利好支撐。美國的就業(yè)市場復(fù)蘇放緩以及消費(fèi)者信心指數(shù)下降等因素，可能進(jìn)一步打擊市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，從而推高金價(jià)。高盛等金融機(jī)構(gòu)也發(fā)表了看多黃金的觀點(diǎn)。

然而，對于老鋪黃金來說，金價(jià)持續(xù)上漲既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。短期內(nèi)，金價(jià)上漲會(huì)刺激消費(fèi)者的購金欲望，帶旺整個(gè)黃金市場，有利于老鋪黃金的銷售。但長期來看，金價(jià)上漲將增加生產(chǎn)成本，對老鋪黃金的毛利率構(gòu)成挑戰(zhàn)。如何在保持高毛利率的同時(shí)應(yīng)對金價(jià)上漲帶來的壓力，將是老鋪黃金未來需要面對的重要課題。