眾安保險(xiǎn)發(fā)布2024年業(yè)績報(bào)告，保險(xiǎn)主業(yè)顯露疲態(tài)

近日，眾安保險(xiǎn)（06060.HK）公布了其2024年度的業(yè)績報(bào)告，這份報(bào)告再次將這家以互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)起家的企業(yè)推至市場聚光燈下。盡管科技業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)有所好轉(zhuǎn)，但保險(xiǎn)主業(yè)卻顯得力不從心，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，眾安保險(xiǎn)2024年凈溢利為6.03億元，同比大幅下滑84.32%。這一成績與2023年的驟增形成鮮明對比，彼時(shí)眾安因子公司眾安國際出表帶來的37.84億元一次性投資收益，使得凈溢利大幅上揚(yáng)。然而，這種非常規(guī)增長難以持續(xù)，2024年的業(yè)績回歸常態(tài)，暴露出公司的盈利波動性。

眾安保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)板塊主要包括保險(xiǎn)、科技和銀行三大塊。其中，科技業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)長期虧損，盡管近年來虧幅有所收窄，但距離扭虧為盈仍有距離。2024年，銀行業(yè)務(wù)凈利虧損0.92億元，而科技業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，錄得凈溢利0.78億元。然而，這兩大板塊的盈利能力可持續(xù)性仍存疑。

更為令人擔(dān)憂的是，眾安保險(xiǎn)的保險(xiǎn)主業(yè)——這一曾經(jīng)拉動公司業(yè)績增長的主要引擎，如今卻顯得疲態(tài)盡顯。近年來，保險(xiǎn)板塊的凈溢利增長動力不足，甚至多次出現(xiàn)虧損。2024年，盡管公司總保費(fèi)在國內(nèi)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的排名提升至第八名，但保費(fèi)增速卻創(chuàng)下七年來的最低值，僅為13.27%。

從承保盈利情況來看，眾安保險(xiǎn)的承保綜合成本率呈現(xiàn)上升趨勢，承保溢利有所下降。2024年，公司承保綜合成本率達(dá)到96.9%，承保溢利同比下滑24.45%。四大生態(tài)承保綜合成本率均在90%以上，其中健康生態(tài)和綜合賠付率過高的數(shù)字生活、汽車、消費(fèi)金融生態(tài)成為拖累整體盈利的主要因素。

眾安保險(xiǎn)的業(yè)績波動不僅體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，還反映在其市場表現(xiàn)和股東結(jié)構(gòu)上。作為中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，眾安保險(xiǎn)曾以其獨(dú)特的線上運(yùn)營模式吸引了螞蟻、平安和騰訊等重量級股東的加盟。然而，隨著業(yè)績承壓，原始股東的持股比例不斷下降，市場對其的信心也在動搖。

尤為引人注目的是，眾安保險(xiǎn)近期被調(diào)出恒生科技指數(shù)成分股名單，這一事件再次引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。被“除名”的原因除了業(yè)績疲軟外，市值縮水也是重要因素。消息公布后，眾安保險(xiǎn)的股價(jià)大跌，市值已遠(yuǎn)低于恒生科技指數(shù)的篩選標(biāo)準(zhǔn)。

眾安保險(xiǎn)的科技屬性標(biāo)簽也因此受到了市場的重新審視。盡管公司一直強(qiáng)調(diào)其科技輸出能力，但數(shù)據(jù)顯示，2024年科技輸出總收入僅占公司總營收的一小部分，科技分部的凈利潤也占總凈利比例不高。與此同時(shí)，公司的研發(fā)投入占比也相對較低，而營銷及手續(xù)費(fèi)的支出卻在不斷攀升。

眾安保險(xiǎn)還面臨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管趨嚴(yán)的挑戰(zhàn)。近年來，不少消費(fèi)者投訴稱被眾安保險(xiǎn)的低價(jià)投保廣告吸引，但開通扣費(fèi)后次月保費(fèi)驟增。這些問題不僅損害了消費(fèi)者的利益，也影響了公司的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)發(fā)展。

高投訴率勢必引發(fā)強(qiáng)監(jiān)管。近年來，眾安保險(xiǎn)多次因違規(guī)行為被罰款，監(jiān)管力度的加大使得公司不得不更加重視合規(guī)經(jīng)營。

眾安保險(xiǎn)在業(yè)績報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，深化科技應(yīng)用，提升運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量。然而，面對保險(xiǎn)主業(yè)的疲態(tài)、科技屬性的重新審視以及監(jiān)管趨嚴(yán)的挑戰(zhàn)，眾安保險(xiǎn)能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，重拾市場信心，仍有待觀察。