近日，酒店行業(yè)迎來了一場(chǎng)重量級(jí)的收購(gòu)事件，為平靜的湖面投下了一顆震撼彈。

4月17日晚間，在線旅游巨頭同程旅行（00780.HK）發(fā)布公告，宣布與萬達(dá)酒店發(fā)展（00169.HK）達(dá)成協(xié)議，將以約24.9億元人民幣的價(jià)格收購(gòu)其全資子公司萬達(dá)酒店管理（香港）有限公司100%的股權(quán)。此次交易的估值倍數(shù)相當(dāng)于萬達(dá)酒店管理2023年度經(jīng)調(diào)整EBITDA的9.5倍，顯示了同程旅行對(duì)萬達(dá)酒店管理的高度認(rèn)可。

萬達(dá)酒店管理作為萬達(dá)酒店發(fā)展旗下的輕資產(chǎn)板塊，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了酒店?duì)I運(yùn)及管理服務(wù)、酒店設(shè)計(jì)及建設(shè)管理服務(wù)。旗下管理的酒店品牌如萬達(dá)瑞華、萬達(dá)文華等，均是國(guó)內(nèi)高端酒店市場(chǎng)的佼佼者。根據(jù)萬達(dá)酒店2024年的財(cái)報(bào)，萬達(dá)酒店管理的營(yíng)收占據(jù)了公司總收入的90%，足見其在萬達(dá)酒店發(fā)展中的重要地位。

此次收購(gòu)，對(duì)于同程旅行而言，無疑是一次重要的戰(zhàn)略布局。通過此次交易，同程旅行將獲得近600家高端酒店的管理權(quán)，這將極大地增強(qiáng)其在高端酒店市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。同程旅行在公告中明確表示，公司看到了中國(guó)酒店管理市場(chǎng)的巨大增長(zhǎng)潛力，并一直在尋求拓展機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，在線旅游平臺(tái)涉足酒店行業(yè)早已不是新鮮事。早在多年前，攜程就曾推出過自己的酒店品牌，但后續(xù)業(yè)務(wù)進(jìn)展并不順利。然而，隨著酒旅行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，OTA系酒店布局動(dòng)作再次頻繁起來。同程旅行此次收購(gòu)萬達(dá)酒店管理，正是這一趨勢(shì)的又一例證。

對(duì)于萬達(dá)集團(tuán)而言，此次出售萬達(dá)酒店管理業(yè)務(wù)，也是其近年來持續(xù)瘦身的一部分。早在2017年，萬達(dá)就曾以199.06億元的價(jià)格將73家酒店資產(chǎn)出售給富力地產(chǎn)。而此次出售的萬達(dá)酒店管理業(yè)務(wù)，則是萬達(dá)在輕資產(chǎn)道路上的又一重要舉措。不過，與八年前的出售不同，此次交易涉及的是酒店管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓，而非酒店資產(chǎn)本身。

據(jù)了解，萬達(dá)自持的酒店物業(yè)數(shù)量極少，此次出售后，萬達(dá)集團(tuán)的酒店業(yè)務(wù)基本已所剩無幾。然而，萬達(dá)方面表示，此次出售將有助于公司改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解債務(wù)壓力。同時(shí)，萬達(dá)還承諾在十年內(nèi)不會(huì)直接或間接參與酒店委托管理及特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，以及為連鎖式、規(guī)?；?、單體酒店項(xiàng)目提供的酒店設(shè)計(jì)及施工咨詢業(yè)務(wù)。

對(duì)于同程旅行而言，此次收購(gòu)不僅增強(qiáng)了其在高端酒店市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，還為其帶來了與萬達(dá)酒店管理的協(xié)同效應(yīng)。同程旅行在公告中表示，相信此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將為收購(gòu)雙方帶來巨大的協(xié)同效應(yīng)。而對(duì)于萬達(dá)集團(tuán)而言，此次出售則是其去杠桿、減負(fù)債的重要一步。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著在線旅游平臺(tái)的加速布局整合酒店品牌，酒店業(yè)的市場(chǎng)格局正在發(fā)生深刻變化。同程旅行此次收購(gòu)萬達(dá)酒店管理，無疑將為其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位。