文/王德生

科大訊飛交出了一份令市場(chǎng)矚目的成績(jī)單：

2024全年?duì)I收233.43億元，同比增長(zhǎng)18.79%;歸母凈利潤(rùn)為5.60億元，同比下降14.78%。此外，截至2024年末，科大訊飛經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額24.95億元，同比增長(zhǎng)超6倍。

這兩個(gè)數(shù)字背后，不僅是一場(chǎng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的勝利，更是一場(chǎng)關(guān)于戰(zhàn)略定力與執(zhí)行效率的“硬仗”。

過(guò)去兩年，AI行業(yè)經(jīng)歷了大模型混戰(zhàn)、資本狂熱與市場(chǎng)質(zhì)疑的冰火兩重天。

當(dāng)部分企業(yè)因技術(shù)路線搖擺而陷入增長(zhǎng)瓶頸時(shí)，科大訊飛卻以「1+N」戰(zhàn)略為錨點(diǎn)，在國(guó)產(chǎn)算力的土壤上深耕底座大模型，同時(shí)通過(guò)「做優(yōu)C端、做強(qiáng)B端、優(yōu)選G端」的業(yè)務(wù)重構(gòu)，完成了從「燒錢(qián)換增長(zhǎng)」到「造血能力升級(jí)」的轉(zhuǎn)身。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰那句「我們有能力，國(guó)家有需求」，既是對(duì)自主技術(shù)路線的宣言，也暗含了這家公司對(duì)時(shí)代命題的深刻回應(yīng)。

01

現(xiàn)金流暴增

科大訊飛2024年24.95億元的現(xiàn)金流凈額，不僅創(chuàng)下歷史新高，更遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。這一數(shù)據(jù)的含金量在于：它并非來(lái)自短期融資或資產(chǎn)處置，而是源于經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的系統(tǒng)性提升。

GBC架構(gòu)重構(gòu)：從“撒網(wǎng)”到“收網(wǎng)”

過(guò)去，AI企業(yè)常陷入“回款慢、企業(yè)客戶需求散、消費(fèi)者業(yè)務(wù)規(guī)模小”的困境?？拼笥嶏w總裁吳曉如透露，公司通過(guò)“做優(yōu)C端、做強(qiáng)B端、優(yōu)選G端”的戰(zhàn)略調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的質(zhì)變。

C端爆發(fā)：

科大訊飛智慧教育C端業(yè)務(wù)主要以家長(zhǎng)用戶群自主購(gòu)買(mǎi)為主，包括AI學(xué)習(xí)機(jī)、個(gè)性化學(xué)習(xí)手冊(cè)、易聽(tīng)說(shuō)、課后服務(wù)課程服務(wù)等產(chǎn)品。

以AI學(xué)習(xí)機(jī)為例，該產(chǎn)品自上市以來(lái)一直廣獲用戶和市場(chǎng)好評(píng)，用戶凈推薦值 NPS持續(xù)保持行業(yè)第一。投資者調(diào)研記錄顯示，2024年前三季度，科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)銷量增長(zhǎng)超過(guò)100%。

B端優(yōu)選：

科大訊飛B端聚焦汽車、醫(yī)療、企業(yè)AI等高價(jià)值行業(yè)，2024年，科大訊飛上述三大板塊對(duì)應(yīng)收入分別為9.89億元、6.92億元、6.43億元，分別同比增長(zhǎng)42.16%、28.18%、122.56%。

G端嚴(yán)控：

科大訊飛只合作財(cái)政狀況良好的區(qū)域，并通過(guò)政府專項(xiàng)債加速回款。

回款機(jī)制的「毛細(xì)血管級(jí)」優(yōu)化 科大訊飛2024年初成立的專職回款部門(mén)，將催收工作從銷售人員的「兼職任務(wù)」升級(jí)為系統(tǒng)性工程。

02

國(guó)產(chǎn)大模型的“登云梯”

“我們有能力，國(guó)家有需求?！笨拼笥嶏w董事長(zhǎng)劉慶峰在業(yè)績(jī)會(huì)上的這句話，道出了科大訊飛堅(jiān)持自研底座大模型的底層邏輯。

在開(kāi)源模型席卷行業(yè)的2024年，這一選擇曾被視為“吃力不討好”，但隨后的市場(chǎng)反饋驗(yàn)證了其前瞻性。

(1)國(guó)產(chǎn)算力的“極限挑戰(zhàn)”

訊飛星火X1模型的訓(xùn)練，完全基于華為昇騰910B芯片。

盡管國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)在軟件、工具鏈等方面仍需完善，但科大訊飛通過(guò)自研萬(wàn)卡互聯(lián)組網(wǎng)、計(jì)算通信隱藏等技術(shù)，硬是將70B參數(shù)的模型效果做到了對(duì)標(biāo)671B參數(shù)的DeepSeek-R1。

更關(guān)鍵的是，其推理部署成本僅為競(jìng)品的1/8，且在小規(guī)模并發(fā)推理服務(wù)上，單臺(tái)服務(wù)器支持的并發(fā)路數(shù)高三倍。

(2)行業(yè)模型的“降維打擊”

不僅如此，堅(jiān)持自研底座大模型也是滿足行業(yè)深度應(yīng)用剛需的必然選擇。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰曾透露過(guò)，不少央企國(guó)企及關(guān)鍵行業(yè)客戶在年初試點(diǎn)開(kāi)源模型后，遇到了幻覺(jué)多、存在安全漏洞等問(wèn)題，最終轉(zhuǎn)向?qū)で罂拼笥嶏w提供基于自研模型的專業(yè)解決方案。

據(jù)悉，科大訊飛基于完全自主可控的大模型底座進(jìn)行行業(yè)定制，可以實(shí)現(xiàn)更靈活的參數(shù)規(guī)模調(diào)整和更深度的訓(xùn)練優(yōu)化，從而更好地滿足教育、醫(yī)療、司法、金融等領(lǐng)域?qū)Ω呔?、高可靠性的核心需求?/p>

03

從“燒錢(qián)研發(fā)”到“毛利反超”

2024年，訊飛研發(fā)投入45.8億元，同比增長(zhǎng)19.37%，但凈利潤(rùn)僅5.6億元。表面看仍是“投入換增長(zhǎng)”，實(shí)則暗藏轉(zhuǎn)折點(diǎn)：毛利增速。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰也表示，科大訊飛會(huì)保持相對(duì)健康的研發(fā)投入增長(zhǎng)模式，未來(lái)毛利的增速會(huì)比研發(fā)投入增速更快，從而使得研發(fā)占比逐漸下降，釋放更多的利潤(rùn)。

據(jù)悉， 2023-2024年，訊飛將產(chǎn)線從60條砍至46條，單產(chǎn)線平均收入連續(xù)兩年保持增長(zhǎng)，其中2023年增長(zhǎng)16.01%，2024年增長(zhǎng)43.57%。

科大訊飛董秘江濤表示，公司系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)、定制開(kāi)發(fā)類收入業(yè)務(wù)在下降，前者毛利率低，后者凈利率低，未來(lái)軟硬一體化產(chǎn)品在公司收入結(jié)構(gòu)中的占比將會(huì)上升。

總結(jié)

AI下半場(chǎng)，生存屬于“長(zhǎng)期主義者”

科大訊飛的2024年報(bào)，像一部國(guó)產(chǎn)科技企業(yè)的生存教科書(shū)：它用GBC業(yè)務(wù)架構(gòu)破解現(xiàn)金流困局，用1+N戰(zhàn)略穿透大模型亂局，更用“產(chǎn)品化”思維撕開(kāi)了盈利天花板。

科大訊飛董事長(zhǎng)劉慶峰曾說(shuō)：“我們將來(lái)一定要在更小的算力、更小的尺寸、更小的資源占用下，做出來(lái)對(duì)標(biāo)業(yè)界蕞好的成果，這個(gè)是中國(guó)下一步大模型賦能千行百業(yè)非常重要的方向和課題。如果沒(méi)有底座模型的研發(fā)能力，沒(méi)有原創(chuàng)能力，是非常難持續(xù)提升的，我們?cè)谶@方面有非常清晰的發(fā)展路線?！?/p>

這種選擇或許短期“低效”，但長(zhǎng)期看，卻是避開(kāi)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的唯一路徑。