文 / 王德生 美編 / 任盈盈

迪拜街頭，一輛頂著傳感器的自動駕駛車平穩(wěn)駛過哈利法塔。車里沒有駕駛員，方向盤自動旋轉(zhuǎn)，乘客悠閑刷著手機。這是百度蘿卜快跑在中東的首次路測，也是百度AI戰(zhàn)略最生動的海外名片。

今年5月，當百度蘿卜快跑在迪拜開啟公開道路驗證測試時，當?shù)鼐用窆５谝淮巫M了沒有司機的出租車?！伴_始有點緊張，但車開得很穩(wěn)?！彼谏缃黄脚_分享這段經(jīng)歷時感慨，“就像有個隱形的老司機在開車”。

同一時間，百度2025年第一季度財報在北京發(fā)布，百度交出了一份亮眼的成績單：總營收325億元，核心營收255億元同比增長7%，核心凈利潤同比激增48%至76.3億元。市場隨即給出積極反應(yīng)，百度股價開盤大漲6%。

國際資本用真金白銀投下信任票。橋水基金將百度持股增加十倍，富達投資大幅加倉，“木頭姐”凱西·伍德一個半月內(nèi)六次買入百度股票。

但在亮眼數(shù)字背后，另一組數(shù)據(jù)同樣引人關(guān)注：在線營銷收入下滑6%，自由現(xiàn)金流為負89億元。這些數(shù)字揭示了一個處于轉(zhuǎn)型陣痛中的百度——一邊收獲AI帶來的增長曙光，一邊在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑與新興業(yè)務(wù)高投入的雙重壓力下艱難前行。

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AI驅(qū)動的新引擎表現(xiàn)亮眼

百度2025年第一季度財報最耀眼的明星當屬智能云業(yè)務(wù)。這項業(yè)務(wù)同比增速高達42%，成為百度增長的主要驅(qū)動力。智能云不僅增速快，更重要的是它代表了百度AI技術(shù)商業(yè)化的成功落地。

百度在AI模型上的快速迭代令人印象深刻。短短幾個月內(nèi)，百度連續(xù)發(fā)布了文心4.5 Turbo和文心X1 Turbo等升級模型，在提升性能的同時大幅降價。

“文心4.5 Turbo的價格比4.1低80%，文心一言X1 Turbo的價格是文心一言X1的一半。”李彥宏在分析師電話會上這樣強調(diào)其成本優(yōu)勢。這些降價措施直接拉動了企業(yè)AI應(yīng)用的滲透率。

百度AI應(yīng)用生態(tài)也在快速擴張。百度文庫的AI功能付費用戶已超4000萬，AI月活用戶達到9700萬。在開發(fā)者生態(tài)方面，百度千帆平臺已經(jīng)吸引了上萬家企業(yè)入駐。

02

難以逆轉(zhuǎn)的搜索基本盤下滑

在百度新興業(yè)務(wù)高歌猛進的同時，其傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)卻顯露出疲態(tài)。財報顯示，百度在線營銷收入為160億元，同比下降6%。這一下滑發(fā)生在整個互聯(lián)網(wǎng)廣告市場復蘇的背景下，更顯得格外刺眼。

廣告收入下滑背后是百度基本盤面臨的深層挑戰(zhàn)。隨著抖音、快手等內(nèi)容平臺的崛起，以及各類AI搜索產(chǎn)品的競爭，百度傳統(tǒng)搜索業(yè)務(wù)的護城河正在被侵蝕。

資深產(chǎn)業(yè)觀察家梁振鵬指出：“抖音、快手等直播平臺，以及今日頭條等新媒體的存在，搶占不少百度的廣告份額?！? 這一觀點揭示了百度廣告業(yè)務(wù)下滑的結(jié)構(gòu)性原因。

百度移動生態(tài)的轉(zhuǎn)型努力尚未能完全抵消廣告下滑的影響。盡管百度APP在3月的月活躍用戶達到了7.24億，同比增長7%，但用戶增長并未轉(zhuǎn)化為廣告收入的提升。

百度搜索正在加速AI轉(zhuǎn)型。AI生成內(nèi)容在搜索結(jié)果中的占比從1月的22%躍升至4月的35%。這種轉(zhuǎn)型短期內(nèi)可能進一步加劇收入壓力，因為AI搜索與傳統(tǒng)搜索的商業(yè)模式存在差異。

與曾經(jīng)的“BAT”伙伴相比，百度的增速顯得較為平淡。騰訊2025年一季度營收同比增長13%，阿里巴巴一季度收入同比增長7%，京東收入更是創(chuàng)下近三年來最高同比增速15.8%。

百度面臨的另一重壓力來自人員結(jié)構(gòu)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，百度員工數(shù)量從2022年底的41300人減少到2024年底的35900人，兩年裁員比例接近14%。這種規(guī)模的人員優(yōu)化雖然降低了成本，但也可能影響企業(yè)長期創(chuàng)新能力。

03

蘿卜快跑全球表現(xiàn)不俗

自動駕駛業(yè)務(wù)蘿卜快跑同樣表現(xiàn)不俗。一季度，蘿卜快跑在全球提供了超過140萬次出行服務(wù)，同比增長75%。 截至今年5月，蘿卜快跑累計服務(wù)次數(shù)已經(jīng)超過1100萬次。

蘿卜快跑的國際化步伐同樣令人矚目，但也帶來新的挑戰(zhàn)。一季度，蘿卜快跑成功進入迪拜和阿布扎比市場，并在迪拜開啟公開道路驗證測試。同時，百度計劃在迪拜部署超過1000臺全無人駕駛汽車。

不同國家的監(jiān)管環(huán)境和隱私法規(guī)差異巨大。在中東地區(qū)，數(shù)據(jù)本地化要求嚴格，百度需要建立符合當?shù)貥藴实臄?shù)據(jù)處理機制。這些合規(guī)要求增加了運營成本和復雜性。

歐洲市場對數(shù)據(jù)隱私的保護更為嚴格。有消息稱百度正探索將蘿卜快跑擴展至瑞士與土耳其市場。這些國家的GDPR-like法規(guī)要求企業(yè)遵守嚴格的數(shù)據(jù)處理標準，跨境數(shù)據(jù)傳輸面臨限制。

蘿卜快跑在技術(shù)安全上投入巨大。據(jù)報道，百度L4級自動駕駛大模型Apollo ADFM通過功能安全最高等級ASIL D認證，出險率僅為人類司機的1/14。這種安全性能是贏得國際市場信任的關(guān)鍵。

成本優(yōu)勢是蘿卜快跑國際化的重要競爭力。第六代無人車價格僅為20.46萬元，只有谷歌Waymo車的1/7，比特斯拉計劃2026年量產(chǎn)的cybercab(3萬美元)還要低。 這一價格優(yōu)勢有助于加速全球市場滲透。

全球權(quán)威商業(yè)雜志《Fast Company》評價道：“蘿卜快跑的表現(xiàn)已經(jīng)超越了谷歌的Waymo無人駕駛汽車，中國科技正以突破性技術(shù)重塑全球產(chǎn)業(yè)格局?！? 這一評價反映了國際市場對百度自動駕駛技術(shù)的認可。

04

智能云的成本困境

智能云業(yè)務(wù)在財報中被放在聚光燈下。42%的同比增長率成為最大亮點，運營利潤率超過10%，似乎為百度開辟了一條新路。

然而，深入智能云業(yè)務(wù)內(nèi)部，看到的卻是另一番景象。一位云計算行業(yè)資深人士透露：“大模型價格戰(zhàn)開打后，調(diào)用一次就虧一次錢。各家廠商比的是誰彈藥充足，而不是誰的技術(shù)更優(yōu)秀。”

百度在大模型領(lǐng)域發(fā)起了一場殘酷的價格戰(zhàn)。2025年4月，百度將文心大模型4.5 Turbo的價格較前代降低80%，文心X1 Turbo價格下降50%。輸入價格降至每百萬token 0.8元，輸出價格3.2元。

降價策略帶來了用戶增長。千帆平臺吸引了超2萬家企業(yè)使用，3萬多個智能體被創(chuàng)建，5萬多名開發(fā)者和上萬家企業(yè)入駐。但代價同樣沉重。

“之前大家還掙點錢，可這么一降價，毛利率從超過60%變成0%?！币晃恍袠I(yè)內(nèi)部人士如此描述大模型市場的慘烈現(xiàn)狀。這場價格戰(zhàn)的本質(zhì)是資本消耗戰(zhàn)，百度不得不持續(xù)投入巨資維持技術(shù)優(yōu)勢。

研發(fā)費用高達45億元，自由現(xiàn)金流為負89億元。這些數(shù)字背后是智能云業(yè)務(wù)的真實處境：高速增長，但代價巨大。

百度計劃點亮3萬卡集群，探索更高性能的算力邊界。算力軍備競賽像無底洞般吞噬著百度的現(xiàn)金流。

總結(jié)

百度轉(zhuǎn)型遠未結(jié)束

回望百度AI之路，從2017年發(fā)布Apollo計劃到2023年推出文心一言，從北京海淀的封閉測試到迪拜街頭的公開運營，百度在質(zhì)疑聲中走了八年。

如今，智能云42%的增長，蘿卜快跑1100萬次的服務(wù)記錄，資本巨頭真金白銀的加倉，都在證明一件事：百度的AI戰(zhàn)略正在從投入期轉(zhuǎn)向回報期。

但轉(zhuǎn)型遠未結(jié)束。當傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，當AI投入吞噬巨額現(xiàn)金流，當國際競爭加劇，百度仍需在短期利潤與長期戰(zhàn)略間走鋼絲。

數(shù)字會波動，技術(shù)會迭代，但能否讓全球用戶真正接受無人駕駛服務(wù)，能否讓AI搜索創(chuàng)造出超越傳統(tǒng)的商業(yè)模式，這才是檢驗百度轉(zhuǎn)型成功與否的最終標尺。