在空調行業(yè)的激烈競爭中，奧克斯電氣有限公司（以下簡稱“奧克斯電氣”）近期向港交所遞交了上市申請，中金公司擔任獨家保薦人。這一舉動標志著奧克斯電氣正式向資本市場發(fā)起沖刺。

奧克斯并非一個新晉品牌，其歷史可追溯至上世紀80年代。1986年，年輕的汽車修理工鄭堅江接手了固定資產(chǎn)不足6萬元的鄉(xiāng)辦鐘表零件廠，通過生產(chǎn)電視機天線、錄音機配件等產(chǎn)品，逐步將業(yè)務擴展至家電、電力設備、醫(yī)療等多個領域。如今，鄭堅江已手握三星醫(yī)療和奧克斯國際兩家上市公司，個人財富在2024年胡潤百富榜上達到225億元。

在遞交上市申請前夕，奧克斯電氣進行了大手筆分紅。招股書顯示，2024年前九個月，奧克斯電氣的全資子公司寧波奧克斯向其股東宣派及派付股息約37.9億元。作為公司的實際控制人，鄭堅江通過多個控股實體持有奧克斯電氣約96.36%的投票權，這意味著大部分分紅可能落入了鄭堅江家族的口袋。

盡管分紅慷慨，但奧克斯電氣的財務狀況并非無懈可擊。招股書顯示，公司資產(chǎn)負債率持續(xù)高企，截至2024年9月30日已達到84.6%，相比之下，同樣以空調生產(chǎn)為主的格力電器同期負債率為65.05%。這一數(shù)據(jù)反映了奧克斯電氣在快速擴張的同時，也面臨著較大的財務壓力。

奧克斯與格力的競爭由來已久，雙方不僅在市場上爭奪份額，還在法律層面展開多次交鋒。多年來，兩家公司因專利糾紛、“挖人”指控等訴訟不斷，這些爭端背后折射出空調市場的激烈競爭態(tài)勢。盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，奧克斯電氣仍保持了較為強勁的收入及凈利潤增長勢頭。

根據(jù)招股書，奧克斯電氣是一家集家用和中央空調設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務于一體的專業(yè)化空調提供商。除了主品牌奧克斯外，公司還開發(fā)了華蒜、AUFIT等其他品牌，并計劃推出高端品牌以進一步拓展市場。在財務數(shù)據(jù)方面，2022年至2024年前九個月，奧克斯電氣的收入分別為195.29億元、248.32億元和242.78億元，凈利潤則分別為14.42億元、24.87億元和27.16億元。

在海外市場方面，奧克斯電氣同樣表現(xiàn)出色。招股書顯示，報告期內公司來自海外市場的收入分別占總收入的42.9%、41.9%和45.9%。奧克斯電氣還是最早一批布局電商渠道的白電企業(yè)之一，通過低價電商策略實現(xiàn)了業(yè)績的高速增長。然而，在國內市場，奧克斯電氣無論是線上還是線下的市占率都與主要競爭對手存在差距。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但奧克斯電氣并未放棄擴張的步伐。此次上市申請若能成功，將為公司帶來新的發(fā)展機遇。然而，高負債率和與格力的持續(xù)專利糾紛仍是奧克斯電氣需要面對和解決的問題。