蔚來汽車近日公布了其2025年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，數(shù)據(jù)揭示了這家電動(dòng)汽車制造商正面臨前所未有的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。報(bào)告顯示，蔚來當(dāng)季凈虧損高達(dá)68.91億元，這一數(shù)字不僅刷新了公司自上市以來的單季虧損記錄，也標(biāo)志著其財(cái)務(wù)狀況的嚴(yán)峻性。
與此同時(shí)，蔚來的資產(chǎn)負(fù)債率攀升至92.55%，股東權(quán)益首次轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，意味著公司的總資產(chǎn)已不足以覆蓋其債務(wù)。蔚來的現(xiàn)金儲(chǔ)備為260億元，按照當(dāng)前的虧損速度，這筆資金僅能維持四個(gè)季度，即一年左右的時(shí)間。
蔚來創(chuàng)始人、董事長和CEO李斌此前曾公開表示，公司目標(biāo)是在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。然而，隨著第一季度的財(cái)報(bào)發(fā)布，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)難度似乎越來越大。李斌的這番話，如今更像是一場(chǎng)孤注一擲的豪賭，而非信心滿滿的承諾。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，蔚來的營收雖然同比增長了21.46%，達(dá)到120.35億元，但凈利潤的巨額虧損卻掩蓋了這一增長的光芒。尤其是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，蔚來的毛利率顯著較低，整車毛利率僅為10.2%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。這反映了蔚來在成本控制和盈利能力上的不足。
面對(duì)如此嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況，蔚來開始采取一系列措施以改善經(jīng)營。公司推出了CBU（基本經(jīng)營單元）機(jī)制，將業(yè)務(wù)拆分為最小顆粒度的獨(dú)立經(jīng)營單元，包括每輛車、每個(gè)銷售人員、每一家門店。這一機(jī)制的實(shí)施，旨在讓每個(gè)單元都承擔(dān)盈利責(zé)任，從而提高整體經(jīng)營效率。
在銷售層面，蔚來開始注重精細(xì)化管理和資源協(xié)同，而非單純依賴人海戰(zhàn)術(shù)和補(bǔ)貼刺激。例如，樂道品牌銷售人員同比減少40%，但銷量卻實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長。這證明了通過優(yōu)化管理和提升效率，可以在不增加成本的情況下提升銷量。
蔚來還在研發(fā)端進(jìn)行了改革。公司計(jì)劃降低研發(fā)費(fèi)用，將更多的資源投入到能夠產(chǎn)生實(shí)際收益的項(xiàng)目中。同時(shí)，蔚來也在積極推動(dòng)技術(shù)自研，以期通過降低BOM成本來提升盈利能力。例如，蔚來自研的智能駕駛芯片“神璣NX9031”已經(jīng)正式量產(chǎn)上車，這將為蔚來節(jié)省大量的芯片費(fèi)用。
除了內(nèi)部改革和技術(shù)自研外，蔚來還在積極推出新產(chǎn)品以拓展市場(chǎng)。公司旗下的NIO品牌已經(jīng)完成了“5566”主力車型的迭代升級(jí)，而樂道品牌則承載著蔚來走量的希望。即將發(fā)布的L80和L90車型被視為蔚來的“最后手牌”，它們將憑借獨(dú)特的產(chǎn)品力和市場(chǎng)定位來吸引消費(fèi)者。
尤其是L90車型，它定位為中大型純電SUV的六座車型，搭載了900V高壓快充平臺(tái)和換電功能。這一雙重能源能力將為消費(fèi)者提供更加便捷的充電體驗(yàn)。而L80車型則將在空間布局和智能座艙方面與競(jìng)品展開競(jìng)爭(zhēng)。
為了進(jìn)一步提升銷量，蔚來還在探索新的銷售模式。公司計(jì)劃利用換電站作為試駕場(chǎng)景，通過換電站和銷售人員的配合來完成車輛展示、試駕和成交閉環(huán)。這一“無門店銷售”模式將有助于蔚來在縣級(jí)和三四線城市拓展市場(chǎng)。
然而，盡管蔚來采取了一系列措施來改善經(jīng)營狀況，但面臨的挑戰(zhàn)依然巨大。公司需要在接下來的幾個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷量的快速增長，才能在第四季度達(dá)到盈利目標(biāo)。這要求蔚來不僅要在產(chǎn)品和技術(shù)上兌現(xiàn)承諾，還要在市場(chǎng)策略和銷售模式上取得突破。
在這場(chǎng)沒有回頭路的戰(zhàn)役中，蔚來需要精準(zhǔn)地打出手中的每一張牌，才能贏得“活下來”的資格。無論是技術(shù)自研、新產(chǎn)品推出還是銷售模式的創(chuàng)新，都將成為蔚來扭轉(zhuǎn)局勢(shì)的關(guān)鍵。
