聯(lián)想，這家科技巨頭近年來頻繁被提及的一個關(guān)鍵詞便是AI。在其最新發(fā)布的2025財年業(yè)績報告中，聯(lián)想集團(tuán)不僅實現(xiàn)了營收的歷史第二高位，凈利潤更是同比增長了36%。尤為引人注目的是，智能設(shè)備業(yè)務(wù)的全球市場占有率達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的25%，而這一切的增長，很大程度上被歸功于人工智能的推動，特別是其高端產(chǎn)品線AIPC的銷售增長。

然而，AIPC銷量的激增，是否就意味著聯(lián)想已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為一家AI企業(yè)？這一問題的答案似乎并不那么直觀。

首先，我們需要審視的是，消費(fèi)者購買聯(lián)想AIPC的動機(jī)。是出于對聯(lián)想電腦AI功能的青睞，還是出于其他因素？聯(lián)想在AIPC中是否真正扮演了AI服務(wù)商的角色，完成了從終端制造商向人工智能服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，并因此獲得了更高的利潤？

從市場反饋來看，聯(lián)想AIPC的銷量增長與全球PC市場的復(fù)蘇節(jié)點(diǎn)高度吻合。自2023年末首次推出AIPC產(chǎn)品以來，聯(lián)想已經(jīng)發(fā)售了近30款A(yù)IPC產(chǎn)品，覆蓋了消費(fèi)級和商用級市場的主流產(chǎn)品線。2025財年，AIPC的銷售超額完成目標(biāo)，累計銷量突破百萬臺，智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入同比增長13%。然而，這種增長是否真正源于聯(lián)想的AI實力，仍值得商榷。

目前，聯(lián)想AIPC上的AI功能主要包括智能體和一系列軟件套件，如Creator Zone等。但這些功能在市場上并不罕見，許多頭部大廠如阿里巴巴、字節(jié)跳動、騰訊等都推出了類似的產(chǎn)品。在社交平臺上，不少用戶反饋聯(lián)想AIPC的智能體功能使用中出現(xiàn)問題，且部分功能免費(fèi)使用的額度有限，因此他們更傾向于選擇第三方軟件。

事實上，部分用戶選擇聯(lián)想AIPC，更多的是看重其作為PC的性能。AIPC產(chǎn)品通常在處理器、內(nèi)存、散熱等方面采取更好的配置，這使得一些用戶愿意為更高的性能付費(fèi)，而忽略電腦在AI體驗上的不足。對他們來說，聯(lián)想PC的真實吸引力在于性價比。

盡管如此，AI對聯(lián)想來說仍然具有重要意義。在疫情封控為PC行業(yè)帶來的機(jī)遇結(jié)束后，全球PC出貨量持續(xù)下滑，聯(lián)想也受到了影響。此時，AI的出現(xiàn)為聯(lián)想提供了新的增長動力。從2024年起，聯(lián)想開始了全面化的AI轉(zhuǎn)型，其董事長兼CEO楊元慶甚至表示，未來聯(lián)想可能將成為一個以智能體業(yè)務(wù)為核心的企業(yè)。

然而，要成為一家真正的AI企業(yè)，聯(lián)想還面臨諸多挑戰(zhàn)。在PC中，軟件就是內(nèi)容，而聯(lián)想在系統(tǒng)控制能力上并不如蘋果等競爭對手。聯(lián)想上的軟件大多由第三方提供，這使得其在AI功能的推廣上受到一定限制。即使聯(lián)想AIPC的用戶每天24小時跑AI，他們能用到的聯(lián)想AI產(chǎn)品也并不多。

另一方面，AI只是過程，通過AI獲取比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更高的利潤才是企業(yè)的根本目的。然而，自推出AIPC產(chǎn)品以來，聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)的經(jīng)營溢利率并未明顯提升，反而呈現(xiàn)出總體下降的趨勢。

當(dāng)然，聯(lián)想并不止有PC業(yè)務(wù)。它還是全球前五的服務(wù)器廠商，與英偉達(dá)等合作伙伴共同推出了AI服務(wù)器等產(chǎn)品。近年來，聯(lián)想進(jìn)行了多次組織架構(gòu)的調(diào)整，將原數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)更名為基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)（ISG），并組建了方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)（SSG）。SSG雖然規(guī)模較小，但經(jīng)營利潤卻遠(yuǎn)高于智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)，是聯(lián)想集團(tuán)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的一塊業(yè)務(wù)。

ISG和SSG都在進(jìn)行AI轉(zhuǎn)型。ISG發(fā)展了AI服務(wù)器等AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，而SSG則推出了幫助企業(yè)部署、運(yùn)維私有化大模型的解決方案業(yè)務(wù)。ISG成功地踩上了風(fēng)口，其收入在2025財年同比暴漲63%。然而，硬件銷售的利潤并不高，ISG在2025財年仍然處于虧損狀態(tài)。但硬件銷售可以衍生出更高利潤的服務(wù)需求，SSG的收入和經(jīng)營利潤都在穩(wěn)步增長。

在最近的聯(lián)想Tech World 2025創(chuàng)新科技大會上，聯(lián)想發(fā)布了樂享企業(yè)超級智能體、聯(lián)想城市超級智能體及新一代聯(lián)想推理加速引擎等新產(chǎn)品。這些產(chǎn)品的目的是顯而易見的：聯(lián)想希望從終端制造廠商轉(zhuǎn)型為以智能體業(yè)務(wù)為核心的企業(yè)。硬件制造向企業(yè)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型已經(jīng)有了IBM、惠普等成功案例，而AI帶來的基礎(chǔ)設(shè)施爆發(fā)式增長又為聯(lián)想提供了一個“彎道超車”的機(jī)會。

然而，轉(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順。聯(lián)想需要在AI技術(shù)的研發(fā)和推廣上加大投入，同時還需要提升系統(tǒng)控制能力，以更好地推廣其AI功能。只有這樣，聯(lián)想才能在AI領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，真正實現(xiàn)從終端制造商向人工智能服務(wù)商的轉(zhuǎn)型。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但聯(lián)想在AI領(lǐng)域的探索并未停止。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場的不斷變化，聯(lián)想有望在未來的競爭中取得更好的成績。而到那時，“AIPC里到底有沒有AI”這種問題，或許將變得無關(guān)緊要。