在分手半年之后，俞敏洪領導的新東方旗下直播電商品牌東方甄選，仍未完全擺脫“去董宇輝化”的影響。近日，東方甄選發(fā)布了截至2024年11月30日的2025財年中期業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示公司總營收為21.87億元，同比下降9.3%；更令人矚目的是，公司由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損達到了9650.3萬元，而上年同期則盈利1.6億元。

受這份業(yè)績報告影響，新東方和東方甄選的股價均遭遇大幅波動。新東方股價在1月22日盤中一度跌超30%，最終收跌24.2%，市值蒸發(fā)約185億港元；東方甄選股價也一度接近10%的跌幅。摩根大通、摩根士丹利等多家投資機構(gòu)相繼下調(diào)了對東方甄選的評級。

對于此次虧損，東方甄選給出了兩個解釋。一方面，公司指出自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務的GMV（商品交易總額）減少了16.2%，凈營收額也同比減少9.3%。另一方面，在業(yè)績報告中，“與輝同行”被多次提及，東方甄選特別強調(diào)，若剔除出售與輝同行的財務影響，公司報告期內(nèi)凈賺3270萬元。無論是哪種解釋，都無法回避董宇輝對東方甄選業(yè)績的影響。

去年7月，俞敏洪與董宇輝徹底分拆，當時俞敏洪在社交媒體上表示，董宇輝購買公司的資金已由其安排，公司是送給董宇輝的禮物。他透露，在與輝同行的賬上還留存有1.4億元的凈利潤，這部分利潤是在分配給董宇輝后的剩余部分，本應屬于東方甄選。然而，即便按照這一計算方式，東方甄選持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的凈利潤也同比下滑了80%。

財報數(shù)據(jù)還顯示，東方甄選在2025財年上半年的全平臺GMV為48億元，與2022財年上半年的表現(xiàn)幾乎持平。若剔除與輝同行直播間在剝離前兩個月的流水和業(yè)績，東方甄選的營收同比下滑將達到18%。這反映出，在沒有董宇輝這類超級主播的加持下，東方甄選的盈利能力和帶貨能力都在下滑，整體表現(xiàn)似乎回到了董宇輝爆火的初期。

自立門戶的董宇輝則取得了顯著的成績。第三方數(shù)據(jù)顯示，過去一年，“與輝同行”直播間在抖音的累計帶貨額超過102億元，成為2024年抖音預估帶貨銷售額最高的直播間。同時，關于董宇輝“一年狂賺28億元”的消息也在年初廣泛傳播，董宇輝已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為頂級帶貨主播。

面對東方甄選的業(yè)績下滑和股價大跌，俞敏洪在股東電話會議上表現(xiàn)淡定。他表示，公司GMV的下降在可控范圍內(nèi)，并強調(diào)東方甄選的戰(zhàn)略定位明確且清晰，希望打造的是一個百年老店，短期的波折不會影響團隊的初心和決心。這番話透露出俞敏洪對東方甄選未來的堅定信心，同時也反映出他對于公司發(fā)展方向的執(zhí)著。

回顧東方甄選的發(fā)展歷程，可以看出俞敏洪的野心和心結(jié)。在新東方面臨雙減政策壓力時，俞敏洪從薇婭身上找到了靈感，決定帶領新東方轉(zhuǎn)型做直播電商。他希望通過東方甄選這個品牌，打造一個以自營農(nóng)產(chǎn)品為核心的電商平臺，并致力于成為一家為客戶甄選好物的直播購物平臺以及帶來愉快精神體驗的文化傳播公司。

然而，董宇輝的爆紅成為了一個意外變量。雖然為東方甄選帶來了巨大流量，但也讓俞敏洪承受了巨大的輿論壓力。最終，俞敏洪選擇與董宇輝分道揚鑣，這一決定雖然短期內(nèi)帶來了流量流失的陣痛，但長期來看，他更看重的是對東方甄選的掌控力和公司發(fā)展的穩(wěn)定性。

在東方甄選未來的發(fā)展中，俞敏洪將著重加強自營產(chǎn)品的布局，并提升自有APP的活躍度、注冊量和會員人數(shù)。他希望通過這些措施，讓東方甄選逐漸擺脫對超級主播的依賴，實現(xiàn)更加穩(wěn)健的發(fā)展。對于俞敏洪來說，東方甄選不僅關乎公司的生死和股民的利益，更關乎他內(nèi)心的自洽和追求。