沐曦股份，這家專注于國(guó)產(chǎn)GPU研發(fā)的獨(dú)角獸企業(yè)，近期對(duì)科創(chuàng)板IPO的首輪審核問(wèn)詢函做出了詳盡回復(fù)。回復(fù)內(nèi)容覆蓋了從產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)到營(yíng)收狀況、現(xiàn)金流等多個(gè)方面，全面回應(yīng)了監(jiān)管與市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
面對(duì)英偉達(dá)等境外GPU巨頭對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛在影響，沐曦股份明確指出，其與英偉達(dá)的主要客戶群體存在顯著差異，不構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。沐曦強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出的H20芯片，雖然在人工智能推理場(chǎng)景應(yīng)用廣泛，但其性能相比同架構(gòu)的H100芯片有所降低，主要面向互聯(lián)網(wǎng)廠商等特定需求客戶。而沐曦的主力產(chǎn)品曦云C系列GPU，則主要用于人工智能訓(xùn)練和通用計(jì)算場(chǎng)景，客戶群體以國(guó)家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)商智算平臺(tái)等為主。
沐曦進(jìn)一步透露，其曦云C500系列產(chǎn)品的單卡算力已超過(guò)H20，而最新一代曦云C600系列產(chǎn)品的性能更是領(lǐng)先于英偉達(dá)H20，并具備FP8計(jì)算單元，能夠支持多精度計(jì)算。曦云C600系列產(chǎn)品還配備了大容量顯存，具備DeepSeek等大模型廠商訓(xùn)練所需的FP8低精度計(jì)算單元，在人工智能計(jì)算場(chǎng)景中具有顯著優(yōu)勢(shì)。
然而，沐曦也坦誠(chéng)地指出，與國(guó)際巨頭相比，國(guó)產(chǎn)GPU廠商在技術(shù)水平、產(chǎn)品性能、軟件生態(tài)等方面仍存在明顯差距。特別是在產(chǎn)品性價(jià)比方面，由于國(guó)內(nèi)企業(yè)在技術(shù)積累、人才密度、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及資金實(shí)力上的不足，疊加制程工藝限制，國(guó)產(chǎn)GPU在短期內(nèi)難以突破國(guó)際巨頭構(gòu)筑的市場(chǎng)壁壘。
在商業(yè)客戶方面，以國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的商業(yè)客戶對(duì)GPU產(chǎn)品的綜合性能及穩(wěn)定性要求極高，采購(gòu)決策高度市場(chǎng)化。盡管國(guó)產(chǎn)GPU在部分推理場(chǎng)景下可能得到應(yīng)用，但多數(shù)仍集中于推理場(chǎng)景，訓(xùn)練場(chǎng)景需要更大規(guī)模集群測(cè)試的時(shí)間與資源投入，因此國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)品導(dǎo)入較慢，商業(yè)化進(jìn)程相對(duì)遲緩。
國(guó)產(chǎn)GPU軟件生態(tài)的相對(duì)薄弱也是制約其發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。雖然國(guó)產(chǎn)GPU具備兼容CUDA的理論基礎(chǔ)及路徑可行性，但生態(tài)適配、迭代和培育建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期、復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，短時(shí)間內(nèi)難以改變國(guó)產(chǎn)GPU相較國(guó)際產(chǎn)品生態(tài)薄弱的困境。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但沐曦股份在GPU領(lǐng)域的研發(fā)實(shí)力和市場(chǎng)前景仍不容忽視。自成立以來(lái)，沐曦僅用了3年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化量產(chǎn)，GPU產(chǎn)品累計(jì)銷量已突破2.5萬(wàn)顆，營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)4074.52%。盡管目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，但沐曦在研發(fā)上的投入持續(xù)加大，累計(jì)研發(fā)投入已達(dá)24.66億元。
沐曦股份的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)于今年6月30日獲得上海證券交易所受理，擬募資39.04億元用于補(bǔ)充研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化資金。隨著國(guó)產(chǎn)GPU市場(chǎng)的不斷發(fā)展壯大，沐曦有望憑借其在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)布局上的優(yōu)勢(shì)，逐步縮小與國(guó)際巨頭的差距，為國(guó)內(nèi)GPU產(chǎn)業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)更多力量。
