寧德時(shí)代近日股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)健，2月12日低開后逐步攀升，最終收盤于255.3元每股，公司總市值達(dá)到1.12萬億元，當(dāng)日漲幅1.39%。這一市場(chǎng)表現(xiàn)或許與其在港交所上市的新進(jìn)展不無關(guān)系。

2月11日，寧德時(shí)代正式向香港聯(lián)合交易所遞交了H股發(fā)行申請(qǐng)，計(jì)劃在主板掛牌上市。盡管具體募資金額尚未披露，但據(jù)外媒報(bào)道，此次募資規(guī)模預(yù)計(jì)不少于50億美元，折合人民幣約365億元。若上市順利，寧德時(shí)代有望創(chuàng)下近年來最大IPO紀(jì)錄。

寧德時(shí)代此次港股上市的核心目的，在于推動(dòng)海外產(chǎn)能擴(kuò)張、拓展國(guó)際市場(chǎng)以及補(bǔ)充境外運(yùn)營(yíng)資金。招股書中提到，募集資金將主要用于匈牙利項(xiàng)目的第一期和第二期建設(shè)。該項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)不超過73.4億歐元，旨在建設(shè)年產(chǎn)100GWh的動(dòng)力電池系統(tǒng)生產(chǎn)線，總建設(shè)期預(yù)計(jì)不超過64個(gè)月。截至2024年底，寧德時(shí)代已為此投入約7億歐元，項(xiàng)目一期及二期的總投資額約為49億歐元。

寧德時(shí)代在西班牙和印尼的項(xiàng)目也在積極推進(jìn)中。去年12月，公司與Stellantis宣布合資在西班牙建廠，預(yù)計(jì)總投資40.38億歐元，產(chǎn)能將達(dá)到50GWh。這些舉措顯示了寧德時(shí)代在全球市場(chǎng)布局的決心。

在全球動(dòng)力電池市場(chǎng)中，寧德時(shí)代穩(wěn)居領(lǐng)先地位。據(jù)高工產(chǎn)研行業(yè)報(bào)告，寧德時(shí)代已連續(xù)八年保持全球市占率第一，2024年前11個(gè)月全球市占率約為36.8%，海外市場(chǎng)市占率更是達(dá)到26.8%。截至2024年11月，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池已累計(jì)裝車約1700萬輛，全球平均每三輛新能源車中就有一輛搭載其電池。同時(shí)，在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代也連續(xù)三年保持全球市占率第一，2023年全球市占率達(dá)到40%，應(yīng)用項(xiàng)目超過1700個(gè)。

然而，寧德時(shí)代也面臨著營(yíng)收增長(zhǎng)的壓力。招股書顯示，2023年前三季度及2024年前三季度，公司總營(yíng)收分別為2946.77億元和2590.45億元，同比出現(xiàn)下滑。預(yù)計(jì)2024年全年?duì)I業(yè)收入同比下滑11.2%至8.71%。這主要是由于動(dòng)力電池系統(tǒng)營(yíng)收規(guī)?？s水，受碳酸鋰等原材料價(jià)格下降影響，公司產(chǎn)品價(jià)格相應(yīng)調(diào)整。

盡管營(yíng)收下滑，但寧德時(shí)代的利潤(rùn)依然保持正增長(zhǎng)。截至2024年9月30日，公司前九個(gè)月凈利潤(rùn)為388億元，同比增長(zhǎng)19.2%。預(yù)計(jì)2024年全年歸母凈利潤(rùn)為490億至530億元，同比增幅為11.06%至20.12%。這得益于動(dòng)力電池系統(tǒng)和儲(chǔ)能電池系統(tǒng)毛利率的大幅提升。2024年前三季度，動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為24.3%，儲(chǔ)能電池系統(tǒng)毛利率更是從20.5%增長(zhǎng)至28.4%。公司整體毛利率也創(chuàng)下新高，從2023年前九個(gè)月的19.3%增長(zhǎng)至2024年同期的25.0%。

寧德時(shí)代表示，隨著麒麟電池、神行電池等創(chuàng)新產(chǎn)品的上市并得到客戶認(rèn)可，公司電池系統(tǒng)的單位盈利能力穩(wěn)中有升。同時(shí)，電池系統(tǒng)銷售均價(jià)隨原材料價(jià)格下降而有所調(diào)整，在單位盈利能力提升的基礎(chǔ)上，帶動(dòng)了毛利率的上升。