近期，國(guó)內(nèi)育兒補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，為母嬰概念股在資本市場(chǎng)注入了一股強(qiáng)勁動(dòng)力。在此背景下，又一家專注于母嬰衛(wèi)生用品生產(chǎn)的企業(yè)——舒寶國(guó)際，成功通過(guò)了港交所的聆訊，預(yù)示著其即將登陸主板市場(chǎng)。

舒寶國(guó)際，一家致力于個(gè)人一次性使用衛(wèi)生用品的企業(yè)，其核心產(chǎn)品涵蓋嬰兒紙尿褲、成人護(hù)理、女性護(hù)理等多個(gè)領(lǐng)域，旗下?lián)碛卸鄠€(gè)知名品牌。該企業(yè)的商業(yè)模式以O(shè)DM貼牌生產(chǎn)為主，自有品牌為輔，主要通過(guò)合同生產(chǎn)方式向國(guó)際市場(chǎng)銷售其產(chǎn)品。

在舒寶國(guó)際的海外市場(chǎng)中，俄羅斯無(wú)疑占據(jù)了舉足輕重的地位。根據(jù)權(quán)威市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，舒寶國(guó)際已成為中國(guó)出口俄羅斯的第二大嬰童護(hù)理一次性使用衛(wèi)生用品出口商，其市場(chǎng)份額在逐年攀升。這一成績(jī)的取得，與舒寶國(guó)際精準(zhǔn)把握市場(chǎng)機(jī)遇密不可分。

自2022年西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁以來(lái)，眾多國(guó)際品牌紛紛撤出俄羅斯市場(chǎng)，為舒寶國(guó)際等中國(guó)廠商提供了難得的發(fā)展契機(jī)。舒寶國(guó)際迅速調(diào)整策略，大舉進(jìn)軍俄羅斯市場(chǎng)，其來(lái)自俄羅斯的收入在短短幾年間實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的增長(zhǎng)。

然而，俄羅斯市場(chǎng)的“肥肉”并非易得。舒寶國(guó)際在享受市場(chǎng)紅利的同時(shí)，也面臨著諸多挑戰(zhàn)。盧布兌人民幣的持續(xù)貶值，削弱了俄羅斯進(jìn)口商的購(gòu)買力，導(dǎo)致舒寶國(guó)際來(lái)自俄羅斯市場(chǎng)的收入在2024年前三季度出現(xiàn)了大幅下滑。舒寶國(guó)際對(duì)俄羅斯個(gè)別大客戶的依賴程度較高，一旦這些客戶轉(zhuǎn)向其他供應(yīng)商，將對(duì)其業(yè)務(wù)造成重大影響。

為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，舒寶國(guó)際正在積極尋求多元化發(fā)展。一方面，該公司計(jì)劃鞏固其在嬰童護(hù)理用品市場(chǎng)的地位，另一方面，也在努力拓展女性護(hù)理等新興市場(chǎng)。自2023年以來(lái)，舒寶國(guó)際的女性護(hù)理產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，線上銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，成為其新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，舒寶國(guó)際也在積極拓展海外市場(chǎng)，特別是東南亞地區(qū)。越南、印度尼西亞和泰國(guó)等市場(chǎng)已成為其新的目標(biāo)市場(chǎng)。為了進(jìn)一步提升產(chǎn)能和滿足市場(chǎng)需求，舒寶國(guó)際計(jì)劃將上市募資所得用于購(gòu)買新設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)線和加強(qiáng)品牌營(yíng)銷等方面。

在招股書(shū)中，舒寶國(guó)際表示，鑒于俄羅斯及中國(guó)嬰童護(hù)理一次性使用衛(wèi)生用品市場(chǎng)的樂(lè)觀前景，以及從現(xiàn)有及潛在客戶獲得的指示性訂單，該公司計(jì)劃新建多條生產(chǎn)線，以滿足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。這些新生產(chǎn)線將采用先進(jìn)的伺服技術(shù)，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。

值得注意的是，舒寶國(guó)際的股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，其創(chuàng)始人顏培坤通過(guò)直接或間接全資擁有的公司實(shí)益擁有公司約90%的股份，剩余10%的股份則由公司首席執(zhí)行官曾國(guó)棟所持有。這種高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在一定程度上保證了公司的決策效率和執(zhí)行力。

然而，隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)的拓展，舒寶國(guó)際也需要更加注重公司治理結(jié)構(gòu)的完善和透明度的提升。只有這樣，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持穩(wěn)健發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值。