近日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列針對券商投行業(yè)務(wù)違規(guī)行為的行政處罰決定書，涉及六家知名券商，包括五礦證券、長江證券、方正證券、華林證券、德邦證券及浙商證券。這一系列處罰決定凸顯了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對券商合規(guī)管理的嚴(yán)格要求。

其中，五礦證券因多項(xiàng)違規(guī)行為受到了重點(diǎn)關(guān)注。據(jù)悉，公司內(nèi)部制衡機(jī)制獨(dú)立性不足，質(zhì)控審核人員與內(nèi)核委員存在重合現(xiàn)象，對外報(bào)送材料的流程審批管理不到位，且項(xiàng)目收費(fèi)不規(guī)范。因此，證監(jiān)會(huì)決定對五礦證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)督管理措施。同時(shí)，五礦證券總經(jīng)理鄭宇和合規(guī)總監(jiān)馬明濤也被出具警示函，因他們對上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。

值得注意的是，五礦證券在債券承銷業(yè)務(wù)中也曾暴露出合規(guī)問題。去年12月，新疆證監(jiān)局因五礦證券在承銷“23新化K1”公司債券時(shí)未能充分核查發(fā)行人的多項(xiàng)關(guān)鍵信息，且盡職調(diào)查工作底稿不規(guī)范，對其采取了出具警示函的監(jiān)督管理措施，并將此行為記入證券期貨市場誠信檔案。

五礦證券作為中國五礦集團(tuán)有限公司旗下金控平臺(tái)五礦資本的控股子公司，成立于2000年，總部位于深圳。公司依托中國五礦在金屬礦產(chǎn)、新能源、新材料領(lǐng)域的資源，致力于特色化、差異化發(fā)展，搭建起“投研+投行+投資+戰(zhàn)略客戶”的機(jī)制體系。然而，頻繁的合規(guī)問題顯示出五礦證券在內(nèi)控管理方面存在明顯不足。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，五礦證券的業(yè)績也不盡如人意。根據(jù)五礦資本披露的2024年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，五礦證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.11億元，同比下降12.13%；凈利潤為2.78億元，同比減少12.58%。其中，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入降幅最大，達(dá)到46.81%。五礦證券在IPO保薦業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)同樣令人擔(dān)憂，自2024年初以來，連續(xù)撤回了5個(gè)IPO項(xiàng)目，撤否率高達(dá)100%。最近一次撤回的是江門麗宮國際食品有限公司的北交所IPO申請。

五礦證券在IPO保薦業(yè)務(wù)上的快速撤回現(xiàn)象，反映出公司在盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估方面可能存在嚴(yán)重問題。例如，東莞市思索技術(shù)股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目從受理到撤回僅間隔29天，創(chuàng)下全面注冊制實(shí)施后IPO項(xiàng)目“閃退”最快紀(jì)錄。這進(jìn)一步暴露了五礦證券在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的薄弱環(huán)節(jié)。

除了合規(guī)和業(yè)務(wù)問題，五礦證券還面臨著核心管理層頻繁變動(dòng)的挑戰(zhàn)。在過去不到七年的時(shí)間里，公司經(jīng)歷了四次董事長的更迭。這種頻繁的高層變動(dòng)不僅影響了公司的長期戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行，還可能削弱了業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展能力和團(tuán)隊(duì)凝聚力。

為了應(yīng)對當(dāng)前的多重挑戰(zhàn)，五礦證券需要從多個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)。首先，公司必須高度重視合規(guī)管理，建立健全內(nèi)部控制機(jī)制，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程的規(guī)范性和透明度。其次，為了提升核心競爭力，五礦證券應(yīng)強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)的項(xiàng)目質(zhì)量控制，提高盡職調(diào)查的深度和廣度。公司還應(yīng)積極拓展多元化業(yè)務(wù)，減少對單一業(yè)務(wù)的依賴，提升整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

同時(shí)，五礦證券還應(yīng)注重穩(wěn)定核心管理層。通過加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升員工的歸屬感和忠誠度，為公司的長期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。只有這樣，五礦證券才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更加有力的金融支撐。

五礦證券作為中國五礦集團(tuán)旗下的重要金融板塊，擁有豐富的資源和廣闊的發(fā)展空間。然而，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，公司必須正視當(dāng)前的問題和挑戰(zhàn)，采取切實(shí)有效的措施加以解決。只有通過不斷改進(jìn)和提升，五礦證券才能在未來的市場競爭中立于不敗之地。