近期，全球金融市場經(jīng)歷了一系列顯著波動，各類資產(chǎn)的表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。從大類資產(chǎn)的價格走勢來看，商品資產(chǎn)表現(xiàn)最為搶眼，緊隨其后的是債券，而股票市場則相對較弱。

在商品市場中，黃金價格因避險需求的增加以及特朗普政策不確定性的影響，已經(jīng)連續(xù)六周上漲。同時，銅價也表現(xiàn)出強勁勢頭，COMEX銅期貨價格上漲了7.67%，這反映了市場對全球經(jīng)濟復(fù)蘇的樂觀預(yù)期。其他大宗商品如原油等也受到不同程度的影響。

債券市場中，10年期美國國債收益率的波動尤為劇烈。在美國財政部維持債務(wù)發(fā)行計劃穩(wěn)定的消息公布后，收益率一度大幅走低，隨后又因通脹預(yù)期的回升而有所反彈，最終收于4.49%。與此同時，2年期美債收益率則呈現(xiàn)出小幅上行的趨勢。這一系列波動反映了市場對美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期的頻繁調(diào)整。

股票市場方面，中國春節(jié)后的市場情緒明顯回暖。受益于政策預(yù)期以及DeepSeek概念的帶動，創(chuàng)業(yè)板指和深證成指出現(xiàn)了大幅反彈。然而，特朗普關(guān)稅政策的出臺卻引發(fā)了市場的避險情緒，導(dǎo)致標普500和納斯達克指數(shù)小幅收跌。這一走勢顯示出全球股市對貿(mào)易政策變動的敏感程度。

特朗普加征關(guān)稅的事件對全球貿(mào)易格局產(chǎn)生了深遠影響。他不僅對中國輸美商品加征了10%的關(guān)稅，還對墨西哥和加拿大的進口商品分別加征了25%和10%的關(guān)稅。這些舉措迅速引發(fā)了全球市場的反應(yīng)，導(dǎo)致大類資產(chǎn)價格波動加劇。盡管特朗普隨后宣布對加拿大和墨西哥的關(guān)稅將暫緩30天實施，但市場的擔(dān)憂情緒并未完全消散。

與此同時，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的波動也對市場產(chǎn)生了影響。美國制造業(yè)PMI在時隔九個月后再次回升至50%以上，顯示出制造業(yè)的改善跡象。然而，勞動力市場卻出現(xiàn)降溫跡象，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加低于市場預(yù)期，失業(yè)率也低于預(yù)期。這些數(shù)據(jù)的發(fā)布使得美聯(lián)儲在短期內(nèi)可能維持觀望態(tài)度。

港股市場在過去一周也經(jīng)歷了顯著波動。國內(nèi)春節(jié)假期期間消費數(shù)據(jù)的強勁表現(xiàn)帶動了市場信心的回升，抵消了特朗普關(guān)稅政策的部分影響。同時，DeepSeek概念的火爆出圈也推動了恒生指數(shù)的大幅上漲?？萍及鍓K、非必需性消費板塊以及原材料板塊表現(xiàn)相對較好，而公用事業(yè)板塊則相對落后。

從海外因素來看，美國服務(wù)業(yè)PMI的下滑、勞動力市場的放緩以及財政部維持債務(wù)發(fā)行計劃穩(wěn)定等因素共同導(dǎo)致了美債收益率的走低。關(guān)稅擾動對港股市場也帶來了短暫沖擊，但隨后市場情緒有所修復(fù)。面對美國貿(mào)易政策的不確定性，中國政策面可能更加聚焦高新技術(shù)突圍、國產(chǎn)替代和供應(yīng)鏈自主可控等方向。

在配置層面，啞鈴配置策略仍然是一個可行的選擇。投資者可以關(guān)注受益于央國企估值重塑、經(jīng)營穩(wěn)健且具備穩(wěn)定分紅的高股息資產(chǎn)，以及政策重點支持領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)成長股。同時，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療保健以及高景氣的科技制造等板塊也值得關(guān)注。

值得注意的是，投資總是伴隨著風(fēng)險。在做出投資決策之前，投資者應(yīng)認真閱讀相關(guān)法律文件，并充分了解基金的風(fēng)險收益特征?；鸸芾砣穗m然承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但并不能保證一定盈利或最低收益。過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。

因此，投資者在選擇基金產(chǎn)品時，應(yīng)關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。投資有風(fēng)險，基金投資需謹慎。