近期，商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)生了一系列重大股權(quán)變動(dòng)，其中引人注目的變化是大連萬(wàn)達(dá)商管退出了四平萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)投資和揚(yáng)州萬(wàn)達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)，取而代之的是坤華股權(quán)投資成為這兩家公司的全資股東。這一變動(dòng)信息由天眼查平臺(tái)公布。

不僅如此，坤華股權(quán)投資在過(guò)去兩年里積極擴(kuò)張，已收購(gòu)了包括宣城、銅陵、安陽(yáng)在內(nèi)的多個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目，總計(jì)達(dá)到14個(gè)。僅在2025年初的一個(gè)多月里，坤華股權(quán)投資就連續(xù)五次出手，迅速收購(gòu)了五座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，顯示了其在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

坤華股權(quán)投資的這一系列動(dòng)作背后，反映了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)當(dāng)前面臨的財(cái)務(wù)壓力。近年來(lái)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)通過(guò)出售資產(chǎn)等方式籌集資金，其中多個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目成為主要出售對(duì)象，而新華保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司則成為重要的買(mǎi)家。

對(duì)于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人王健林而言，2024年是充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的一年。盡管成功引入了太盟投資、中信資本等戰(zhàn)略投資者，獲得了約600億元的資金支持，暫時(shí)避免了因業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)而觸發(fā)上市對(duì)賭協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)，但萬(wàn)達(dá)集團(tuán)仍面臨多方面的財(cái)務(wù)困境。昔日的合作伙伴紛紛上門(mén)要求履行債務(wù)，使得萬(wàn)達(dá)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

例如，永輝超市發(fā)布公告稱(chēng)，由于大連御錦未按時(shí)支付萬(wàn)達(dá)商管的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，永輝超市已發(fā)函要求對(duì)方立即付款，并計(jì)劃通過(guò)仲裁方式追究其法律責(zé)任，涉及金額高達(dá)36億元。隨后，ST易購(gòu)和融創(chuàng)中國(guó)也相繼發(fā)布仲裁公告，要求萬(wàn)達(dá)集團(tuán)支付股份回購(gòu)款，金額分別為50.4億元和95億元。盡管萬(wàn)達(dá)集團(tuán)內(nèi)部人士對(duì)這些仲裁持樂(lè)觀態(tài)度，但融創(chuàng)申請(qǐng)凍結(jié)萬(wàn)達(dá)及相關(guān)公司股權(quán)的措施，無(wú)疑對(duì)萬(wàn)達(dá)正在進(jìn)行的股權(quán)重組產(chǎn)生了負(fù)面影響。

據(jù)天眼查風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)近日新增了一條股權(quán)凍結(jié)信息，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額超過(guò)8.1億元，凍結(jié)期限至2028年1月26日。至此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的累計(jì)凍結(jié)金額已接近60億元。面對(duì)外部債務(wù)的相繼到期，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)不得不加速出售資產(chǎn)以獲取現(xiàn)金流，同時(shí)，王健林也采取了內(nèi)部股權(quán)質(zhì)押的方式籌集資金。

值得注意的是，王健林此次股權(quán)出質(zhì)的對(duì)象是珠海萬(wàn)贏企業(yè)管理有限公司，該公司由大連萬(wàn)達(dá)商管100%持股。這表明王健林選擇在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押，以緩解當(dāng)前的資金壓力。王健林還曾在2024年9月底出資31.42億元從碧桂園手中回購(gòu)了珠海萬(wàn)達(dá)1.49%的股份。