沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司近日揭曉了其2024年財(cái)報(bào)及巴菲特年度致股東信，這一財(cái)務(wù)盛宴吸引了全球投資者的目光。

據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾·哈撒韋在2024年第四季度實(shí)現(xiàn)了196.94億美元的凈利潤(rùn)，盡管這一數(shù)字較2023年同期的375.74億美元有所下降。然而，從全年角度來看，伯克希爾·哈撒韋依然取得了889.95億美元的凈利潤(rùn)，盡管略低于前一年的962.23億美元。

值得注意的是，伯克希爾·哈撒韋及其掌舵人巴菲特更為關(guān)注的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)指標(biāo)，在2024年第四季度達(dá)到了145.3億美元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的98.7億美元，同比增長(zhǎng)高達(dá)71%。這一顯著增長(zhǎng)主要得益于保險(xiǎn)投資利潤(rùn)的大幅提升，特別是在利率上升的背景下，保險(xiǎn)投資利潤(rùn)增長(zhǎng)了48%，總額達(dá)到41億美元。

詳細(xì)分析全年數(shù)據(jù)，伯克希爾·哈撒韋的各類業(yè)務(wù)均表現(xiàn)出色。其中，保險(xiǎn)承保運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為90.2億美元，保險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為136.7億美元，BNSF鐵路公司的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為50.31億美元，伯克希爾·哈撒韋能源的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為37.3億美元。其他控股業(yè)務(wù)、非控股業(yè)務(wù)以及其他運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)也分別達(dá)到了130.72億美元、15.19億美元和13.95億美元。

綜合全年來看，伯克希爾·哈撒韋的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到了474.37億美元，較2023年的373.5億美元增長(zhǎng)了27%。這一增長(zhǎng)不僅彰顯了伯克希爾·哈撒韋的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，也反映了巴菲特投資策略的成功。

伯克希爾·哈撒韋在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，由于公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）的變化，股票證券投資的未實(shí)現(xiàn)收益或損失需要計(jì)入收益報(bào)表。然而，巴菲特在股東信中再次表達(dá)了對(duì)GAAP規(guī)則的反對(duì)，他認(rèn)為這一規(guī)則可能會(huì)誤導(dǎo)投資者。巴菲特指出，相較于GAAP利潤(rùn)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)更能反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。

在信中，巴菲特還詳細(xì)闡述了伯克希爾·哈撒韋的投資理念。他表示，伯克希爾衡量標(biāo)準(zhǔn)不包括股票和債券的資本利得或損失，無論是已實(shí)現(xiàn)的還是未實(shí)現(xiàn)的。巴菲特堅(jiān)信，隨著時(shí)間的推移，收益極有可能占上風(fēng)，盡管每年的數(shù)字會(huì)劇烈波動(dòng)。他強(qiáng)調(diào)，伯克希爾的投資視野遠(yuǎn)超一年，甚至達(dá)到幾十年。

巴菲特還在信中批評(píng)了華爾街熱衷的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）指標(biāo)，認(rèn)為這一指標(biāo)并不適合伯克希爾·哈撒韋。

在權(quán)益投資方面，伯克希爾·哈撒韋的財(cái)報(bào)顯示，截至2024年底，其權(quán)益投資的總公允價(jià)值71%集中在美國(guó)運(yùn)通、蘋果、美國(guó)銀行、雪佛龍和可口可樂公司。這些公司不僅是伯克希爾·哈撒韋的重要投資對(duì)象，也是全球市場(chǎng)上的佼佼者。

在現(xiàn)金頭寸方面，伯克希爾·哈撒韋的流動(dòng)性儲(chǔ)備再創(chuàng)歷史新高。截至2024年底，公司的現(xiàn)金及短期國(guó)債等流動(dòng)性儲(chǔ)備升至3342億美元。然而，值得注意的是，伯克希爾在2024年第四季度并沒有進(jìn)行股票回購。巴菲特在股東信中解釋稱，公司大幅增加了短期美債的持有量，從而取得了可預(yù)見的大幅增長(zhǎng)的投資收益。