寧德時代近期動作頻頻，先是向香港聯(lián)交所遞交了主板上市申請，緊接著又宣布向蔚來能源注資不超過25億元。這一系列舉措引發(fā)了市場廣泛關(guān)注，尤其是其二次上市的決策，讓不少投資者好奇其背后的動機。

從表面上看，寧德時代似乎并不缺錢。畢竟，就在不久前，它剛剛公布了2024年的財報，凈利潤實現(xiàn)了15.01%的增長，達到了507.45億元，平均每天凈賺1.4億元。然而，營收方面卻出現(xiàn)了9.70%的下滑，降至3620.13億元。這一降一升之間，透露出寧德時代當前面臨的行業(yè)挑戰(zhàn)。

營收下滑的原因主要有兩方面：一是上游原材料價格的大幅下降，二是行業(yè)內(nèi)卷導(dǎo)致的降價潮。2024年，碳酸鋰、磷酸鐵鋰等原材料價格暴跌，電池成本隨之下滑，儲能電芯價格更是跌幅達48%。動力電池價格也進入了“地板價”區(qū)間，從2023年的0.4元/Wh降至2024年的0.33元/Wh。在產(chǎn)能過剩的背景下，寧德時代也不得不加入降價大軍，動力電池均價同比下滑25%，儲能均價下滑29%。

盡管降價，寧德時代的動力電池和儲能電池系統(tǒng)銷量卻分別實現(xiàn)了18.85%和34.32%的增長。然而，銷量的增長并未能帶動收入的上升，這反映出行業(yè)價格戰(zhàn)的激烈程度。寧德時代需要尋找新的增長曲線和更大的市場，以應(yīng)對這一競爭格局。

此時，二次上市成為了寧德時代的一個重要選擇。其背后的邏輯是全球化發(fā)展戰(zhàn)略。隨著國內(nèi)相關(guān)企業(yè)普遍面臨虧損，寧德時代也在尋求海外市場的更多增長機會。財報顯示，2024年寧德時代的境外收入雖然同比下滑15.77%，但毛利率卻同比增長了9.88%，達到29.45%。這表明，海外市場對于寧德時代來說仍具有較大的潛力。

寧德時代此前也曾指出，隨著海外建廠和運營的推進，企業(yè)需要大量的外匯儲備。因此，赴港二次上市成為了一個重要的融資渠道。通過在香港上市，寧德時代可以更好地進行國際市場上的資金調(diào)度和跨境運營。

回顧過去，寧德時代曾憑借國家新能源產(chǎn)業(yè)政策的加持，迎來了“高光時刻”，市值一度突破萬億。然而，隨著行業(yè)的競爭加劇，寧德時代的市場份額也受到了挑戰(zhàn)。尤其是車企引入第二、第三電池供應(yīng)商以及布局自研電池的趨勢，對寧德時代的議價能力和市場份額都造成了一定的沖擊。

與此同時，比亞迪等競爭對手也在緊追不舍。雖然比亞迪在市值提升速度上曾一度落后于寧德時代，但近年來其市值也持續(xù)創(chuàng)下新高，最終與寧德時代比肩。截至最近收盤，兩家公司的市值均達到了1.13萬億元。

面對全球動力電池市場的價格戰(zhàn)和競爭問題，寧德時代需要采取多種戰(zhàn)略手段來應(yīng)對周期性下行壓力。赴港上市只是其中的一個方法，通過融資、拓展海外市場以及加強與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的合作，寧德時代正努力在激烈的市場競爭中保持領(lǐng)先地位。

寧德時代還通過與蔚來能源等企業(yè)的股權(quán)合作，深化雙方的戰(zhàn)略互信，進一步鞏固其在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。這些舉措都顯示出寧德時代在面對行業(yè)挑戰(zhàn)時的積極態(tài)度和應(yīng)對策略。