在家居五金行業(yè)，兩位企業(yè)家的資本之路呈現(xiàn)出截然不同的風(fēng)景。悍高集團(tuán)與好博窗控，這兩家廣東的家居五金制造商，均在2023年上半年向資本市場(chǎng)發(fā)起了沖擊，但結(jié)果卻大相徑庭。

悍高集團(tuán)近日在深交所IPO項(xiàng)目動(dòng)態(tài)中顯示，其審核狀態(tài)已更新為“上市委會(huì)議通過(guò)”，而好博窗控的狀態(tài)則顯示為“中止”。這一喜一憂的結(jié)果，引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，悍高集團(tuán)的表現(xiàn)頗為亮眼。據(jù)其上市申請(qǐng)文件顯示，2024年悍高集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.57億元，同比增長(zhǎng)28.6%。相比之下，好博窗控的收入規(guī)模則不到悍高集團(tuán)的一半，2024年上半年僅為4.44億元，且同比下滑2.46%。盡管兩者在毛利率上相差無(wú)幾，但悍高集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯然更具吸引力。

悍高集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，很大程度上得益于其創(chuàng)新的云商模式。這一模式不僅開(kāi)拓了新的銷售渠道，還使得悍高集團(tuán)能夠在市場(chǎng)上脫穎而出。然而，盡管業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著，悍高集團(tuán)的發(fā)展模式也受到了一些質(zhì)疑。有觀點(diǎn)認(rèn)為，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與行業(yè)趨勢(shì)相悖，可能存在一定的不確定性。

與悍高集團(tuán)不同，好博窗控則更依賴于特許經(jīng)銷商模式。該公司以線下人工推廣產(chǎn)品為主，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)動(dòng)力不足或不穩(wěn)定。盡管好博窗控也嘗試通過(guò)輕模式和代工模式來(lái)降低成本和提高效率，但這一策略似乎并未能帶來(lái)顯著的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

透過(guò)兩家公司的上市申請(qǐng)文件，我們可以發(fā)現(xiàn)它們存在許多共性問(wèn)題。例如，企業(yè)控股高度家族化、經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)脆弱、品質(zhì)管控能力差以及研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)積累不足等。這些問(wèn)題不僅限制了它們的發(fā)展?jié)摿?，也可能?duì)它們的資本市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響。

悍高集團(tuán)和好博窗控的家族化經(jīng)營(yíng)模式尤為引人注目。悍高集團(tuán)由兄妹共同經(jīng)營(yíng)，而好博窗控則是由夫妻共同創(chuàng)立。這種家族化的經(jīng)營(yíng)模式在五金制造行業(yè)中頗為常見(jiàn)，但也可能導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)不透明、決策效率低下以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加等問(wèn)題。

在經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)方面，悍高集團(tuán)和好博窗控都面臨著脆弱性的挑戰(zhàn)。悍高集團(tuán)的經(jīng)銷商數(shù)量雖然有所增加，但退出率也居高不下。而好博窗控則高度依賴少數(shù)核心經(jīng)銷商，這使得其業(yè)績(jī)?nèi)菀资艿浇?jīng)銷商經(jīng)營(yíng)狀況的影響。

品質(zhì)管控能力差和研發(fā)創(chuàng)新不足也是兩家公司面臨的共同問(wèn)題。悍高集團(tuán)曾因產(chǎn)品質(zhì)量不合格而上“黑榜”，而好博窗控則因商標(biāo)侵權(quán)被德國(guó)好博起訴。這些問(wèn)題不僅損害了公司的品牌形象，也可能對(duì)其長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

盡管悍高集團(tuán)和好博窗控在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)截然不同，但它們都面臨著從“小作坊”思維向現(xiàn)代化企業(yè)管理轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)。只有克服這些挑戰(zhàn)，它們才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

盡管悍高集團(tuán)通過(guò)云商模式實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，但好博窗控的特許經(jīng)銷商模式卻顯得增長(zhǎng)動(dòng)力不足。兩家公司在研發(fā)投入和品質(zhì)管控上的不足，也暴露了它們從“小作坊”向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)變的迫切性。

在未來(lái)的發(fā)展中，悍高集團(tuán)和好博窗控都需要更加注重技術(shù)創(chuàng)新和品質(zhì)提升。只有這樣，它們才能在資本市場(chǎng)上贏得投資者的信任和青睞，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。