近期，全球晶圓代工產(chǎn)業(yè)的動(dòng)態(tài)引起了廣泛關(guān)注。根據(jù)集邦咨詢(xún)TrendForce最新發(fā)布的數(shù)據(jù)報(bào)告，2025年第一季度，該行業(yè)的總收入出現(xiàn)了約5.4%的環(huán)比下降，具體數(shù)額為364.03億美元（折合人民幣約2617.09億元）。然而，與去年同期相比，這一數(shù)字仍然實(shí)現(xiàn)了24.8%的顯著增長(zhǎng)。

通常，第一季度被視為晶圓代工行業(yè)的傳統(tǒng)淡季。但值得注意的是，今年淡季的影響被部分削弱。這主要?dú)w因于兩個(gè)因素：一方面，國(guó)際形勢(shì)的不確定性促使下游客戶(hù)提前進(jìn)行庫(kù)存儲(chǔ)備；另一方面，中國(guó)持續(xù)推行的以舊換新政策也在一定程度上緩解了淡季帶來(lái)的壓力。

盡管面臨淡季挑戰(zhàn)，但晶圓代工產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出了一定的韌性。TrendForce指出，盡管2025年第二季度整體需求增長(zhǎng)有所放緩，但智能手機(jī)新品備貨周期的啟動(dòng)以及穩(wěn)定的AI和HPC需求，將成為推動(dòng)本季度產(chǎn)能利用率和出貨量提升的關(guān)鍵因素。預(yù)計(jì)全球前十大晶圓代工廠(chǎng)的收入將在此背景下實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。

然而，中國(guó)市場(chǎng)的一些變化也為行業(yè)帶來(lái)了不確定性。特別是，部分省份的以舊換新補(bǔ)貼政策已經(jīng)告一段落。在政策間歇期，消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)行為預(yù)計(jì)將變得更加謹(jǐn)慎。這種趨勢(shì)可能會(huì)抑制進(jìn)一步的消費(fèi)需求，從而對(duì)上游的晶圓代工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生間接影響，盡管具體影響程度尚待觀(guān)察。

在全球晶圓代工產(chǎn)業(yè)的前十名排名中，一季度也發(fā)生了一些變化。其中，第七名和第八名的位置出現(xiàn)了互換。世界先進(jìn)Vanguard由于客戶(hù)提前備貨，其產(chǎn)能利用率在淡季中表現(xiàn)高于平均水平。相比之下，高塔半導(dǎo)體Tower則明顯受到了季節(jié)性因素的沖擊，且未能享受到中國(guó)補(bǔ)貼政策帶來(lái)的紅利。