近期，光伏行業(yè)掀起了一波搶裝熱潮，這一趨勢已經(jīng)對多個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，企業(yè)間的配額調(diào)整與價格修復(fù)成為市場關(guān)注的焦點。

據(jù)報道，光伏硅料至組件的主要企業(yè)近期再次召開會議，針對上半年硅片至組件的配額進(jìn)行了重新調(diào)整。每個季度的配額上調(diào)幅度在1%至3%之間，業(yè)內(nèi)人士指出，這一調(diào)整與行業(yè)內(nèi)的搶裝熱潮緊密相關(guān)。

從多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的價格數(shù)據(jù)來看，光伏搶裝對產(chǎn)業(yè)鏈的影響顯而易見。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅成交價格保持穩(wěn)定，N型復(fù)投料成交價為4.17萬元/噸，N型顆粒硅成交均價為3.90萬元/噸，P型多晶硅成交均價為3.40萬元/噸。盡管頭部硅料企業(yè)對下游的報價有所提升，但實際落地價格仍需進(jìn)一步觀察。

值得注意的是，由于搶裝節(jié)奏過快，價格修復(fù)主要體現(xiàn)在組件環(huán)節(jié)。由于多晶硅庫存量較大，本輪漲價行情傳導(dǎo)至硅料端面臨較大難度，企業(yè)目前多以穩(wěn)價去庫存為主。頭部企業(yè)與直接下游的N型復(fù)投料簽單價格在4.1萬元/噸及以上，但與貿(mào)易商的簽單價格則在4.3萬元/噸左右，這對于大部分在產(chǎn)的硅料企業(yè)來說，仍然無法覆蓋生產(chǎn)成本，因此提產(chǎn)動力不足。

行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink也指出，盡管硅料價格仍在醞釀上漲，但考慮到庫存情況，預(yù)計3月的價格將維持在3.9萬元/噸至4.2萬元/噸的水平。若硅料整體產(chǎn)出量沒有急劇提升，且下游需求在國內(nèi)搶裝過后能得到海外需求的支撐，整體價格有望穩(wěn)定在可控范圍內(nèi)。

相比之下，搶裝對硅片環(huán)節(jié)的影響更為顯著。本周硅片價格出現(xiàn)了小幅上漲。硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)顯示，N型G10L硅片成交均價為1.19元/片，環(huán)比上漲0.53%；N型G12R硅片成交均價為1.38元/片，環(huán)比上漲2.74%；N型G12硅片成交均價則保持平穩(wěn)。硅片市場目前呈現(xiàn)供小于求的狀態(tài)，行業(yè)內(nèi)硅片庫存處于較低水平，大約在10天左右。由于硅片價格已低位盤整一段時間，各相關(guān)企業(yè)挺價、提價意愿強(qiáng)烈。

InfoLink提到，在新政的刺激下，光伏終端裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L，組件、電池需求大幅增加，庫存消耗迅速，從而帶動了硅片需求的增加。本周多家硅片廠已出臺新報價，除了210N規(guī)格外，其他規(guī)格全線上漲。

本周N型電池片價格也迎來全面上漲。M10、G12R、G12電池片本周均價分別上漲至每瓦0.295元、0.32元與0.30元。多家機(jī)構(gòu)指出，210RN規(guī)格的電池片供應(yīng)持續(xù)緊缺，需求較大已成為行業(yè)共識，價格漲勢迅猛。InfoLink判斷，隨著政策因素帶動終端需求，下游組件價格上漲與硅片端上調(diào)執(zhí)行價格將一并帶動電池片整體漲幅，3月電池片整體價格有望持續(xù)上調(diào)。

受搶裝潮影響最直接的是組件環(huán)節(jié)。InfoLink指出，近期廠家供貨受到1至2月排產(chǎn)謹(jǐn)慎、庫存降低及國內(nèi)搶裝需求的影響，部分熱門型號出現(xiàn)供應(yīng)緊張的狀態(tài)，使得分布式項目價格仍在上漲。本周組件報價已上漲至0.74元/W至0.75元/W，且已有少量成交。雖然廠家仍在醞釀報價上漲至0.8元/W，但經(jīng)銷商接受起來仍有難度。

引發(fā)當(dāng)前光伏行業(yè)搶裝的原因與此前相關(guān)部門出臺的政策密切相關(guān)。4月30日之前并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏項目可以全額上網(wǎng)，享受較高的補貼電價；而4月30日之后并網(wǎng)的項目，則只能選擇自發(fā)自用或部分上網(wǎng)模式，無法再進(jìn)行全額上網(wǎng)銷售。從5月31日起，新投產(chǎn)的分布式光伏項目原則上全部電量將進(jìn)入電力市場交易，通過競價形成電價，并建立“新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機(jī)制”，穩(wěn)定收益預(yù)期，不再享受國家補貼。

盡管當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈仍處于產(chǎn)能過剩的大格局之下，但考慮到5月底的搶裝驅(qū)動，部分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的價格有所上漲，邊際上修復(fù)了組件、電池與硅片環(huán)節(jié)的利潤情況。產(chǎn)業(yè)鏈漲價與各自環(huán)節(jié)的庫存情況相對應(yīng)，電池庫存偏低，硅片及組件庫存相對健康，因此這三個環(huán)節(jié)價格均有提振，并帶來了現(xiàn)金利潤的修復(fù)。而硅料環(huán)節(jié)則可能受制于庫存偏高等因素，雖然具備上行動能，但預(yù)計價格上漲空間相對受限，更多取決于后續(xù)的去庫存力度。