近日，建藝集團(tuán)（002789.SZ）發(fā)布了一份股東減持計(jì)劃的預(yù)披露公告，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。公告顯示，該公司第五大股東孫昀計(jì)劃減持其持有的全部1.23%股份，這一舉動(dòng)無(wú)疑為公司的未來(lái)發(fā)展蒙上了一層陰影。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，孫昀作為建藝集團(tuán)的第五大股東，其減持計(jì)劃意味著他將徹底退出公司的股東行列。這一消息對(duì)于本就陷入困境的建藝集團(tuán)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。近年來(lái)，建藝集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況一直不盡如人意，持續(xù)虧損成為其難以擺脫的困境。

根據(jù)建藝集團(tuán)發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)全年將虧損5.2億至7.2億元。而在此之前，公司已經(jīng)連續(xù)四年處于虧損狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2020年至2023年，建藝集團(tuán)的凈利潤(rùn)分別為-0.26億元、-9.84億元、0.11億元和-5.28億元，四年累計(jì)虧損高達(dá)15.27億元。加上2024年的預(yù)計(jì)虧損，建藝集團(tuán)近五年的虧損總額將達(dá)到20.47億至22.47億元。

更為嚴(yán)峻的是，建藝集團(tuán)的凈資產(chǎn)狀況也堪憂(yōu)。公司預(yù)計(jì)2024年末凈資產(chǎn)為負(fù)，這意味著公司可能面臨資不抵債的境地。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，如果上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)，交易所將對(duì)其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。因此，建藝集團(tuán)的股票簡(jiǎn)稱(chēng)在2024年財(cái)報(bào)正式披露后，恐將加上“*ST”字樣，這無(wú)疑給公司的上市生涯帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。

除了大股東減持和持續(xù)虧損外，建藝集團(tuán)還面臨著原實(shí)控人劉海云因未實(shí)現(xiàn)盈利承諾而需補(bǔ)足業(yè)績(jī)承諾的風(fēng)險(xiǎn)。劉海云作為公司的第二大股東，曾在與珠海正方集團(tuán)有限公司的股轉(zhuǎn)協(xié)議中承諾，2022年至2024年建藝集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)額不低于6000萬(wàn)元。然而，從建藝集團(tuán)近三年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)及最新業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，這一承諾顯然難以實(shí)現(xiàn)。

目前，劉海云持有的建藝集團(tuán)3.92%的股權(quán)已被質(zhì)押，這使得公司的股權(quán)穩(wěn)定性也遭到了考驗(yàn)。如果劉海云無(wú)法按時(shí)補(bǔ)足業(yè)績(jī)承諾，或者其股權(quán)被進(jìn)一步質(zhì)押或拋售，那么建藝集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展將更加充滿(mǎn)不確定性。

面對(duì)這一系列困境，建藝集團(tuán)表示正在積極應(yīng)對(duì)。公司稱(chēng)將積極盤(pán)活集團(tuán)及子公司現(xiàn)有資產(chǎn)，出售部分閑置固定資產(chǎn)及子公司股權(quán)，以改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資源配置。同時(shí)，公司也將在控股股東的支持下，采用多種方式加大資產(chǎn)盤(pán)活力度，盡快改善風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

然而，盡管建藝集團(tuán)正在積極尋求解決方案，但公司的應(yīng)收賬款問(wèn)題仍然十分突出。根據(jù)公告，建藝集團(tuán)的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款合計(jì)高達(dá)40.08億元，其中5年以上應(yīng)收賬款達(dá)6.8億元，占總應(yīng)收賬款的比例為12.65%。這些應(yīng)收賬款的回收難度較大，不僅影響了公司的現(xiàn)金流，也給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大壓力。

值得注意的是，劉海云除了曾對(duì)正方集團(tuán)作出業(yè)績(jī)承諾外，還就建藝集團(tuán)的應(yīng)收賬款回收作出了承諾。然而，從目前的情況來(lái)看，這一承諾的實(shí)現(xiàn)難度也較大。留給建藝集團(tuán)收回2020年12月31日前的應(yīng)收賬款時(shí)間已僅剩一年左右，而公司的應(yīng)收賬款總額仍然龐大，且部分應(yīng)收賬款的回收難度較大。

在業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、大股東減持、股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款回收難等多重困境下，建藝集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)了不確定性。公司能否成功走出困境，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，仍然是一個(gè)未知數(shù)。