國際美妝巨頭雅詩蘭黛近日公布了其2025財年第二季度的財務報告，數據揭示出該公司在全球范圍內的銷售困境。據報告顯示，該季度雅詩蘭黛的凈銷售額為40.04億美元，與去年同期相比下降了6%，更令人驚訝的是，其歸母凈利潤竟虧損了5.9億美元，這一結果遠超市場此前的預期。

受這份不盡如人意的財報影響，雅詩蘭黛的股價遭遇了重挫，當日暴跌16.07%，次日又續(xù)跌超過5%，直接導致公司市值蒸發(fā)了超過47億美元。這一系列打擊，對于曾經風光無限的國際美妝巨頭來說，無疑是沉重的。

事實上，雅詩蘭黛的業(yè)績下滑并非一朝一夕之事。自2022財年以來，該公司的銷售額和利潤便持續(xù)走低，全球市場均面臨嚴峻挑戰(zhàn)，尤其是亞太市場，其持續(xù)低迷的表現更是成為了業(yè)績下滑的重災區(qū)。數據顯示，在2025財年第二季度，雅詩蘭黛在亞太市場的凈銷售額下滑了11%，達到12.87億美元，這已經是連續(xù)12個季度出現失速。

從業(yè)務分類來看，雅詩蘭黛旗下的四大核心品類中，護膚品、彩妝、頭發(fā)護理業(yè)務均出現下滑，僅有香水業(yè)務勉強錄得1%的微弱增長。其中，護膚品業(yè)務的凈銷售額下降了12%，達到19.21億美元，銷量更是減少了15%。彩妝業(yè)務和頭發(fā)護理業(yè)務也同樣不容樂觀。

雅詩蘭黛方面表示，業(yè)績下滑主要受亞太地區(qū)消費疲軟以及旅游零售業(yè)務受挫的影響。長期以來，旅游零售業(yè)務一直是雅詩蘭黛的重要業(yè)績支柱，然而近年來這一渠道卻大幅萎縮，成為了拖累業(yè)績的關鍵因素之一。隨著全球旅游業(yè)的復蘇，尤其是中國出境游的回暖，雅詩蘭黛在免稅渠道的銷售更是大幅萎縮，直接影響了整體業(yè)績。

在中國市場，雅詩蘭黛的表現同樣令人擔憂。曾經作為雅詩蘭黛增長引擎的中國市場，如今卻成為了拖累因素。近年來，中國美妝行業(yè)競爭加劇，本土品牌如珀萊雅、華熙生物、巨子生物等憑借親民的價格和強大的社媒營銷能力，迅速搶占高端市場，使得雅詩蘭黛等國際品牌的市場份額不斷被蠶食。

雅詩蘭黛在產品創(chuàng)新和渠道布局上也存在明顯不足。與歐萊雅等競爭對手相比，雅詩蘭黛的產品迭代速度較慢，未能及時捕捉市場趨勢。同時，該公司長期依賴免稅渠道，導致價格體系混亂，削弱了品牌溢價能力。隨著中國出境游的回暖和直播電商等新渠道的崛起，雅詩蘭黛的免稅渠道銷售大幅萎縮，進一步加劇了業(yè)績下滑。

面對業(yè)績連跌和股價暴跌的困境，雅詩蘭黛終于決定采取行動。在2025財年第三季度，該公司推出了“史上最大規(guī)模的運營變革”。變革的核心內容包括裁員5800-7000人、重組旅游零售業(yè)務、加速市場投資以及提升本地化運營等。同時，雅詩蘭黛還宣布將在2025年推出全新品牌戰(zhàn)略“Beauty Reimagined”，聚焦于加速消費者覆蓋、提升產品創(chuàng)新能力以及優(yōu)化利潤增長模式。

然而，盡管雅詩蘭黛的改革方向明確且積極，但其成效仍存在不確定性。在產品端，雅詩蘭黛能否真正推陳出新，推出符合市場需求的高性價比新品，仍是一個未知數。在中國市場，雖然該公司提升了本地化運營，但決策權是否真正放開，能否迅速捕捉市場機遇，也仍需時間驗證。如何修復品牌溢價能力，平衡品牌高端調性和渠道利潤，也是雅詩蘭黛必須面對和思考的問題。