瑞豐銀行近日再度宣布延長(zhǎng)其可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行授權(quán)期限，這一決策標(biāo)志著該行在資本市場(chǎng)融資策略上的持續(xù)調(diào)整。根據(jù)最新公告，該行擬將原本面向不特定對(duì)象的可轉(zhuǎn)債發(fā)行授權(quán)有效期，從原定的截止日期延長(zhǎng)至2026年4月19日。此議案已順利通過(guò)瑞豐銀行第五屆董事會(huì)第二次會(huì)議的審議，但仍需獲得股東大會(huì)的最終批準(zhǔn)。

回顧歷史，瑞豐銀行自2021年6月上市以來(lái)，其融資之路便顯得頗為曲折。IPO僅募集到11.8億元，發(fā)行價(jià)定為8.12元/股。一年后，該行便公告了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的計(jì)劃，額度高達(dá)50億元，旨在補(bǔ)充核心一級(jí)資本、提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力。然而，這一計(jì)劃并非一帆風(fēng)順。

在可轉(zhuǎn)債發(fā)行初期，瑞豐銀行便面臨了上交所對(duì)其融資必要性的問(wèn)詢。對(duì)此，該行提出了未來(lái)五年核心一級(jí)資本充足率不低于13.50%的管理目標(biāo)，并據(jù)此計(jì)算資金缺口。然而，隨著時(shí)間的推移，瑞豐銀行的資本充足水平并未如預(yù)期般穩(wěn)固，反而出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)。2021年至2023年期間，其核心一級(jí)資本充足率從15.41%下降至12.68%，遠(yuǎn)低于該行原先設(shè)定的目標(biāo)。

盡管面臨挑戰(zhàn)，瑞豐銀行并未放棄可轉(zhuǎn)債發(fā)行的努力。在2024年4月18日召開(kāi)的年度股東大會(huì)上，鑒于發(fā)行工作未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，該行決定將可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案及授權(quán)有效期再延長(zhǎng)一年。幸運(yùn)的是，從最新的2024年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，瑞豐銀行的資本充足率整體有所回升，資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別提升至14.87%、13.68%和13.67%。

然而，瑞豐銀行在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻不盡如人意。其股價(jià)長(zhǎng)期處于破發(fā)、破凈狀態(tài)，截至4月21日收盤(pán)，股價(jià)僅為5.13元，較發(fā)行價(jià)8.12元跌幅接近40%。這一現(xiàn)狀無(wú)疑增加了該行推進(jìn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行的難度。業(yè)內(nèi)專家指出，近年來(lái)，可轉(zhuǎn)債作為銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的一種方式，實(shí)際效果并不理想。多只銀行轉(zhuǎn)債因股價(jià)低迷、大面積破凈而面臨“轉(zhuǎn)股難”的問(wèn)題，真正能觸發(fā)強(qiáng)贖條件實(shí)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債退市的情況更是寥寥無(wú)幾。

在此背景下，瑞豐銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行的未來(lái)充滿了不確定性。盡管該行已多次延長(zhǎng)發(fā)行授權(quán)期限，并努力提升資本充足率，但二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)卻成為其難以逾越的障礙。面對(duì)這一挑戰(zhàn)，瑞豐銀行將如何調(diào)整其融資策略，以應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管要求，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。