近期，伯克希爾·哈撒韋公司公布的最新持倉動(dòng)態(tài)揭示了“股神”巴菲特的新動(dòng)向。在2024年第四季度，巴菲特不僅新建倉了酒業(yè)巨頭星座品牌，持股市值超過12億美元，還大幅增持了達(dá)美樂披薩的股份，增幅高達(dá)86.49%。這一系列操作，特別是巴菲特對食品飲料板塊的加碼，引起了市場的廣泛關(guān)注。消費(fèi)行業(yè)在經(jīng)歷了一輪估值回調(diào)后，是否正迎來新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

當(dāng)前，消費(fèi)板塊呈現(xiàn)出鮮明的分化特征。一方面，白酒、餐飲等細(xì)分領(lǐng)域受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，業(yè)績增長有所放緩。另一方面，政策層面持續(xù)發(fā)力，旨在提振內(nèi)需，疊加消費(fèi)升級的大趨勢，不少龍頭企業(yè)的估值已經(jīng)回落到了歷史低位。截至最近數(shù)據(jù)更新，中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)的市盈率僅為19.86倍，處于近10年來的極低水平。

從基本面來看，消費(fèi)行業(yè)正在逐步走出低谷。2024年，部分消費(fèi)子行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了正增長，如次高端及以上白酒增長了6.7%，速凍食品增長了5.9%，軟飲料增長了4.5%，餐飲和調(diào)味品也分別實(shí)現(xiàn)了3.9%和3.4%的增長。特別是在2025年春節(jié)期間，白酒動(dòng)銷整體提升了20%-30%，名酒大單品的批價(jià)也有所上漲，流通和出貨速度進(jìn)一步加快，顯示出消費(fèi)市場的回暖跡象。

政策層面，利好消息不斷傳來。近期，國常會(huì)提出要大力支持居民增收，促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民，并推動(dòng)大宗消費(fèi)更新升級。商務(wù)部等九部門也聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于增開銀發(fā)旅游列車 促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)發(fā)展的行動(dòng)計(jì)劃》，提出了一系列具體舉措來優(yōu)化服務(wù)消費(fèi)環(huán)境。這些政策的出臺，無疑為消費(fèi)市場注入了新的活力。

消費(fèi)品行業(yè)的品牌壁壘是其獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。與科技行業(yè)強(qiáng)調(diào)的顛覆式創(chuàng)新不同，消費(fèi)品行業(yè)的創(chuàng)新往往是疊加式的，品牌的美譽(yù)度和忠誠度可以隨著時(shí)間不斷積累。因此，在消費(fèi)行業(yè)中，龍頭企業(yè)憑借品牌、渠道和規(guī)模優(yōu)勢，往往具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和成本控制能力。在消費(fèi)復(fù)蘇的背景下，這些龍頭企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績的快速增長。

巴菲特的加倉邏輯再次證明了價(jià)值投資的力量。他捕捉的是被市場“錯(cuò)殺”的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的長期價(jià)值。此次轉(zhuǎn)向食品飲料板塊，不僅是對抗經(jīng)濟(jì)不確定性的防御性策略，更是押注消費(fèi)復(fù)蘇的彈性。對于投資者而言，緊跟巨頭的步伐，把握消費(fèi)復(fù)蘇的主線，或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

對于沒有時(shí)間或能力挑選個(gè)股的投資者來說，通過ETF等指數(shù)基金布局消費(fèi)板塊或許是一個(gè)更為便捷的方式。食品飲料ETF和消費(fèi)30ETF等基金產(chǎn)品，緊密跟蹤相關(guān)指數(shù)，涵蓋了白酒、食品、美容護(hù)理等多個(gè)細(xì)分板塊，為投資者提供了一鍵配置消費(fèi)行業(yè)核心資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

然而，投資總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。在選擇基金產(chǎn)品時(shí)，投資者需要充分了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)做出理性決策。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。