曹氏家族即將迎來新的上市公司成員。江蘇正力新能電池技術(shù)股份有限公司（簡稱“正力新能”）近日順利通過香港交易所的上市聆訊，由中金公司和招銀國際擔任聯(lián)席保薦人。

令人矚目的是，盡管在聆訊前的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月底，正力新能仍處于虧損狀態(tài)，但其在聆訊后的招股書中卻宣布，至2024年底已實現(xiàn)盈利。這一轉(zhuǎn)變令人頗感意外。

正力新能作為一家動力電池企業(yè)，其客戶結(jié)構(gòu)在近年來發(fā)生了顯著變化。招股書顯示，盡管2024年客戶總數(shù)從2023年的92家減少至81家，但主機廠客戶的收入占比卻從2021年的85.8%大幅提升至2024年的90.6%。同時，主機廠車型數(shù)量也從2021年的7個增加到2024年的36個。

正力新能在招股書中解釋稱，由于2024年產(chǎn)能不足，公司無法滿足部分小客戶的訂單需求，導(dǎo)致小客戶數(shù)量減少。同時，公司為了提高效率及收入貢獻，優(yōu)先將資源分配給汽車主機廠客戶，并將重心放在動力電池業(yè)務(wù)上。

正力新能成立于2019年，并于2024年7月向港交所遞交上市申請。在財務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2024年8月底，公司凈虧損1億元。而在此之前，2021年至2023年，公司分別虧損4.02億元、17.20億元和5.90億元，累計虧損額高達27.12億元。

其中，2022年的虧損激增與威馬汽車事件密切相關(guān)。正力新能在2022年11月停止向威馬汽車交付用于純電動汽車的三元鋰電池產(chǎn)品，導(dǎo)致三元鋰電池銷量和銷售收入大幅下降。然而，2024年行業(yè)內(nèi)原材料價格低迷以及業(yè)務(wù)策略的調(diào)整，使正力新能在最后四個月實現(xiàn)了扭虧為盈。

正力新能表示，原材料成本在其總銷售成本中的占比一直較高，但公司通過對業(yè)務(wù)策略的調(diào)整，將資源集中在大客戶身上，取得了顯著成效。2021年至2024年，公司五大客戶的銷售收入分別占各年度總收入的89.1%、90.4%、77.8%和88.2%。

值得注意的是，正力新能與多家整車企業(yè)有合作，包括一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用等。其中，零跑汽車在2024年成為車市“黑馬”，全年銷量超過29萬輛，在新勢力中排名第三。正力新能與零跑汽車開展了全方位戰(zhàn)略合作，已實現(xiàn)對其全部暢銷車型的批量供貨，并參與其某出口歐洲車型的獨家供貨。

正力新能還在豐田汽車上押下重注，持有豐田汽車在中國的主要合營主機廠的主要電池包供應(yīng)商——新中源豐田50%的股權(quán)。按照2024年銷售數(shù)據(jù)，豐田汽車在中國混合動力市場份額超70%。

正力新能之所以備受投資者關(guān)注，與其背后的控股股東密切相關(guān)。公司掌舵者曹芳是福耀玻璃創(chuàng)始人曹德旺的胞妹，她過去一直在曹德旺的公司任職，并曾是曹德旺家族在福耀玻璃中年薪最高的成員。曹芳在2014年因年齡原因從福耀玻璃離職后，開始謀求在動力電池行業(yè)內(nèi)的發(fā)展。

曹芳與陳繼程一同創(chuàng)立了常熟新中源創(chuàng)業(yè)投資有限公司和常熟正力投資有限公司，并在動力電池領(lǐng)域進行了多項投資。其中，正力新能是正力投資的重要布局之一。經(jīng)過一系列的資本運作，正力新能逐漸發(fā)展成為一家備受矚目的動力電池企業(yè)。

目前，正力新能計劃于2026年底前建成50.5GWh的產(chǎn)能，并進一步開發(fā)航空電池產(chǎn)品。據(jù)招股書顯示，正力新能是中國動力電池行業(yè)中第一家獲得航空航天質(zhì)量管理體系認證證書的公司，其航空電池產(chǎn)品已開始初期樣品供貨。