光伏行業(yè)近期發(fā)布的2024年度業(yè)績預(yù)告揭示了該領(lǐng)域前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計，截至2月6日，已有66家A股光伏公司公開了業(yè)績預(yù)期，其中43家企業(yè)預(yù)計出現(xiàn)虧損，總金額超過592.65億元。

在這場行業(yè)寒冬中，隆基綠能和通威股份兩大巨頭也未能幸免。隆基綠能預(yù)計2024年將凈虧損82億至88億元，這是其自2013年以來首次年度虧損，也是其歷史上最大幅度的虧損。而通威股份同樣預(yù)計出現(xiàn)大幅虧損，預(yù)計金額在70億至75億元之間，這也是其上市23年來的首次年報虧損。

面對如此嚴(yán)峻的市場形勢，盈利企業(yè)與虧損企業(yè)之間的分化愈發(fā)明顯。隆基綠能的虧損主要源于行業(yè)供需失衡、競爭加劇以及技術(shù)迭代導(dǎo)致的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加。公司BC二代產(chǎn)品產(chǎn)量占比低，PERC和TOPCon產(chǎn)品價格和毛利率持續(xù)下降，產(chǎn)能開工率受限，這些因素共同拖累了業(yè)績。

與此同時，通威股份的虧損則更多與負(fù)債、短期借款和財務(wù)費用的快速增長有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，通威股份的總負(fù)債已高達約1366.34億元，即便減去合同負(fù)債和遞延所得稅負(fù)債，其負(fù)債規(guī)模也超過1300億元。短期借款的激增和利息費用的吞噬也對利潤造成了嚴(yán)重影響。

值得注意的是，隆基綠能在技術(shù)路線上的選擇也對其業(yè)績產(chǎn)生了深遠影響。公司選擇了BC技術(shù)作為未來發(fā)展方向，并堅信“五六年之后，BC一定是市場的完全主流”。然而，這一技術(shù)路線的選擇并未能立即轉(zhuǎn)化為市場份額和盈利能力，反而因技術(shù)迭代和生產(chǎn)線轉(zhuǎn)換帶來的損失而加劇了虧損。

相比之下，通威股份雖然也面臨市場沖擊，但其虧損原因更多與財務(wù)狀況惡化有關(guān)。盡管公司在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擁有龐大的產(chǎn)能，但市場價格的大幅下降和持續(xù)低于行業(yè)現(xiàn)金成本的沖擊使得公司難以維持盈利。長期資產(chǎn)減值報廢和折舊也對利潤造成了侵蝕。

面對行業(yè)寒冬，分析機構(gòu)普遍認(rèn)為，目前產(chǎn)業(yè)鏈價格雖然處于底部，但真正的春天尚未到來。行業(yè)仍處于L形底的左側(cè)，未來一兩年內(nèi)可能還有大批企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險。在這樣的背景下，隆基綠能和通威股份等龍頭企業(yè)的苦日子似乎還將持續(xù)。

隆基綠能董事長鐘寶申曾表示，2025年是隆基綠能重塑冠軍氣質(zhì)的重要一年。然而，在行業(yè)技術(shù)路線選擇難度加大、經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)周期和技術(shù)周期三期疊加的背景下，隆基綠能能否成功轉(zhuǎn)型并重塑市場地位仍面臨巨大挑戰(zhàn)。

通威集團董事局主席劉漢元也坦言，如果年報繼續(xù)虧損，將是通威股份在A股市場上市23年來的首次，也是他創(chuàng)業(yè)42年來的首次。在談到如何取舍時，他表示商業(yè)生態(tài)中需要攻防兼?zhèn)?，有選擇有放棄，但具體會放棄什么則未給出明確答復(fù)。

整體來看，光伏行業(yè)正經(jīng)歷著前所未有的變革和挑戰(zhàn)。在這場寒冬中，誰能成功轉(zhuǎn)型并抓住市場機遇，誰就能在未來的競爭中占據(jù)先機。然而，對于大多數(shù)企業(yè)來說，這場考驗似乎還遠未結(jié)束。