近期，高合汽車在經(jīng)歷了長達(dá)一年多的停擺之后，終于迎來了新的轉(zhuǎn)機(jī)。黎巴嫩資本的介入，為這家曾經(jīng)陷入困境的汽車制造商帶來了復(fù)工的希望。

據(jù)公開資料顯示，今年5月22日，江蘇高合汽車有限公司正式成立，注冊資本約為1.43億美元。這家新公司由海外資本EV Electra Ltd.控股，持有69.8%的股份，而高合汽車的母公司華人運(yùn)通則僅持有剩余的30.2%股份。公司的法人代表也更換為EV Electra的巴勒斯坦裔創(chuàng)始人Jihad Mohammad。

隨著新資金的注入，高合汽車開始著手準(zhǔn)備復(fù)工事宜。據(jù)內(nèi)部消息透露，上個(gè)月，高合汽車已經(jīng)向部分老員工發(fā)送了一份非公開的調(diào)查問卷，了解他們在產(chǎn)線恢復(fù)運(yùn)營后是否愿意回流。同時(shí)，高合汽車也向原先的配件企業(yè)發(fā)出了復(fù)工問詢，涉及工廠復(fù)工準(zhǔn)備時(shí)間、零部件供應(yīng)恢復(fù)時(shí)間以及債務(wù)償還等問題。

然而，盡管高合汽車正在極力準(zhǔn)備復(fù)工，但目前的現(xiàn)金流狀況并不理想。一位前高合員工透露，由于之前的大規(guī)模遣散，產(chǎn)線基層人員嚴(yán)重短缺，無論是重新招聘老員工還是招聘新員工，都需要一定的時(shí)間。不過，只要資金到位，復(fù)工并非難事。鹽城作為汽車上下游配套齊全的地區(qū)，操作工經(jīng)驗(yàn)豐富，關(guān)鍵在于資金能否及時(shí)到賬。

新入局的EV Electra是一家由黎巴嫩資本創(chuàng)立的電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，EV Electra已承諾在未來三年內(nèi)向高合汽車提供不少于10萬輛或價(jià)值不低于30億美元的海外采購訂單。然而，EV Electra自成立以來，其量產(chǎn)和銷售情況一直未公開披露，這也引發(fā)了外界的質(zhì)疑。

高合汽車的復(fù)工進(jìn)程正在逐步推進(jìn)。由于高合汽車一直未獲得獨(dú)立的生產(chǎn)資質(zhì)，其全系車型HiPhi X/Y/Z均通過租用位于江蘇鹽城的悅達(dá)起亞一廠的生產(chǎn)線進(jìn)行生產(chǎn)。隨著資金鏈的斷裂，高合汽車在2024年2月全面停工停產(chǎn)，并留下了超百億的債務(wù)問題。然而，隨著EV Electra的入局，高合汽車有望重振旗鼓。目前，高合汽車的3款車型已經(jīng)登錄EV Electra Ltd的官網(wǎng)。

據(jù)高合員工透露，位于江蘇鹽城的悅達(dá)起亞一廠已經(jīng)在4月26日開始改動(dòng)產(chǎn)線，目前車間已進(jìn)入整理試生產(chǎn)階段。工廠將維持15萬輛的年產(chǎn)能目標(biāo)不變，并計(jì)劃在2025年10月之前與所有供應(yīng)商達(dá)成債務(wù)和解。已有部分供應(yīng)商收到了高合汽車的評估報(bào)告，證明其有能力再次重啟生產(chǎn)，并正在爭取用最短的時(shí)間、更低的成本盤活整個(gè)供應(yīng)鏈體系。

鹽城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)官網(wǎng)也公布了相關(guān)信息，顯示悅達(dá)起亞一工廠正在進(jìn)行智能化綠色技術(shù)升級改造，預(yù)計(jì)投資1796.07萬元，預(yù)計(jì)2025年10月完成。改造后的產(chǎn)能和車型均不發(fā)生變化，包括高合汽車的X、Y、Z三款車型。EV Electra Ltd的官網(wǎng)也宣布成功收購了一家中國豪華電動(dòng)汽車制造商，并透露將與高合汽車展開合作。

然而，盡管高合汽車的復(fù)工之路看似明朗，但債務(wù)問題仍然是其面臨的一大挑戰(zhàn)。根據(jù)《華人運(yùn)通等五十二家公司合并重整裁定書》披露的資產(chǎn)負(fù)債表，截至2024年8月31日，華人運(yùn)通系52家公司的合并口徑賬面負(fù)債總額高達(dá)157.81億元，而賬面資產(chǎn)總額僅59.83億元。在預(yù)重整期間，截至2025年3月25日，債權(quán)人申報(bào)的債權(quán)金額合計(jì)約228億元，初步審查確認(rèn)的金額已超過100億元。

高合汽車在供應(yīng)鏈重啟方面也面臨諸多困難。由于已經(jīng)停擺一年多，其供應(yīng)鏈、研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及工廠狀況都需要重新評估。即便資金到位，在競爭激烈的新能源汽車賽道上，如果無法取得更好的銷量成績單，頭部供應(yīng)商恐難與其合作。以寧德時(shí)代為例，其要求合作車企承諾一定數(shù)量的電池采購量，并組建專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行電池測試，這對高合汽車來說無疑是一筆不小的投入。

更令人擔(dān)憂的是，高合汽車在智能駕駛領(lǐng)域的技術(shù)水平已經(jīng)與頭部新能源車企存在較大差距。其主力車型HiPhi X和HiPhi Y的售價(jià)較高，但銷量卻難以支撐研發(fā)與渠道成本。據(jù)前高合員工透露，原智駕研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模較小，與小鵬和華為等企業(yè)的研發(fā)規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。隨著這兩年的空窗期，高合在智駕領(lǐng)域的重啟難度進(jìn)一步加大。

盡管中東資本的介入為高合汽車帶來了復(fù)工的希望，但資金缺口、供應(yīng)鏈重建以及智能駕駛技術(shù)等核心問題仍未得到根本解決。高合汽車還缺乏官方的復(fù)產(chǎn)時(shí)間表。若投資人的資金未能及時(shí)到位，高合汽車仍可能重陷困境。在競爭日益激烈的新能源汽車市場中，高合汽車能否成功復(fù)活并站穩(wěn)腳跟，仍需拭目以待。