近期，全球經(jīng)濟舞臺的聚光燈聚焦中國，一系列貨幣寬松政策的密集出臺以及中美貿(mào)易談判的重啟，讓市場為之震動。摩根士丹利指出，中國的政策動向“略微超出了市場的普遍預(yù)期”。5月12日，中國宣布將美國商品的關(guān)稅從125%下調(diào)至10%，有效期為90天；同時，美國也將對中國商品的關(guān)稅從145%降至30%，同樣為期90天。這一消息迅速在市場中發(fā)酵，港股尾盤大幅拉升，恒生指數(shù)顯著上漲，恒生科技指數(shù)更是暴漲5.16%。

自4月低點以來，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)在多重利好消息的提振下，呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢。至5月12日收盤，兩大指數(shù)已完全收復(fù)了4月的跌幅，反彈力度遠超市場預(yù)期。多家金融機構(gòu)對港股的后市表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。華泰證券建議關(guān)注受政策扶持的港股特色板塊，如科技及內(nèi)需消費領(lǐng)域，以及財報表現(xiàn)穩(wěn)健的公司。東吳證券則看好港股中的AI科技板塊，指出美股科技企業(yè)的亮眼業(yè)績提振了全球科技行業(yè)的信心，同時業(yè)績真空期減少了業(yè)績方面的干擾，有利于主題行情的展開，AI科技仍是市場的重點。

在這一輪港股行情中，聯(lián)想集團的表現(xiàn)尤為搶眼。5月12日，聯(lián)想集團股價大漲9.58%，創(chuàng)下自4月3日關(guān)稅風(fēng)波以來的新高。業(yè)內(nèi)人士分析認為，聯(lián)想本輪大漲不僅得益于港股市場的整體回暖，更與其AI戰(zhàn)略的落地、業(yè)績增長預(yù)期以及在全球科技產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位密切相關(guān)。

港股市場近期展現(xiàn)出了較強的相對收益韌性，這主要得益于政策紅利的釋放、短期貿(mào)易沖突的邊際緩和以及中期市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢。結(jié)構(gòu)性政策旨在推動科技產(chǎn)業(yè)升級、促進消費、提振股市、穩(wěn)定樓市和金融體系，并為困難企業(yè)提供紓困措施。華泰證券認為，類平準基金的積極表述有望夯實A股和港股的股指下沿，提升資金對大中華資產(chǎn)的風(fēng)險偏好。科創(chuàng)和消費板塊再次被確認為政策支持的重點。

恒生科技指數(shù)的大幅上漲，反映了市場對中國科技資產(chǎn)信心的恢復(fù)。這一變化既受益于全球科技行業(yè)的整體回暖，也離不開中國科技企業(yè)自身競爭力的提升。特別是AI爆款應(yīng)用的不斷落地，使得產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開始全面兌現(xiàn)業(yè)績增長。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人工智能（AI）IT總投資規(guī)模為3158億美元，預(yù)計到2028年將增至8159億美元，五年復(fù)合增長率為32.9%。在中國，這一數(shù)字更為樂觀，預(yù)計總投資規(guī)模將突破1000億美元，五年復(fù)合增長率為35.2%。

資產(chǎn)重估方面，估值修復(fù)有望擴展至AI產(chǎn)業(yè)鏈和AI+應(yīng)用行業(yè)。同時，業(yè)績增長也在逐步消化科技板塊的高估值，股價上漲的動力將逐漸從估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動。AI將成為市場的核心主線，并擴展到下游的相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域，A股和港股市場或迎來成長股牛市。多家券商指出，中國科技股的估值水平仍處于歷史低位，具備較大的上漲潛力。

隨著港股科技板塊的崛起，聯(lián)想集團作為港股AI領(lǐng)域的核心標的，成為了引領(lǐng)市場上漲的主力軍。市場看好聯(lián)想集團的韌性增長能力和其在AI戰(zhàn)略布局下的長期成長潛力。聯(lián)想集團作為一家以AI為驅(qū)動的ICT科技公司，將三大業(yè)務(wù)聚焦于AI內(nèi)嵌的智能終端、AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施和AI原生的方案服務(wù)。

在端側(cè)AI方面，聯(lián)想集團領(lǐng)跑全球AI PC市場，正在構(gòu)建跨設(shè)備、跨生態(tài)的超級智能體。聯(lián)想集團穩(wěn)坐全球個人電腦市場第一的位置，與第二名之間的差距進一步拉大，并保持了行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力。在智能手機業(yè)務(wù)方面，聯(lián)想集團繼續(xù)實現(xiàn)盈利性增長，并向新興市場拓展。在聯(lián)想Tech World 2025創(chuàng)新科技大會上，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶首次定義了超級智能體的三大核心功能，并發(fā)布了覆蓋全場景的超級智能體矩陣。

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，聯(lián)想集團構(gòu)建了豐富全面的AI基礎(chǔ)設(shè)施體系，致力于為市場提供可靠豐富的AI基礎(chǔ)設(shè)施。方案服務(wù)業(yè)務(wù)方面，聯(lián)想集團自去年發(fā)布聯(lián)想混合式人工智能優(yōu)勢集以來，已推出了多個通用解決方案，并在不同行業(yè)領(lǐng)域打造了垂直行業(yè)解決方案，帶動了方案和服務(wù)業(yè)務(wù)的高增長。

多家機構(gòu)對聯(lián)想集團持樂觀態(tài)度。國海證券、太平洋證券等機構(gòu)認為，聯(lián)想集團已經(jīng)邁入戰(zhàn)略收獲階段，并看好其新財年的增長潛力。太平洋證券認為AI應(yīng)用的發(fā)展將促進基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，并重點推薦聯(lián)想集團。國海證券則認為聯(lián)想集團推出超級智能體天禧，迎來了混合式人工智能的關(guān)鍵突破，隨著AI功能在PC端的加速滲透，公司業(yè)績有望逐步提升，并利好公司未來整體發(fā)展。