在2024年的尾聲之際，理想汽車創(chuàng)始人李想打破了長達(dá)九個(gè)月的沉默，公開宣布了一個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)：將理想汽車轉(zhuǎn)型為一家AI公司。這一聲明是在理想汽車四季度業(yè)績發(fā)布會(huì)上作出的，李想一邊描繪著理想汽車在通用人工智能（AGI）時(shí)代的宏偉藍(lán)圖，一邊也不得不面對現(xiàn)實(shí)，回應(yīng)關(guān)于汽車銷售的各種疑問。

回顧2024年，理想汽車全年實(shí)現(xiàn)了1445億元的營業(yè)收入，同比增長16.6%，盡管凈利潤同比下降31.9%至80億元，顯示出規(guī)模擴(kuò)張與利潤壓力并存的局面。盡管如此，理想汽車的現(xiàn)金儲(chǔ)備卻攀升至1128億元，同比增長8.8%，保持了行業(yè)內(nèi)頂尖的現(xiàn)金流水平。

市場表現(xiàn)方面，理想汽車全年交付量突破50.05萬輛，同比增長33.1%，其中第四季度交付量達(dá)到15.87萬輛，創(chuàng)下季度營收新高443億元。然而，財(cái)報(bào)發(fā)布后，資本市場卻給出了負(fù)面的反饋，理想汽車美股股價(jià)當(dāng)日下跌4.39%，收盤價(jià)報(bào)27.46美元，市值約為2108.75億元人民幣。港股市場同樣下跌7%，顯示出市場對理想增收不增利現(xiàn)狀的擔(dān)憂。

理想L6車型在2024年的表現(xiàn)尤為亮眼，全年銷量接近理想汽車總銷量的四成。這款去年4月緊急上市的車型，在不到一年的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了19.2萬輛的銷售，成為理想汽車的“核武器”。然而，L6的熱銷也帶來了單車價(jià)格的下滑，從三季度的27萬元降至四季度的26.9萬元，疊加價(jià)格戰(zhàn)等因素，進(jìn)一步壓縮了理想汽車的毛利率。

毛利率是衡量企業(yè)持續(xù)造血能力的關(guān)鍵指標(biāo)。2024年，理想汽車的毛利率為20.5%，同比下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)。盡管仍在健康線以上，但毛利率的下滑無疑給理想汽車的長期發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。李想曾多次強(qiáng)調(diào)，毛利率需保持在20%以上，才能保障企業(yè)的長期健康發(fā)展。

為了降低成本，理想汽車在2024年大幅壓縮了非核心研發(fā)開支，研發(fā)人員數(shù)量也較2023年減少了11.8%。同時(shí)，銷售費(fèi)用也在逐漸下降，從一季度的11.6%降至四季度的6.9%。然而，全年銷售費(fèi)用率為8.5%，同比上升了0.6個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入2025年，理想汽車遭遇了階段性的挑戰(zhàn)。1月和2月，理想汽車的交付量連續(xù)被小鵬汽車反超，失去了造車新勢力月度交付榜的冠軍寶座。為了拉動(dòng)銷量，理想汽車在3月推出了L系列的限時(shí)優(yōu)惠活動(dòng)，這無疑將給一季度毛利率帶來更大的壓力。

面對激烈的市場競爭，理想汽車在2025年將推出“智駕煥新版”車型，聚焦于智能駕駛硬件的升級(jí)。同時(shí)，下半年還將推出兩款全新的純電動(dòng)車型i8和i6，形成“i6+i8”雙車矩陣，覆蓋更廣的價(jià)格區(qū)間。然而，高端純電市場的競爭異常激烈，理想汽車能否在純電市場取得突破，仍是一個(gè)未知數(shù)。

在業(yè)績發(fā)布會(huì)上，李想明確表示，未來將在AI領(lǐng)域進(jìn)行大量的戰(zhàn)略投資，依靠自身造血能力解決資金問題。理想汽車巨量的現(xiàn)金儲(chǔ)備為其發(fā)力AI提供了底氣，但AI戰(zhàn)略無疑將是一項(xiàng)長期且燒錢的投資。

與特斯拉等擁有人工智能業(yè)務(wù)的公司相比，理想汽車在研發(fā)預(yù)算方面仍存在不小的差距。盡管理想已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了基于端到端和視覺語言模型的智駕方案落地，但要實(shí)現(xiàn)大模型像人類一樣學(xué)習(xí)駕駛，還需要在與競爭對手的賽跑中，一邊活下去一邊深入新領(lǐng)域。

李想將“端到端+VLM”雙系統(tǒng)架構(gòu)類比為“猴子開車”，雖然智駕能力有所提升，但仍無法達(dá)到人類頂級(jí)職業(yè)司機(jī)的水平。而特斯拉已經(jīng)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域積累了大量的視覺識(shí)別和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練經(jīng)驗(yàn)，并計(jì)劃將這些經(jīng)驗(yàn)遷移至其機(jī)器人業(yè)務(wù)Optimus上。

隨著問界、零跑、小鵬等品牌跟進(jìn)增程式路線，理想汽車需要尋找差異化競爭的優(yōu)勢。綁定了AI的故事，愿景固然美好，但在車圈決戰(zhàn)的關(guān)鍵期，理想汽車一邊要開拓純電市場，一邊又要將重心轉(zhuǎn)移到人工智能領(lǐng)域，這無疑是一條充滿挑戰(zhàn)的道路。

盡管如此，理想汽車仍然堅(jiān)定地走在這條道路上，期待著通過不斷的創(chuàng)新和投入，最終實(shí)現(xiàn)其轉(zhuǎn)型為AI公司的目標(biāo)。