在2024年夏季飲用水市場的硝煙散去后，華潤飲料（02460.HK），作為怡寶品牌的母公司，公布了其上市以來的首份年度財(cái)務(wù)報(bào)告。這份報(bào)告揭示了公司在過去一年中的業(yè)績表現(xiàn)與市場挑戰(zhàn)。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，華潤飲料在2024年實(shí)現(xiàn)了135.21億元的收入，凈利潤達(dá)到16.37億元。盡管凈利潤同比增長了23.12%，但收入的同比增長率僅為0.05%，幾乎停滯不前。這一數(shù)據(jù)與2021年至2023年間年均9.2%的復(fù)合增長率形成了鮮明對(duì)比。

面對(duì)這一業(yè)績，華潤飲料在財(cái)報(bào)中指出，2024年第三季度頻繁的降雨對(duì)銷售造成了階段性影響。然而，更深層次的原因或許在于飲用水市場的激烈競爭。作為中國第二大包裝飲用水企業(yè)和最大的飲用純凈水企業(yè)，華潤飲料在2023年飲用純凈水市場的份額達(dá)到了32.7%，但2024年的市場競爭顯然對(duì)其銷售帶來了不小的沖擊。

在市場競爭方面，娃哈哈和農(nóng)夫山泉兩大巨頭的動(dòng)作尤為引人注目。娃哈哈在創(chuàng)始人宗慶后去世后，迎來了一波情懷驅(qū)動(dòng)的“野性消費(fèi)”，并迅速在全國范圍內(nèi)鋪貨其純凈水產(chǎn)品。而農(nóng)夫山泉?jiǎng)t在時(shí)隔24年后重返純凈水賽道，推出綠瓶純凈水，并通過大力促銷活動(dòng)，將瓶裝飲用水的單價(jià)拉低至1元以下。這些舉措無疑對(duì)怡寶綠瓶純凈水產(chǎn)品的市場份額構(gòu)成了威脅。

為了應(yīng)對(duì)市場競爭，華潤飲料也采取了相應(yīng)的促銷措施。招股書顯示，截至2024年4月30日的四個(gè)月內(nèi)，華潤飲料小規(guī)格瓶裝水的平均售價(jià)明顯下降，從2023年同期的1269元/公噸降低至1198元/公噸。公司還推出了怡寶5L天然水和“本優(yōu)”品牌天然水產(chǎn)品，以完善中高端產(chǎn)品布局。

在零售終端，價(jià)格戰(zhàn)對(duì)華潤飲料的影響尤為明顯。雖然中大規(guī)格瓶裝水產(chǎn)品的收入從2023年的42.43億元增長至46.07億元，但小規(guī)格瓶裝水產(chǎn)品的收入?yún)s從77.16億元降至70.28億元。這一變化直接拖累了華潤飲料整體收入的增長。

面對(duì)行業(yè)競爭加劇的態(tài)勢，華潤飲料也在積極尋找新的增長點(diǎn)。自2011年起，公司陸續(xù)推出了“火咖”、“魔力”、“午后奶茶”和“佐味茶事”等飲料產(chǎn)品，覆蓋了運(yùn)動(dòng)飲料、咖啡與茶飲料等細(xì)分賽道。隨著近年來“養(yǎng)生水”消費(fèi)熱潮的興起，華潤飲料推出的“至本清潤”草本植物飲料系列產(chǎn)品有望成為新的銷售亮點(diǎn)。2024年，“至本清潤”系列產(chǎn)品的銷量同比增長了122%，其中菊花茶的零售額在2023年已達(dá)到7.56億元。

華潤飲料還面臨著渠道銷售的挑戰(zhàn)。目前，公司近60%的收入來自廣東、廣西、海南、上海、浙江、江蘇、安徽、河南和湖北等9個(gè)省份，而重慶、四川、貴州、云南、陜西、湖南、江西和福建等市場的收入貢獻(xiàn)接近30%。相比之下，包括遼寧、北京、中國內(nèi)地其他地區(qū)以及港澳地區(qū)的收入貢獻(xiàn)占比僅為13.3%。這表明，華潤飲料在華南以外的市場拓展仍有待加強(qiáng)。