消費(fèi)金融領(lǐng)域的老牌勁旅招聯(lián)金融，近期遭遇了業(yè)績(jī)上的寒流。據(jù)其母公司中國(guó)聯(lián)通披露的2024年年度報(bào)告顯示，招聯(lián)消費(fèi)金融股份有限公司在這一年的營(yíng)業(yè)收入為173.18億元，與上一年度相比減少了11.65%；凈利潤(rùn)為30.16億元，同比下滑16.22%；總資產(chǎn)為1637.51億元，同比縮減了7.18%，這是自其成立以來(lái)首次出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)的三重下滑。

回顧招聯(lián)金融過(guò)去十年的發(fā)展歷程，其在2024年的凈利潤(rùn)表現(xiàn)已不及2021年的30.63億元，營(yíng)業(yè)收入也不及2022年的175.01億元。自成立初期至2021年，招聯(lián)金融一直保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是在2016年至2019年間，其營(yíng)收增速均超過(guò)50%，其中2016年更是高達(dá)1070%。即便在疫情期間，招聯(lián)金融的增速也保持在20%左右。然而，自2022年起，其營(yíng)收增速開(kāi)始放緩，至2024年更是出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

凈利潤(rùn)方面，招聯(lián)金融的走勢(shì)更為波動(dòng)。自2016年開(kāi)業(yè)次日即扭虧為盈后，其凈利潤(rùn)在接下來(lái)的幾年里經(jīng)歷了大幅的漲跌。2017年凈利潤(rùn)大漲267%，但隨后幾年增速開(kāi)始放緩并在波動(dòng)中前行，直至2024年出現(xiàn)了顯著的下滑。

在總資產(chǎn)方面，招聯(lián)金融雖然也經(jīng)歷了增速的回落，但整體走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定。從2016年的高速增長(zhǎng)到近年來(lái)的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，招聯(lián)金融的總資產(chǎn)規(guī)模在不斷擴(kuò)大，但增速已在逐年放緩，至2024年更是出現(xiàn)了縮表。

作為行業(yè)內(nèi)的頭部平臺(tái)，招聯(lián)金融的發(fā)展態(tài)勢(shì)具有一定的代表性。初期，招聯(lián)金融憑借其背后的招商銀行和中國(guó)聯(lián)通的龐大流量支持，以及互聯(lián)網(wǎng)第三方助貸平臺(tái)的助力，迅速打開(kāi)了市場(chǎng)。然而，近年來(lái)受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和監(jiān)管政策的影響，招聯(lián)金融也面臨著增速放緩、利潤(rùn)空間被壓縮等挑戰(zhàn)。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化和自營(yíng)獲客成本的飆升，招聯(lián)金融的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也開(kāi)始乏力。

值得注意的是，招聯(lián)金融在近年來(lái)加大了對(duì)不良貸款的核銷(xiāo)力度和撥備計(jì)提力度。根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布的評(píng)級(jí)報(bào)告，招聯(lián)金融的不良貸款率和不良貸款余額均在逐年上升，而信用減值損失也在不斷增加。這些舉措雖然增強(qiáng)了公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，但也進(jìn)一步壓縮了其利潤(rùn)空間。

盡管目前招聯(lián)金融面臨著較大的業(yè)績(jī)下行壓力，但作為行業(yè)內(nèi)的頭部機(jī)構(gòu)，其仍有可能通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整和技術(shù)創(chuàng)新走出困境。例如，招聯(lián)金融可以通過(guò)科技賦能提升風(fēng)控效率，進(jìn)一步拓展優(yōu)質(zhì)客群，并對(duì)老客戶(hù)進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。然而，未來(lái)招聯(lián)金融仍需警惕經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行導(dǎo)致的不良資產(chǎn)加速暴露等風(fēng)險(xiǎn)。